Anexo 13D
El Anexo 13D es un formulario que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) cuando una persona o grupo adquiere más del 5% de cualquier clase de acciones de una empresa. Esta información debe divulgarse dentro de los 10 días de la transacción. El Anexo 13D también se conoce como un "informe de titularidad real".
Entendiendo el Anexo 13D
Los inversores pueden decidir comprar una gran cantidad de acciones en una compañía que cotiza en bolsa por una variedad de razones. Por ejemplo, pueden ser inversores activistas que intentan una adquisición hostil, inversores institucionales que creen que las acciones están infravaloradas o un inversor disidente que contempla un concurso de poder.
Cuando una persona o grupo de personas adquiere una participación significativa en la propiedad de una empresa, caracterizada como más del 5% de una clase con derecho a voto de sus valores que cotizan en bolsa, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) generalmente exige que divulguen la compra en un Anexo. Forma 13D. En algunos casos, pueden usar una forma más simple, el Anexo 13G.
Una vez que la divulgación se ha presentado ante la SEC, la empresa pública y los intercambios en los que la empresa cotiza son notificados del nuevo beneficiario real. El Anexo 13D tiene como objetivo proporcionar transparencia al público con respecto a quiénes son estos accionistas y por qué han tomado una participación significativa en la empresa. El formulario significa al público que un cambio de control, como una adquisición hostil o una lucha por poder, puede estar a punto de ocurrir, y los accionistas actuales de la compañía pueden tomar decisiones informadas de inversión y votación.
Para llevar clave
- Cuando una persona o grupo adquiere el 5% o más de las acciones de una empresa, deben informarlo a la Comisión de Bolsa y Valores.
- Entre las preguntas que hace el Anexo 13D se encuentra el propósito de la transacción, como una adquisición o fusión.
- Si las tenencias del propietario beneficiario cambian en un 1% o más, deben modificar su Anexo 13D.
La obligación de presentar el Anexo 13D recae en el nuevo beneficiario real. Esto se debe a que la compañía objetivo podría no conocer a la persona o grupo detrás de la transacción. El beneficiario efectivo debe presentar el Anexo 13D dentro de los 10 días posteriores a su compra.
Tipos de información requerida
El Anexo 13D requiere que el beneficiario real proporcione información relevante sobre siete "artículos". Esos son:
Tema 1: Seguridad y Emisor. Esta sección pregunta sobre el tipo de valores comprados y el nombre y la dirección de la compañía que los emitió.
Tema 2: Identidad y antecedentes. En esta sección, los compradores se identifican, incluido su tipo de negocio, ciudadanía y cualquier condena penal o participación en demandas civiles en los últimos cinco años.
Punto 3: Fuente y monto de los fondos u otras consideraciones. En esta sección se indica de dónde proviene el dinero, incluso si se tomó prestado.
Punto 4: Propósito de la transacción. Esta es la sección más importante del Anexo 13D, ya que alerta a los inversores sobre cualquier cambio de control que pueda surgir. Entre otras divulgaciones, los beneficiarios reales deben indicar si tienen planes que impliquen una fusión, reorganización o liquidación del emisor o cualquiera de sus subsidiarias.
Punto 5: Intereses en valores del Emisor. Aquí el propietario beneficiario enumera el número de acciones que se compran y el porcentaje de las acciones en circulación de la compañía que representa esta compra.
Punto 6: Contratos, arreglos, entendimientos o relaciones con respecto a los valores del emisor. El beneficiario efectivo debe describir cualquier acuerdo o relación que tengan con cualquier persona con respecto a los valores de la compañía objetivo. Por ejemplo, eso podría implicar derechos de voto, honorarios del buscador, empresas conjuntas o préstamos u arreglos de opciones.
Artículo 7: Material para ser presentado como pruebas documentales. Estos incluyen copias de cualquier acuerdo escrito que el beneficiario real haya celebrado con respecto a los valores.
Requisito de divulgar cambios de material
Si hay algún cambio material en la información presentada en el Anexo 13D, los propietarios beneficiarios deben modificar su Anexo 13D dentro de dos días. Un cambio material incluye cualquier aumento o disminución de al menos 1% en el porcentaje de la clase de valores mantenidos por el beneficiario efectivo.
La mayoría de las presentaciones del Anexo 13D están disponibles para su visualización en la base de datos EDGAR de la SEC. La base de datos presenta el Formulario 13D como "SC 13D - Declaración general de adquisición de beneficiarios reales". Cualquier formulario modificado se indica como SC 13D / A.
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