Nivel de tasa de riesgo

¿Qué es el riesgo de nivel de tasa?

El riesgo de nivel de tasa se refiere al hecho de que el valor de una seguridad de renta fija existente generalmente cae si las tasas de interés de mercado aumentan por encima de su cupón. El riesgo de tasa de interés es uno de los cuatro factores principales que afectan los precios de los bonos y, por lo general, aumenta con la duración, una medida de la sensibilidad del precio de una inversión de renta fija a un cambio en las tasas de interés, expresado en varios años.

DESGLOSE Riesgo de nivel de tasa

Cuando un gobierno o una empresa emiten valores de renta fija, el precio y el cupón son establecidos por el emisor para ser competitivos dentro del entorno de tasas actual. Los bonos se ofrecerán a precios basados ​​en la estructura de plazos y las tasas correspondientes en la curva de rendimiento actual. A medida que las tasas de interés varían en el futuro, los precios de los bonos existentes fluctuarán; Cuando las tasas de interés aumentan, los precios de los bonos caen y viceversa.

Por qué los valores de los bonos pueden disminuir

Cuando las tasas de interés caen, los tenedores de bonos y otros valores de renta fija normalmente verán aumentar el valor de su tenencia, aunque la tasa de cupón sea fija. Es posible que puedan vender su bono a un precio más alto del que pagaron por él. Sin embargo, cuando las tasas aumentan, el valor de un bono o cartera de bonos que se han emitido a tasas correspondientemente más bajas disminuirá. Esto será evidente en el precio diario de los fondos mutuos de bonos. Por ejemplo, durante un período en que las tasas a más largo plazo están aumentando, una cartera de bonos que tiene una concentración en bonos a más largo plazo verá caer su valor.

Los inversores que poseen bonos individuales pueden mantener sus bonos hasta su vencimiento (a menos que el bono tenga una función call y se llame) y recibir el rendimiento completo que el bono ofreció originalmente, salvo un incumplimiento. Esto supone que el inversor se siente cómodo ganando menos de lo que puede estar disponible en el mercado actual. Para los administradores de grandes carteras de bonos, el aumento de los niveles de tasas tiene un efecto significativo en el valor de la cartera y la capacidad del administrador para atraer y retener inversores. Por esta razón, los gestores de bonos profesionales suelen comerciar con más frecuencia que los tenedores de bonos individuales para producir precios competitivos y rendimientos para la cartera.

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