Comercio de tortugas: una leyenda del mercado

En 1983, los legendarios comerciantes de productos básicos Richard Dennis y William Eckhardt realizaron el experimento de la tortuga para demostrar que a cualquiera se le podía enseñar a comerciar. Usando su propio dinero y novatos comerciales, ¿cómo le fue al experimento?

El experimento de la tortuga

A principios de la década de 1980, Dennis fue ampliamente reconocido en el mundo comercial como un éxito abrumador. Había convertido una participación inicial de menos de $ 5, 000 en más de $ 100 millones. Él y su compañero, Eckhardt, tuvieron frecuentes discusiones sobre su éxito. Dennis creía que a cualquiera se le podía enseñar a comerciar en los mercados de futuros, mientras que Eckhardt respondió que Dennis tenía un regalo especial que le permitía beneficiarse del comercio.

El experimento fue establecido por Dennis para finalmente resolver este debate. Dennis encontraría un grupo de personas para enseñarles sus reglas y luego les haría comerciar con dinero real. Dennis creía tan firmemente en sus ideas que en realidad les daría a los comerciantes su propio dinero para comerciar. El entrenamiento duraría dos semanas y podría repetirse una y otra vez. Llamó a sus estudiantes "tortugas" después de recordar las granjas de tortugas que había visitado en Singapur y decidir que podía cultivar comerciantes tan rápido y eficientemente como las tortugas cultivadas en granjas.

Encontrar las tortugas

Para liquidar la apuesta, Dennis colocó un anuncio en The Wall Street Journal y miles solicitaron aprender a negociar a los pies de maestros ampliamente reconocidos en el mundo del comercio de productos básicos. Solo 14 comerciantes podrían pasar por el primer programa "Turtle". Nadie sabe los criterios exactos que utilizó Dennis, pero el proceso incluyó una serie de preguntas de verdadero o falso; algunos de los cuales puedes encontrar a continuación:

1. El gran dinero en el comercio se hace cuando uno puede alargarse en los mínimos después de una gran tendencia bajista.
2. No es útil ver cada cotización en los mercados que se comercia.
3. Las opiniones de otros sobre el mercado son buenas para seguir.
4. Si uno tiene $ 10, 000 para arriesgar, uno debe arriesgar $ 2, 500 en cada operación.
5. Al inicio, uno debe saber con precisión dónde liquidar si ocurre una pérdida.

Para el registro, de acuerdo con el método Turtle, 1 y 3 son falsos; 2, 4 y 5 son verdaderas.

Las normas

A las tortugas se les enseñó muy específicamente cómo implementar una estrategia de seguimiento de tendencias. La idea es que la "tendencia es tu amiga", por lo que debes comprar futuros que exploten al alza de los rangos de negociación y vender rupturas cortas a la baja. En la práctica, esto significa, por ejemplo, comprar nuevos máximos de cuatro semanas como señal de entrada. La Figura 1 muestra una estrategia típica de comercio de tortugas.

Figura 1: La compra de plata usando un desglose de 40 días condujo a un comercio altamente rentable en noviembre de 1979

Fuente: Genesis Trade Navigator

Este comercio se inició en un nuevo máximo de 40 días. La señal de salida fue un cierre por debajo del mínimo de 20 días. Los parámetros exactos utilizados por Dennis se mantuvieron en secreto durante muchos años y ahora están protegidos por varios derechos de autor. En "The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results" (2007), el autor Michael Covel ofrece algunas ideas sobre las reglas específicas:

• Mire los precios en lugar de confiar en la información de los comentaristas de televisión o periódicos para tomar sus decisiones comerciales.
• Tenga cierta flexibilidad al configurar los parámetros para sus señales de compra y venta. Pruebe diferentes parámetros para diferentes mercados para descubrir qué funciona mejor desde su perspectiva personal.
• Planifique su salida mientras planifica su entrada. Sepa cuándo obtendrá ganancias y cuándo reducirá las pérdidas.
• Use el rango verdadero promedio para calcular la volatilidad y use esto para variar el tamaño de su posición. Tome posiciones más grandes en mercados menos volátiles y disminuya su exposición a los mercados más volátiles.
• Nunca arriesgue más del 2% de su cuenta en una sola operación.
• Si desea obtener grandes ganancias, debe sentirse cómodo con grandes reducciones.

Funcionó ">

Según la ex tortuga Russell Sands, como grupo, las dos clases de tortugas que Dennis entrenó personalmente ganaron más de $ 175 millones en solo cinco años. Dennis había demostrado sin lugar a dudas que los principiantes pueden aprender a comerciar con éxito. Sands sostiene que el sistema aún funciona bien y dijo que si comenzaste con $ 10, 000 a principios de 2007 y seguías las reglas originales de las tortugas, habrías terminado el año con $ 25, 000.

Incluso sin la ayuda de Dennis, las personas pueden aplicar las reglas básicas del comercio de tortugas a su propio comercio. La idea general es comprar rupturas y cerrar el comercio cuando los precios comienzan a consolidarse o revertirse. Las operaciones cortas deben realizarse de acuerdo con los mismos principios de este sistema, ya que un mercado experimenta tendencias alcistas y bajistas. Si bien se puede usar cualquier marco de tiempo para la señal de entrada, la señal de salida debe ser significativamente más corta para maximizar los intercambios rentables.

Sin embargo, a pesar de sus grandes éxitos, la desventaja del comercio de tortugas es al menos tan grande como la ventaja. Se deben esperar reducciones con cualquier sistema de comercio, pero tienden a ser especialmente profundas con las estrategias de seguimiento de tendencias. Esto se debe al menos en parte al hecho de que la mayoría de las rupturas tienden a ser movimientos falsos, lo que resulta en una gran cantidad de operaciones perdedoras. Al final, los practicantes dicen que esperan estar en lo correcto 40-50% del tiempo y estar listos para grandes reducciones.

La línea de fondo

La historia de cómo un grupo de no comerciantes aprendió a comerciar con grandes ganancias es una de las grandes leyendas del mercado de valores. También es una gran lección sobre cómo cumplir con un conjunto específico de criterios probados puede ayudar a los comerciantes a obtener mayores ganancias. En este caso, sin embargo, los resultados están cerca de lanzar una moneda, por lo que depende de usted decidir si esta estrategia es para usted.