Tether Rabieta y la necesidad de un 'Stablecoin'

La volatilidad ha sido durante mucho tiempo un problema para los comerciantes de criptomonedas, pero la mayoría ha adoptado oscilaciones porcentuales diarias de dos dígitos como el precio de la inversión. Aunque los aumentos del mercado han sido tradicionalmente tan grandes como sus bajas, el problema no se trata de ganar o perder dinero, es que los comerciantes que quieren escapar de esta volatilidad no tenían los medios para hacerlo hasta que Tether surgió a fines de 2015.

Como los experimentados participantes del mercado de criptomonedas pueden atestiguar, muchas monedas suben y bajan por caprichos de bitcoin, la moneda del abuelo que actúa como un barómetro para toda la industria. Para los miembros de un intercambio con depósitos y retiros de dinero fiduciario, escapar de la volatilidad de bitcoin era simplemente una cuestión de vender su moneda por dinero en efectivo, pero este método rudimentario requiere una desinversión completa. Tampoco tiene en cuenta el hecho de que la criptomoneda que se envía entre cuentas está igualmente expuesta.

Los operadores que envían bitcoins, ya sea a la billetera de otro intercambio o a otra persona, deben tolerar el lento procesamiento de la red descentralizada. En las horas que a menudo lleva recibir un pago de bitcoin, podría haber perdido (o ganado) un valor sustancial. Esto no solo es insosteniblemente arriesgado para el comerciante promedio, sino que hace que hacer negocios con bitcoin sea extraordinariamente desafiante. ¿Qué dueño de negocio quiere usar una moneda que resulte en un pago excesivo o un pago insuficiente a sus proveedores? También es posible enviar dinero fiduciario entre intercambios, pero los obstáculos existentes son altos, y los intercambios no aceptan universalmente transferencias fiduciarias.

Tether ingresó a este mercado con una solución inteligente: una criptomoneda que tiene un valor estático equivalente a un dólar estadounidense. También hay Tethers vinculados al valor del euro, pero el concepto sigue siendo el mismo: una forma de protegerse de la volatilidad del mercado sin salir del ecosistema por completo.

Problemas de amarre y agitación

Durante un tiempo, Tether ayudó inmensamente al mercado de criptomonedas. Con socios bancarios institucionales y la promesa de que cada Tether estaba respaldado por una cantidad proporcional de dinero fiduciario, el nuevo "stablecoin" cumplió su promesa a los comerciantes y ayudó a todas las partes interesadas a operar con mayor facilidad y eficiencia. Abrió oportunidades de arbitraje entre intercambios que enumeraban a Tether, facilitó el envío y la recepción de fondos y ayudó a canalizar capital hacia el joven mercado de criptomonedas. (Ver también: La diferencia de precios en los futuros de Bitcoin y en los mercados spot presenta una oportunidad de arbitraje).

Sin embargo, ocurrieron algunos eventos sospechosos que afectaron la credibilidad de Tether. Tether es la única entidad que puede acuñar su moneda homónima, y ​​la transparencia es crucial para un concepto tan centralizado.

La confianza del mercado en Tether se vio sacudida después de que no cumplieron con los plazos consecutivos para publicar una auditoría de sus operaciones, lo que llevó a su firma de contabilidad a cortar todos los lazos con la compañía. Además, analistas expertos descubrieron que grandes lotes de Tether se imprimían de manera consistente cuando el precio de bitcoin bajó, manteniéndolo inflado, posiblemente a través del fraude.

El mayor problema con Tether, como lo demuestran estos eventos, es su centralización. Con una sola entidad actuando como la autoridad de la moneda, Tether es opaca y no es adecuada para su papel en el mercado. Si una auditoría demuestra que Tether actuó de manera fraudulenta, podría significar el día del juicio final para las criptomonedas en todas partes. Los operadores reconocerán instantáneamente que el valor de las monedas que poseen se ha inflado artificialmente y se apresurarán a salir.

Justificando una economía de Stablecoin

Para ser claros, el mercado en general admite la noción de una moneda estable. Hasta que la tecnología en el espacio mejore, las monedas que obtienen su valor de la moneda fiduciaria son una solución sólida, pero deben ser más transparentes que Tether.

Muchos en la industria han tratado de crear alternativas, pero una de las más decididas es cortesía de Kowala. La compañía reconoció la incapacidad de Tether para proporcionar una moneda estable transparente y ha creado una solución que aborda integralmente las debilidades de su predecesor.

El quid de la plataforma es kUSD, una moneda estable con respaldo fiduciario cuyos depósitos y transferencias subyacentes son visibles para la comunidad a través del libro mayor descentralizado. En lugar de imprimirse al azar según la demanda que nadie puede confirmar, kUSD se extrae como una criptomoneda tradicional basada en la información pública de múltiples intercambios reunidos a través de un sistema de oráculos sin confianza.

El poder de procesamiento individual y colectivo requerido para soportar kUSD es minúsculo en comparación con el protocolo de minería derrochador de bitcoin, creando un compromiso bien equilibrado entre los requisitos de una economía de moneda estable frente a los de una economía especulativa. (Ver también: China tomará medidas enérgicas contra el comercio internacional de criptomonedas por parte de sus ciudadanos).

"Las criptomonedas respaldadas por Fiat no son realmente criptomonedas", dijo Eiland Glover, CEO de Kowala Tech. "Porque están centralizadas. Requieren que los usuarios confíen en la parte que posee los activos de la moneda fiduciaria para no robar o mentir y proteger esos activos de robo e intervención de gobiernos o bancos. Esta centralización crea un único punto de falla ausente en las criptomonedas verdaderas como bitcoin y Ether. De hecho, la dependencia excesiva de tokens respaldados por fiat como Tether actualmente representa una amenaza para todo el mercado de criptomonedas ".

Esta crisis existencial es la razón por la cual se necesitan desesperadamente nuevas criptomonedas descentralizadas como kUSD. Las monedas estables descentralizadas prometen combatir la amenaza de los tokens respaldados por fondos fiduciarios mediante el uso de mecanismos algorítmicos y de mercado, en lugar de una autoridad central, para estabilizar sus precios de forma autónoma. Tal idea ayuda a alentar a las empresas y a las personas que anteriormente habían estado en la cerca para finalmente adoptar y beneficiarse de los servicios de criptomonedas, proporcionando un mayor impulso a la industria también.

Construyendo la base de una criptoeconomía

Al igual que Bitcoin se creó a partir de la necesidad de servicios de liquidación y procesamiento de pagos más transparentes e independientes, Tether también tuvo sus orígenes en la necesidad. Sin embargo, desde entonces se ha demostrado que Bitcoin es una respuesta relativamente primitiva a los problemas de la industria financiera, y Tether enfrentará el mismo destino.

Es probable que las soluciones MVP de este mercado joven pasen por muchas iteraciones antes de que puedan encontrar el equilibrio, pero el progreso de los innovadores es hasta ahora inspirador. Todo lo que queda es que los intercambios estandaricen esas soluciones con la mejor propuesta de valor, y que los entusiastas tomen esas señales y respalden también.

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