Activos extranjeros netos (NFA)
Los activos extranjeros netos (NFA) determinan si un país es un país acreedor o deudor al medir la diferencia en sus activos y pasivos externos. Los activos extranjeros netos (NFA) se refieren al valor de los activos en el extranjero propiedad de una nación, menos el valor de sus activos nacionales que son propiedad de extranjeros, ajustados por los cambios en la valoración y los tipos de cambio.
Para llevar clave
- Los activos extranjeros netos (NFA) determinan si un país es un país acreedor o deudor al medir la diferencia en sus activos y pasivos externos.
- La posición de los activos externos netos (NFA) de una nación también se define como el cambio acumulativo en su cuenta corriente, que es la suma de la balanza comercial, el ingreso neto a lo largo del tiempo y las transferencias corrientes netas a lo largo del tiempo.
- La métrica del activo extranjero neto (NFA) puede verse afectada por la valoración y los cambios en el tipo de cambio.
Comprensión de los activos externos netos (NFA)
La posición de los activos externos netos (NFA) de una nación también se define como el cambio acumulativo en su cuenta corriente, que es la suma de la balanza comercial, el ingreso neto a lo largo del tiempo y las transferencias corrientes netas a lo largo del tiempo. La posición de los activos externos netos indica si la nación es un acreedor o deudor neto del resto del mundo. Un saldo NFA positivo significa que es un prestamista neto, mientras que un saldo NFA negativo muestra que es un prestatario neto.
Una definición alternativa de “Activos Extranjeros Netos” del Banco Mundial es que es la suma de los activos extranjeros en poder de las autoridades monetarias y los bancos de depósito, menos sus pasivos externos.
Relacionar la posición de una NFA de una nación con su cambio acumulativo en su cuenta corriente es conceptualmente fácil de entender, ya que la posición de deuda de una entidad en cualquier momento es la suma total de sus actividades de préstamos y préstamos anteriores. Si los préstamos de una entidad totalizan $ 500, pero ha prestado $ 1, 500, es un acreedor neto por un monto de $ 1, 000.
Del mismo modo, si una nación tiene un déficit de cuenta corriente de, digamos, $ 10 mil millones, tiene que pedir prestada esa cantidad de fuentes extranjeras para financiar el déficit. En este caso, pedir prestados $ 10 mil millones aumentaría su responsabilidad externa y reduciría su posición de activos externos netos en ese monto.
Efecto de las valoraciones y los tipos de cambio en los activos externos netos
Además de la posición de la cuenta corriente, se deben tener en cuenta los cambios en la valoración y el tipo de cambio para obtener una imagen real de la posición de la NFA. Por ejemplo, los gobiernos extranjeros tienen billones de dólares en bonos del gobierno de EE. UU. Si las tasas de interés aumentan y los bonos del gobierno de los Estados Unidos disminuyen en precio, esto tendría el efecto de reducir el valor general de las tenencias de bonos del gobierno de los Estados Unidos de estas naciones y, por lo tanto, de sus activos extranjeros netos.
Las fluctuaciones del tipo de cambio también pueden tener un efecto significativo en la posición de la NFA. La apreciación de la moneda de una nación contra la de otras naciones disminuirá el valor de los activos y pasivos denominados en moneda extranjera, mientras que la depreciación aumentará el valor de estos activos y pasivos en el extranjero. Por lo tanto, si la nación es un deudor neto, la depreciación de la moneda aumentará su carga de deuda en moneda extranjera.
La posición de la NFA en sí misma puede generar cambios en los tipos de cambio, ya que los déficits crónicos en cuenta corriente pueden resultar insostenibles con el tiempo. Las monedas de las naciones con una posición NFA significativamente negativa y crecientes déficits en cuenta corriente pueden ser atacadas por los especuladores monetarios que pueden intentar reducirlo.
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