Sistema de banca en la sombra
Un sistema bancario en la sombra es el grupo de intermediarios financieros que facilitan la creación de crédito en todo el sistema financiero mundial pero cuyos miembros no están sujetos a la supervisión reguladora. El sistema bancario en la sombra también se refiere a actividades no reguladas por instituciones reguladas. Los ejemplos de intermediarios que no están sujetos a regulación incluyen fondos de cobertura, derivados no cotizados y otros instrumentos no cotizados, mientras que los ejemplos de actividades no reguladas por parte de instituciones reguladas incluyen permutas de incumplimiento crediticio.
Para llevar clave
- El sistema bancario en la sombra consiste en prestamistas, corredores y otros intermediarios de crédito que quedan fuera del ámbito de la banca regulada tradicional.
- Generalmente no está regulado y no está sujeto a los mismos tipos de riesgo, liquidez y restricciones de capital que los bancos tradicionales.
- El sistema bancario en la sombra desempeñó un papel importante en la expansión del crédito a la vivienda en el período previo a la crisis financiera de 2008, pero ha crecido en tamaño y escapó en gran medida de la supervisión gubernamental incluso desde entonces.
Sistema de banca en la sombra
Comprensión de los sistemas de banca en la sombra
El sistema bancario en la sombra ha escapado a la regulación principalmente porque, a diferencia de los bancos y cooperativas de crédito tradicionales, estas instituciones no aceptan depósitos tradicionales. Las instituciones de banca en la sombra surgieron como innovadores en los mercados financieros que pudieron financiar préstamos para bienes raíces y otros fines, pero que no enfrentaron la supervisión reguladora normal y las reglas sobre reservas de capital y liquidez que se requieren de los prestamistas tradicionales para ayudar a prevenir quiebras bancarias, se ejecuta en bancos y crisis financieras.
Como resultado, muchas de las instituciones e instrumentos han podido perseguir mayores riesgos de mercado, crédito y liquidez en sus préstamos y no tienen requisitos de capital proporcionales a esos riesgos. Muchas instituciones bancarias en la sombra estuvieron muy involucradas en los préstamos relacionados con el auge de los préstamos hipotecarios de alto riesgo y la titulización de préstamos a principios de la década de 2000. Luego del colapso de las hipotecas de alto riesgo en 2008, las actividades del sistema bancario en la sombra fueron objeto de un escrutinio creciente debido a su papel en la extensión excesiva del riesgo crediticio y sistémico en el sistema financiero y la crisis financiera resultante.
La amplitud del sistema bancario en la sombra
La banca en la sombra es un término general para describir las actividades financieras que tienen lugar entre instituciones financieras no bancarias fuera del alcance de los reguladores federales. Estos incluyen bancos de inversión, prestamistas hipotecarios, fondos del mercado monetario, compañías de seguros, fondos de cobertura, fondos de capital privado y prestamistas de día de pago, todos los cuales son una fuente de crédito importante y creciente en la economía.
A pesar del mayor nivel de escrutinio de las instituciones bancarias en la sombra a raíz de la crisis financiera, el sector ha crecido significativamente. En mayo de 2017, la Junta de Estabilidad Financiera con sede en Suiza publicó un informe que detalla el alcance del financiamiento no bancario global. Entre los hallazgos, la junta descubrió que los activos financieros no bancarios habían aumentado a $ 92 billones en 2015 de $ 89 billones en 2014. Una medida más limitada en el informe, utilizada para indicar la actividad de la banca en la sombra que puede dar lugar a riesgos de estabilidad financiera, creció a $ 34 billones en 2015, un 3.2% más que el año anterior y excluyendo datos de China. La mayor parte de la actividad se centra en la creación de préstamos garantizados y acuerdos de recompra utilizados para préstamos a corto plazo entre instituciones no bancarias y corredores de bolsa. Los prestamistas no bancarios, como Quicken Loans, representan una parte cada vez mayor de las hipotecas en los Estados Unidos. Uno de los segmentos de más rápido crecimiento de la industria de la banca en la sombra son los préstamos entre pares (P2P), con prestamistas populares como LendingClub.com y Prosper.com. Los prestamistas P2P iniciaron más de $ 1.7 mil millones en préstamos en 2015.
¿Quién está mirando los bancos de sombras?
La industria de la banca en la sombra desempeña un papel fundamental para satisfacer la creciente demanda de crédito en los Estados Unidos. Si bien se ha argumentado que la desintermediación de la banca en la sombra puede aumentar la eficiencia económica, su funcionamiento fuera de las regulaciones bancarias tradicionales plantea preocupaciones sobre el riesgo sistémico que puede representar para el sistema financiero. Las reformas promulgadas a través de la Ley de Reforma y Protección al Consumidor Dodd-Frank Wall Street 2010 se centraron principalmente en la industria bancaria, dejando al sector bancario en la sombra en gran parte intacto. Si bien la Ley impuso una mayor responsabilidad a las compañías financieras que venden productos financieros exóticos, la mayoría de las actividades no bancarias aún no están reguladas. La Junta de la Reserva Federal ha propuesto que los no bancos, como los corredores de bolsa, operen bajo requisitos de margen similares a los bancos. Mientras tanto, fuera de los Estados Unidos, China comenzó a emitir directivas en 2017 dirigidas directamente a prácticas financieras riesgosas, como préstamos excesivos y especulación en renta variable.
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