Costos de transacción
Los costos de transacción son gastos incurridos al comprar o vender un bien o servicio. Los costos de transacción representan la mano de obra requerida para llevar un bien o servicio al mercado, dando lugar a industrias enteras dedicadas a facilitar los intercambios. En un sentido financiero, los costos de transacción incluyen las comisiones y los diferenciales de los corredores, que son las diferencias entre el precio que el concesionario pagó por un valor y el precio que paga el comprador.
1:03¿Qué son los costos de transacción?
DESGLOSE Costos de transacción
Los costos de transacción para compradores y vendedores son los pagos que reciben los bancos y los corredores por sus funciones. También hay costos de transacción en la compra y venta de bienes raíces, que incluyen la comisión del agente y los costos de cierre, tales como tarifas de búsqueda de títulos, tarifas de tasación y tarifas gubernamentales. Otro tipo de costo de transacción es el tiempo y la mano de obra asociados con el transporte de bienes o mercancías a través de largas distancias.
Los costos de transacción son importantes para los inversores porque son uno de los determinantes clave de los rendimientos netos. Los costos de transacción disminuyen los rendimientos y, con el tiempo, los altos costos de transacción pueden significar la pérdida de miles de dólares no solo por los costos en sí, sino porque los costos reducen la cantidad de capital disponible para invertir. Los honorarios, como los índices de gastos de fondos mutuos, tienen el mismo efecto. Las diferentes clases de activos tienen diferentes rangos de costos y tarifas de transacción estándar. En igualdad de condiciones, los inversores deberían seleccionar activos cuyos costos se encuentren en el extremo inferior del rango para sus tipos.
Eliminación de costos de transacción
Cuando los costos de transacción disminuyen, una economía se vuelve más eficiente y se libera más capital y mano de obra para producir riqueza. Un cambio de esta naturaleza no viene sin dolores de crecimiento, ya que el mercado laboral debe adaptarse a su nuevo entorno.
Un tipo de costo de transacción es una barrera para la comunicación. Cuando un vendedor y un comprador que, por lo demás, coinciden perfectamente tienen absolutamente cero medios de comunicación, los costos de transacción de un acuerdo son demasiado altos para ser superados. Un banco cumple la función de intermediario al conectar los ahorros con las inversiones y una economía próspera justifica los ingresos del banco por el costo de transacción de recopilar información y vincular a las partes.
Sin embargo, la Era de la Información, específicamente la afluencia de Internet y las telecomunicaciones, ha reducido en gran medida las barreras a la comunicación. Los consumidores ya no necesitan grandes instituciones y sus agentes para realizar compras educadas. Por esta razón, la supervivencia del agente de seguros se ve comprometida por una amplia gama de nuevas empresas de tecnología que administran sitios web que venden o promueven pólizas de seguro. El fácil acceso a la información y la comunicación que proporciona Internet también ha amenazado la subsistencia de los empleos, como el agente de bienes raíces, el corredor de bolsa y el vendedor de automóviles. Se considera que destruyó Scottrade.
En esencia, los precios de muchos bienes y servicios han bajado debido a una reducción en las barreras a la comunicación entre hombres y mujeres comunes. Los minoristas y los comerciantes también cumplen la función de intermediarios, al vincular a los consumidores con los fabricantes. La industria minorista también se ha visto sacudida en los últimos años, con la compañía de comercio electrónico Amazon.com pasando gigantes tradicionales como Kohl's y Macy's en una calificación compuesta basada en activos, ingresos y valor de mercado.
Costos de transacción de fondos mutuos
El costo promedio anual de transacción para un fondo mutuo en los Estados Unidos fue de 1.44%, según un estudio de Edelen, Evans y Kadlec. El primero de estos costos son las comisiones de corretaje de cuando un administrador de fondos compra o vende una acción. Los fondos de menor rotación pagarán menos honorarios de los corredores, aunque pueden pagar más que los inversores individuales. Un gran fondo mutuo también puede incurrir en costos de impacto en el mercado, donde la compra considerable de acciones del fondo eleva artificialmente el precio. Algunos gerentes disminuyen estos costos al extender sus compras durante períodos más largos de tiempo. Por último, el fondo mutuo encontrará costos diferenciales, que pueden ser mayores cuando el administrador negocia acciones a través de bolsas globales o con menos liquidez.
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