Medidas de riesgo
Las medidas de riesgo son medidas estadísticas que son predictores históricos de riesgo de inversión y volatilidad, y también son componentes importantes en la teoría moderna de carteras (MPT). MPT es una metodología financiera y académica estándar para evaluar el rendimiento de una acción o un fondo de acciones en comparación con su índice de referencia.
Desglose de medidas de riesgo
Hay cinco medidas principales de riesgo, y cada medida proporciona una forma única de evaluar el riesgo presente en las inversiones que están bajo consideración. Las cinco medidas incluyen alfa, beta, R cuadrado, desviación estándar y relación de Sharpe. Las medidas de riesgo se pueden usar individualmente o juntas para realizar una evaluación de riesgos. Cuando se comparan dos inversiones potenciales, es aconsejable comparar like for like para determinar qué inversión tiene el mayor riesgo.
Alfa
Alpha mide el riesgo en relación con el mercado o un índice de referencia seleccionado. Por ejemplo, si el S&P 500 se ha considerado el punto de referencia para un fondo en particular, la actividad del fondo se compararía con la experimentada por el índice seleccionado. Si el fondo supera el índice de referencia, se dice que tiene un alfa positivo. Si el fondo cae por debajo del rendimiento del índice de referencia, se considera que tiene un alfa negativo.
Beta
Beta mide la volatilidad o el riesgo sistémico de un fondo en comparación con el mercado o el índice de referencia seleccionado. Una beta de uno indica que se espera que el fondo se mueva junto con el índice de referencia. Las versiones beta inferiores a una se consideran menos volátiles que el índice de referencia, mientras que las que superan una se consideran más volátiles que la referencia.
R-cuadrado
R-Squared mide el porcentaje del movimiento de una inversión atribuible a movimientos en su índice de referencia. Un valor R cuadrado representa la correlación entre la inversión examinada y su punto de referencia asociado. Por ejemplo, se consideraría que un valor R cuadrado de 95 tiene una correlación alta, mientras que un valor R cuadrado de 50 puede considerarse bajo. El US Treasury Bill funciona como un punto de referencia para los valores de renta fija, mientras que el índice S&P 500 funciona como un punto de referencia para las acciones.
Desviación Estándar
La desviación estándar es un método para medir la dispersión de datos en relación con el valor medio del conjunto de datos y proporciona una medición con respecto a la volatilidad de una inversión. En lo que respecta a las inversiones, la desviación estándar mide cuánto rendimiento de la inversión se está desviando de los rendimientos normales o promedio esperados.
Ratio de Sharpe
La relación de Sharpe mide el rendimiento según los riesgos asociados. Esto se hace eliminando la tasa de rendimiento de una inversión libre de riesgo, como un Bono del Tesoro de EE. UU., De la tasa de rendimiento experimentada. Esto se divide por la desviación estándar de la inversión asociada y sirve como un indicador de si el rendimiento de una inversión se debe a una inversión inteligente o al supuesto de un exceso de riesgo.
Ejemplo de medidas de riesgo
La mayoría de los fondos mutuos calcularán las medidas de riesgo para los inversores. Un fondo conservador, el T. Rowe Price Capital Appreciation Fund ofrece a los inversores una beta de 0.62 al 31 de marzo de 2018, lo que significa que es significativamente menos volátil que el índice de referencia S&P 500. Su valor R cuadrado es 0, 90, lo que indica una estrecha correlación con el punto de referencia. El fondo enumera una desviación estándar de 6.60. Esto significa que los inversores pueden esperar que los rendimientos del fondo varíen 6.6% de su rendimiento promedio de 11.29%.
Compare este fondo de gran capitalización con un fondo de pequeña capitalización de alto riesgo, el HSBC Small-Cap Equity Fund. Sus medidas de riesgo indican una alta volatilidad, con una beta de 1.17, R cuadrado de 85.56, relación de Sharpe de 0.65 y una desviación estándar de 19.88%.
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