Acciones de Netflix en reparación después de un trimestre sólido

Las acciones de Netflix, Inc. (NFLX) cotizan al alza en casi un 8% en la sesión previa al mercado del jueves después de superar las estimaciones de ganancias del tercer trimestre en $ 0.04 por acción. Los inversores rechazaron una fuerte reducción en la orientación del cuarto trimestre, optando por centrarse en un aumento del 21, 2% en los ingresos año tras año. Las suscripciones internacionales superaron las estimaciones, mientras que las suscripciones domésticas se quedaron cortas, disminuyendo la ansiedad sobre la avalancha de alternativas de transmisión programadas para su lanzamiento por Apple Inc. (AAPL), The Walt Disney Company (DIS) y otros competidores bien financiados.

El gigante de los medios ahora espera ganar $ 5, 44 mil millones en ingresos del cuarto trimestre, una reducción del 2% de la orientación anterior. Sin embargo, Netflix redujo las estimaciones de ganancias por acción (EPS) en un fuerte 40%, reconociendo que la competencia generará un "modesto viento en contra" en la nueva década. Aun así, los accionistas dieron un suspiro de alivio porque las métricas mostraron una marcada mejoría sobre los débiles resultados del segundo trimestre al tiempo que confirmaron que la compañía está lista para defender su dominio del mercado.

A pesar del aumento, no es prudente esperar una carrera rápida a nuevos máximos porque el daño técnico en los últimos meses ha cobrado un alto precio, bajando los niveles de acumulación a mínimos de dos años. Es poco probable que los inversores marginados tomen el paso y recarguen posiciones después de este informe, que confirma que el crecimiento de los suscriptores ha disminuido sustancialmente y que la competencia tomará participación de mercado en los próximos años. La relación astronómica de precio a ganancias (P / E) por encima de 100 también desalentará la subida rápida, lo que sugiere que el stock permanecerá limitado durante muchos meses.

Gráfico de largo plazo de NFLX (2004-2019)

Una fuerte tendencia alcista se agotó a un precio ajustado de $ 5.68 en el primer trimestre de 2004, dando paso a un rango de negociación que registró dos mínimos más altos durante el colapso económico de 2008. Esta acción de precios resistente preparó el escenario para una ruptura de 2009 que atrajo un interés de compra saludable, elevando la acción en un poderoso avance de tendencia que alcanzó los $ 40 en 2011. Una fuerte recesión en 2012 sacudió las manos débiles, arrojando más del 80% en los dígitos individuales.

La venta masiva marcó una oportunidad de compra histórica, antes de un rápido viaje de ida y vuelta al máximo anterior. Estalló en el cuarto trimestre de 2013 y probó un nuevo apoyo durante más de un año antes de subir a los tres dígitos en el verano de 2015. Un impulso de recuperación final después de las elecciones de 2016 registró un máximo histórico de $ 423.21 en junio 2018, dando paso a una fuerte corrección que encontró soporte en los $ 230 al final del año.

La acción se negoció dentro de los niveles de 2018 a lo largo de 2019, creando un rango de negociación que se ve benigno en el gráfico a largo plazo. Sin embargo, la presión de venta dentro del rango ha sido inusualmente severa, reduciendo el patrocinio necesario para respaldar una tendencia alcista en un stock de crecimiento costoso. A su vez, este patrón podría marcar una pausa en la implacable tendencia alcista a largo plazo o un máximo a largo plazo que eventualmente arrojará precios mucho más bajos.

El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta desde la zona de sobrecompra en mayo de 2019, prediciendo seis a nueve meses de relativa debilidad, y ahora ha entrado en la zona de sobreventa. Se necesitará al menos una semana de interés de compra sostenido para generar un cruce alcista, lo que sugiere que los vendedores aún podrían prevalecer a pesar de la euforia a corto plazo. Como mínimo, este viento en contra advierte a los jugadores del mercado que actúen con cautela porque es posible un cambio rápido.

Gráfico de corto plazo de la NFLX (2016 - 2019)

El indicador de distribución de acumulación de volumen en balance (OBV) confirma la sabiduría de un enfoque cauteloso, cayendo a un mínimo de 20 meses en septiembre de 2019. Tomará meses restaurar este patrocinio perdido, prediciendo que el rango de negociación durará bastante 2020. Un rebote proporcional tiene sentido en este escenario, limitando al alza la estrecha alineación entre la parte inferior de la brecha sin llenar de julio y el nivel de retroceso de venta masiva de Fibonacci de .618 cerca de $ 335.

Si la ventaja se desarrolla como se esperaba, el rebote terminará solo 25 a 30 puntos por encima de la impresión de apertura del jueves, generando una recompensa adversa: riesgo para los compradores de impulso. Una estrategia más conservadora esperará un retroceso en el promedio móvil exponencial decreciente de 50 días (EMA) por encima de $ 290, que ofrece una entrada de menor riesgo que puede sobrevivir a un viaje en la línea de tendencia roja. En cualquier caso, se deben tomar ganancias agresivas porque hay poca evidencia de que la acción haya entrado en una nueva tendencia alcista.

La línea de fondo

Netflix se recuperó de los mínimos después de un informe optimista de ganancias del tercer trimestre, pero el daño técnico reduce las probabilidades de un rápido retorno a nuevos máximos.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.