Los pioneros del análisis técnico

Ya sea que te consideres un analista técnico o no, existen muy pocas técnicas de inversión que al menos no den un guiño al lado técnico de la inversión. Algunos estilos de inversión utilizan nada más que análisis técnico, y sus profesionales a menudo afirman que no saben nada sobre los fundamentos de las acciones porque todo lo que necesitan está en los gráficos. Este segmento de inversión no surgió de la nada. En este artículo, veremos a los hombres que fueron pioneros en el campo del análisis técnico. (Ver también: Análisis técnico ).

Todas las cosas fluyen de Dow

Charles Dow ocupa un lugar enorme en la historia de las finanzas. Fundó The Wall Street Journal, el punto de referencia por el cual se miden todos los documentos financieros, y, lo que es más importante para nuestro propósito, creó el Índice Industrial Dow Jones. Al hacerlo, Dow abrió la puerta al análisis técnico. Dow registró los altibajos de su promedio diario, semanal y mensual, correlacionando los patrones con el flujo y reflujo del mercado. Luego escribiría artículos, siempre después del hecho, señalando cómo ciertos patrones explicaban y predecían eventos previos del mercado.

Sin embargo, Dow no puede tomar todo, o incluso la mayoría, del crédito por la teoría que lleva su nombre. Dow Theory solo habría actuado como una confirmación retrospectiva de directores sueltos si no fuera por William P. Hamilton. (Ver también: Gigantes de las finanzas: Charles Dow .)

Primero en el agua: William P. Hamilton

Dow Theory fue una colección de tendencias del mercado vinculadas en gran medida a las metáforas oceánicas. La tendencia fundamental a largo plazo de cuatro años o más fue la marea del mercado, ya sea al alza (alcista) o a la baja (bajista). Esto fue seguido por olas a corto plazo que duraron entre una semana y un mes. Y, por último, hubo salpicaduras y pequeñas ondas de agua picada insignificantes fluctuaciones diarias.

Hamilton utilizó estas medidas además de algunas reglas, como el promedio del ferrocarril y el promedio industrial que confirman la dirección del otro, para llamar a los mercados alcistas y bajistas con una precisión loable. Aunque sí llamó al accidente de 1929 demasiado temprano (1927, 1928), hizo una apelación final el 21 de octubre de 1929, tres días antes del accidente y solo unas semanas antes de su muerte a la edad de 63 años.

El practicante: Robert Rhea

Robert Rhea tomó la teoría de Dow y la convirtió en un indicador práctico para ir al mercado largo o corto. Literalmente escribió el libro sobre el tema: "La teoría de Dow" (1932). Rhea tuvo éxito en el uso de la teoría para llamar a las partes superiores e inferiores, y fue lo suficientemente capaz como para beneficiarse de esas llamadas. Muy poco después de dominar la teoría de Dow, Rhea no necesitaba cambiar su conocimiento. Solo tenía que escribirlo.

Después de llamar al fondo del mercado en 1932 y al máximo en 1937, la fortuna de los suscriptores de la carta de inversión de Rhea, Dow Theory Comments, atrajo a miles de suscriptores más. Sin embargo, al igual que con Hamilton, la vida de Rhea como pronosticadora del mercado fue corta: murió en 1939. (Ver también: Tutorial de teoría de Dow ) .

El mago: Edson Gould

Quizás el pronosticador más preciso con el historial más largo, Edson Gould, todavía estaba haciendo llamadas hasta 1983 a la edad de 81 años. Gould también hizo la mayor parte de su dinero escribiendo boletines en lugar de invertir, vendiendo suscripciones por $ 500 en 1930. Captó todos los principales puntos del mercado alcista y bajista, haciendo varias predicciones inquietantemente precisas, como el aumento del Dow de 400 puntos en un mercado alcista de 20 años, que el Dow superaría los 1.040 en 1973 y así sucesivamente.

Gould utilizó gráficos, psicología de mercado e indicadores, incluido el Senti-Meter, el DJIA dividido por los dividendos por acción de las empresas. Gould era tan bueno en su oficio que continuó haciendo llamadas precisas desde más allá de la tumba. Gould murió en 1987, pero en 1991, el Dow alcanzó los 3.000, como había predicho. En el momento de su predicción en 1979, el Dow aún no había roto 1000.

[El trabajo de estos pioneros formó la base para una gran variedad de herramientas técnicas utilizadas por los comerciantes de hoy para desarrollar estrategias comerciales rentables. Para obtener más información, consulte el curso de Análisis técnico en la Academia Investopedia, que incluye contenido interactivo y ejemplos del mundo real para aumentar sus habilidades comerciales.]

El cartista: John Magee

John Magee escribió la biblia del análisis técnico, "Análisis técnico de las tendencias bursátiles" (1948). Magee fue uno de los primeros en comerciar únicamente con el precio de las acciones y su patrón en las listas históricas. Magee trazó todo: acciones individuales, promedios, volúmenes de negociación, básicamente cualquier cosa que pudiera graficarse. Luego se volcó sobre estos cuadros para identificar patrones amplios y formas específicas como triángulos débiles, banderas, cuerpos, hombros, etc.

Desafortunadamente para Magee, al principio, era mejor para cuidar a sus clientes que su propia cartera, a menudo se vendía en su propia cartera basada en sentimientos viscerales a pesar de las fuertes señales de retención de sus listas. Sin embargo, desde los 40 años hasta su muerte a los 86 años, Magee fue uno de los analistas técnicos más disciplinados, y se negó incluso a leer un periódico actual para no interferir con las señales de sus listas. (Para obtener más información, consulte: Análisis de patrones de gráficos ).

Las omisiones

Es probable que haya cierta controversia con una lista como esta. ¿Dónde está el infame Jesse Livermore, el comerciante cuyas visceras sobre los precios son posiblemente las primeras operaciones técnicas exitosas? ¿Qué hay de RN Elliott? ¿Qué hay de WD Gann?

Bueno, Livermore hizo poco en el área de teorizar y murió en la ruina. Elliott modificó el análisis técnico con su propia hipótesis, pero sus teorías son difíciles de probar e incluso más difíciles de intercambiar, lo que implica algo de misticismo acumulado sobre los números. Del mismo modo, las líneas de Gann, aunque aparentemente útiles en concepto, son tan sensibles al error que su practicidad es cuestionable. Se suponía que ambos hombres habían hecho fortunas comerciando con sus teorías, pero no hay un historial sólido que lo respalde, como lo hay para Livermore. Ciertamente, ninguno de los bienes multimillonarios quedó atrás.

La línea de fondo

Dow, Hamilton, Rhea, Gould y Magee están en la pista principal del análisis técnico, cada uno llevando la teoría y la práctica un poco más allá. Por supuesto, hay muchos caminos laterales ramificados que, si bien son interesantes desvíos, no avanzaron en este impulso principal. Cada vez que un inversor, fundamental o técnico, habla de ponerse bajo o elegir puntos de entrada y salida, rinde homenaje a estos hombres y las técnicas para las que sentó las bases. (Consulte también: Introducción a los tipos de negociación: Comerciantes técnicos ).