Seguridad sustancialmente idéntica

¿Qué es una seguridad sustancialmente idéntica?

El término "seguridad sustancialmente idéntica" proviene del lenguaje y la explicación publicados por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) de EE. UU. Con respecto a las reglas de una venta de lavado. Los valores que cumplen con esta definición no se reconocen como lo suficientemente diferentes como para considerarse inversiones separadas. Los valores sustancialmente idénticos pueden incluir valores nuevos y antiguos emitidos por una corporación que ha sido reorganizada, o valores convertibles y acciones comunes de la misma corporación. Los valores generalmente entran en esta categoría si el mercado y los precios de conversión son los mismos y, por lo tanto, no se pueden contar en el intercambio de impuestos u otras estrategias de recolección de pérdidas fiscales.

Para llevar clave

• Seguridad sustancialmente idéntica es una frase que proviene de la explicación fiscal de la regla de lavado y venta.
• Los comerciantes no pueden esperar utilizar estrategias de recolección de pérdidas fiscales si han vendido y luego readquirido valores sustancialmente idénticos dentro de los 30 días.
• Si la seguridad opera con la misma acción de precio, se sospecha que es una seguridad sustancialmente idéntica.

Comprensión de una seguridad sustancialmente idéntica

Las permutas fiscales, o las estrategias de recolección de pérdidas fiscales, permiten a un inversor vender una acción o ETF que ha bajado de precio y, por lo tanto, incurrir en una pérdida de capital. Esto ayuda a los inversores a reducir los impuestos de las ganancias de capital obtenidas en otros lugares. Sin embargo, para preservar su estrategia general de cartera, algunos inversores comprarán de inmediato una garantía muy similar a la que se vendió por una pérdida fiscal, con la esperanza de que vuelva a su valor anterior, y quizás lo supere.

Por ejemplo, si un inversor vende el SPDR S&P 500 ETF (SPY) con pérdidas, puede darse la vuelta de inmediato y comprar el Vanguard S&P 500 ETF. La recolección de pérdidas fiscales se ha vuelto cada vez más popular, ya que los servicios algorítmicos de comercio y gestión de inversiones, como los robo-advisors, pueden recaudar pérdidas fiscales en su nombre automáticamente.

La razón es que los dos ETF de S&P 500 tienen diferentes gestores de fondos, diferentes índices de gastos, pueden replicar el índice subyacente utilizando una metodología diferente y pueden tener diferentes niveles de liquidez en el mercado. Actualmente, el IRS no considera que este tipo de transacción implique valores sustancialmente idénticos, por lo que está permitido, aunque esto puede estar sujeto a cambios en el futuro a medida que la práctica se generalice.

En otro ejemplo, si un comerciante vende acciones de Berkshire Hathaway Clase A con pérdidas para comprar acciones de Berkshire Hathaway Clase B, eso puede considerarse una venta de lavado que implica valores sustancialmente idénticos porque los dos valores tienen una acción de precio idéntica en múltiplos diferentes. Sin embargo, si vendieran las acciones de Clase A de Berkshire para comprar acciones de una compañía estrechamente relacionada emitida por otra compañía, las reglas de venta de lavado no se aplicarían.

Ventas de lavado

Si el IRS considera que las acciones de Berkshire Clase A y Berkshire Clase B son valores sustancialmente idénticos, los beneficios fiscales obtenidos de la estrategia no serían permitidos por el IRS, y en su lugar se considerarían una venta de lavado. En los Estados Unidos, las leyes de venta de lavado están codificadas en la Publicación 550 del IRS, en "26 USC § 1091 - Pérdida por ventas de lavado de acciones o valores", y con las correspondientes regulaciones de tesorería dadas por CFR 1.1091-1 y 1.1091-2.

Según la Sección 1091 de las regulaciones de tesorería, una venta de lavado ocurre cuando un inversionista vende una acción (u otros valores) con pérdidas, y dentro de los 30 días anteriores o posteriores a la venta:

• Compra acciones o valores sustancialmente idénticos,
• Adquiere acciones o valores sustancialmente idénticos en una operación totalmente imponible,
• Adquiere un contrato u opción para comprar acciones o valores sustancialmente idénticos, o
• Adquiere acciones sustancialmente idénticas para una cuenta de jubilación individual (IRA).

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