División inversa de stock
Una división de acciones inversa es un tipo de acción corporativa que consolida el número de acciones existentes en menos acciones, proporcionalmente más valiosas. El proceso involucra a una compañía que reduce el número total de sus acciones en circulación en el mercado abierto, y a menudo señala a una compañía en apuros. Una división de acciones inversa divide la cantidad total existente de acciones por un número como cinco o diez, que luego se llamaría una división inversa de 1 por 5 o 1 por 10, respectivamente. Una división de acciones inversa también se conoce como consolidación de acciones, fusión de acciones o reversión de acciones y es el ejercicio opuesto de la división de acciones, donde una acción se divide (divide) en varias partes.
1:16Comprensión de las divisiones de stock
Comprender las divisiones de stock inversas
Dependiendo de los desarrollos y situaciones del mercado, las compañías toman varias acciones a nivel corporativo que pueden afectar la estructura de capital de una compañía. Una división de acciones inversa es una de esas acciones corporativas a través de la cual las acciones existentes de acciones corporativas se fusionan efectivamente para crear un número menor de acciones proporcionalmente más valiosas. Dado que las empresas no crean ningún valor al disminuir el número de acciones, el precio por acción aumenta proporcionalmente.
Las divisiones de acciones inversas no afectan el valor de una corporación, pero generalmente son el resultado de que las acciones de la corporación hayan perdido un valor sustancial. La connotación negativa asociada con tal acto a menudo es contraproducente, ya que la acción está sujeta a una renovada presión de venta.
Por ejemplo, digamos que una compañía farmacéutica tiene diez millones de acciones en circulación en el mercado que se cotizan al precio de $ 5 por acción. Las acciones en circulación se refieren a las acciones de una empresa que actualmente poseen todos sus accionistas, incluidos los bloques de acciones en manos de inversores institucionales y acciones restringidas. Como el precio de la acción es más bajo, a la gerencia de la compañía le gustaría inflar artificialmente el precio por acción. Deciden optar por la división inversa de acciones de 1 por 5, lo que esencialmente significa fusionar cinco acciones existentes en una nueva acción. Una vez que termine el ejercicio de acción corporativa, la compañía tendrá (10 millones / 5) = 2 millones de nuevas acciones, y cada acción ahora costará ($ 5 * 5) = $ 25 cada una.
El cambio proporcional en el precio de las acciones también respalda el hecho de que la compañía no ha creado ningún valor real simplemente al realizar la división inversa de acciones. Su valor general, representado por la capitalización de mercado, antes y después de la acción corporativa debe permanecer igual.
Capitalización de mercado anterior = anterior no. del total de acciones * Precio anterior por acción = 10 millones * $ 5 = $ 50 millones
Nueva capitalización de mercado = Nuevo no. del total de acciones * Nuevo precio por acción = 2 millones * $ 25 = $ 50 millones
El factor por el cual la gerencia de la compañía decide ir a la división inversa de acciones, se convierte en el múltiplo por el cual el mercado ajusta automáticamente el precio de la acción.
Dichas acciones corporativas son propuestas por la gerencia de la compañía y están sujetas al consentimiento de los accionistas a través de sus derechos de voto. El intercambio puede agregar temporalmente un sufijo (D) al símbolo de cotización de la compañía para indicar que la compañía está pasando por un ejercicio de división inversa de acciones.
Para llevar clave
- Una división de acciones inversa consolida el número de acciones existentes de acciones corporativas en menos acciones, proporcionalmente más valiosas.
- Una división de acciones inversa no afecta el valor de una empresa.
- Una división de acciones inversa a menudo señala a una empresa en apuros.
- El deseo de aumentar el precio de las acciones para seguir siendo relevante y evitar ser excluido de la lista son las razones más comunes para que las corporaciones sigan esta estrategia.
¿Por qué las empresas optan por la división inversa de acciones?
Existen varias razones por las cuales una empresa puede decidir reducir su número de acciones en circulación en el mercado.
