La verdad sobre "Vender en mayo e irse"

Un viejo adagio aconseja a los inversores en acciones "Vender en mayo y marcharse". Se basa en la premisa de que los seis meses "veraniegos" de mayo a octubre generalmente registran ganancias más bajas que los seis meses "invernales" de noviembre a abril. Los analistas técnicos de Bank of America Merrill Lynch, una división de Bank of America Corp. (BAC), y Mark Hulbert, un escrutinio de estrategias de inversión desde hace mucho tiempo, ofrecieron sus propios puntos de vista recientemente. Otros analistas señalan estudios empíricos sobre la superioridad de la inversión de compra y retención para estrategias de tiempo de mercado como esta.

Prematuro para vender en mayo

Los analistas de Merrill Lynch dicen que May registra un avance en el mercado bursátil el 57% del tiempo, mientras que el movimiento promedio es una pequeña disminución del 0.06%, como se informó en su Cartera de Gráficos Mensuales de Mercados Globales con fecha del 18 de abril. datos que se remontan a 1928, el período de junio a agosto generalmente es el segundo mejor del año, con ganancias del 63% del tiempo y un rendimiento promedio del 2, 97%, indica Merrill. Además, escriben que un mayo débil normalmente anuncia un período "más robusto" de junio a agosto. Si hay algún momento para vender en verano, normalmente sería en julio-agosto, agrega Merrill.

No aplicable este año

Según una nueva investigación, el patrón estacional "Vender en mayo y marcharse", también llamado Indicador de Halloween o Estrategia de Halloween, en realidad solo es válido en el tercer año de un mandato presidencial de los Estados Unidos, afirma Mark Hulbert en su columna MarketWatch. En los otros tres años, no hay un patrón estadísticamente significativo, dice. En consecuencia, aconseja a sus lectores que "no hay nada por lo que apostar este año".

Analizando los datos desde 1897 en adelante, Hulbert descubre que el período de "invierno" en el tercer año de un período presidencial promedia una ganancia del 11%, mientras que el "verano" promedia una ligera pérdida. En los años uno, dos y cuatro, los "inviernos" aumentaron aproximadamente un 3%, mientras que los "veranos" aumentaron aproximadamente un 2%. Hulbert se destaca por analizar los registros de seguimiento de los boletines de inversión a través de su Hulbert Financial Digest (publicado 1980-2016) y su sistema de calificación Hulbert.

Lo mejor para comprar y mantener

Utilizando 142 años de datos, los analistas del CXO Advisory Group con sede en Virginia analizaron tres estrategias: (1) mantener acciones de noviembre a abril y efectivo de mayo a octubre (es decir, "comprar en mayo y marcharse"), (2) opuesto y (3) tenencia de acciones durante todo el año. Si bien la estrategia (1) arrojó mejores rendimientos que (2), la estrategia (3) fue, con mucho, la mejor en general, su superioridad aumentó cuando se incluyeron los costos de transacción en el análisis, según la revista Forbes. Un estudio similar, basado en datos de 20 años más recientes, arrojó la misma conclusión, según Wall Street Daily.

El estratega de acciones Sam Stovall de S&P Global Market Intelligence ha expresado su propio escepticismo sobre "Vender en mayo y marcharse". El año pasado, al señalar que el índice S&P 500 (SPX) había avanzado un promedio de 1.4% en los meses de "verano" desde 1945, Stovall informó a los clientes que "un rendimiento anualizado de 1.4% es mejor de lo que uno obtendría en efectivo, al menos en el pasado reciente, y el S&P 500 subió de precio durante este período estacionalmente suave el 63% del tiempo ", como fue citado en USA Today.