El precio de una acción puede haber caído a niveles bajos récord, lo que puede hacerlo vulnerable a una mayor presión del mercado y otros desarrollos adversos como el incumplimiento de los requisitos de cotización en bolsa. Un intercambio generalmente especifica un precio mínimo de oferta para una acción a cotizar. Si la acción cae por debajo de este precio de oferta y permanece por debajo de ese nivel de umbral durante un cierto período, corre el riesgo de ser excluido de la bolsa. Por ejemplo, NASDAQ puede anular una acción que se cotiza constantemente por debajo del precio de $ 1 por acción. Tal exclusión de un intercambio a nivel nacional relega las acciones de la compañía al estado de centavo, y se ven obligadas a cotizar en el Tablero de anuncios de venta libre (OTCBB) o las Hojas rosadas que son mercados alternativos para acciones de bajo valor. Una vez que eso sucede, las acciones son más difíciles de comprar y vender. Por lo tanto, las empresas optan por la división inversa de acciones para mantener un precio más alto por acción .
Las empresas también mantienen precios más altos de acciones a través de divisiones de acciones inversas, ya que muchos inversores institucionales y fondos mutuos tienen políticas contra la toma de posiciones en una acción cuyo precio está por debajo de un valor mínimo . Incluso si una empresa permanece libre de riesgo de exclusión de la bolsa por el intercambio, su incapacidad para calificar para la compra por parte de inversores de gran tamaño perjudica su liquidez comercial y su reputación.
En diferentes jurisdicciones de todo el mundo, la regulación de una empresa depende del número de accionistas, entre otros factores. Al reducir el número de acciones, las compañías a veces apuntan a reducir el número de accionistas que les permite estar bajo el alcance de su regulador o conjunto de leyes preferido. Las empresas que desean ir en privado también pueden intentar reducir el número de accionistas a través de tales medidas.
Las compañías que planean crear y flotar spin-off, que es una compañía independiente creada a través de la venta o distribución de nuevas acciones de un negocio o división existente de una compañía matriz, también pueden usar divisiones inversas para obtener precios atractivos. Por ejemplo, si las acciones de una empresa que planifica una escisión se cotizan a niveles más bajos, puede ser difícil que cotice las acciones de su empresa derivada a un precio más alto. Primero pueden revertir dividir sus acciones para aumentar el precio por acción, y luego crear una nueva compañía que tenga mejores posibilidades de asegurar un precio más alto.
Impacto en el mercado de las divisiones de acciones inversas
En general, una división de acciones inversa no es percibida positivamente por los participantes del mercado. Indica que el precio de las acciones ha tocado fondo y la gerencia de la compañía está intentando inflar los precios artificialmente sin ninguna propuesta comercial real.
Además, la liquidez también puede afectar la cantidad de acciones que se reducen en el mercado abierto, lo que no es una señal positiva para ninguna compañía cotizada.
Ejemplos de divisiones de stock inversas
El aumento del precio por acción es la razón principal por la que las empresas optan por la división inversa de las acciones, y las proporciones asociadas pueden variar de 1 por 2 hasta 1 por 100. Las divisiones inversas de acciones han sido populares en la era de la burbuja de las puntocom del año 2000, cuando muchas compañías vieron que el precio de sus acciones disminuía a niveles récord. Tan solo en el año 2001, más de 700 empresas se sometieron a divisiones de acciones inversas.
En abril de 2002, la compañía de comunicaciones más grande de los EE. UU., AT&T Inc. (T), anunció que estaba planeando una división de acciones inversa de 1 por 5, además de los planes de escindir su división de televisión por cable y fusionarla con Comcast . La acción corporativa se planificó ya que AT&T temía que la escisión pudiera conducir a una disminución significativa en el precio de sus acciones y podría afectar la liquidez, los negocios y su capacidad para recaudar capital.
Otras instancias regulares de divisiones de acciones inversas incluyen muchas compañías pequeñas, a menudo no rentables involucradas en investigación y desarrollo, que tienen algún producto o servicio comercial o con fines de lucro. En tales casos, las empresas se someten a esta acción corporativa simplemente para mantener su cotización en una bolsa de valores de primer nivel.
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