Qué esperar de los ingresos de Amazon

Bajo el CEO Jeff Bezos, Amazon.com Inc. (AMZN), la principal empresa de comercio electrónico del mundo, es famosa por centrarse implacablemente en el crecimiento de los ingresos a largo plazo, incluso si perjudica las ganancias a corto plazo. Esa es una razón clave por la cual la acción se ha multiplicado por 20 en la última década y está superando ampliamente al mercado este año. Esa estrategia se exhibirá en gran medida cuando la compañía reporte los resultados del segundo trimestre fiscal este jueves 25 de julio. Los analistas esperan que Amazon reporte ganancias débiles debido al fuerte crecimiento de las ventas.

Bank of America espera un trimestre respetable, no explosivo, pero es optimista a largo plazo. "Si bien los costos de entrega adicionales son un riesgo, creemos que las acciones de Amazon podrían beneficiarse a medida que la desaceleración del crecimiento interanual se modere (o revierta) y Street se optimista sobre los beneficios del envío en un día después de un primer día sólido", dijo BofA en un reciente informe, agregando, "Esperamos un crecimiento saludable de la nube 2Q para apoyar la tesis a largo plazo".

Lo que los inversores de Amazon están buscando

Es probable que los inversores se centren en una serie de tendencias clave cuando Amazon informa. Para empezar, querrán saber cuánto ha aumentado las ventas el popular envío gratuito de un día de la compañía para clientes Prime y cuánto ha reducido los márgenes. Los inversores también supervisarán el negocio principal de comercio electrónico de Amazon en busca de signos de desaceleración del crecimiento a medida que la deuda del consumidor alcanza niveles no vistos desde antes de la crisis financiera de 2008 y el sentimiento del consumidor disminuye en medio de los conflictos comerciales mundiales en curso. Una gran pregunta también es si el negocio en la nube de Amazon, AWS, está recogiendo la holgura como lo ha hecho recientemente con un crecimiento tórrido y márgenes gordos.

Otros grandes interrogantes se relacionan con el minorista de comestibles Whole Foods, así como con la forma en que la compañía enfrentará una posible demanda antimonopolio en los Estados Unidos.

Estimaciones 2T de analistas

Para el 2T, los analistas estiman actualmente un aumento de 10% año tras año en las ganancias por acción (EPS), según Yahoo! Financiar. Esa estimación se ha reducido significativamente del aumento del 24% que los analistas esperaban hace más de 90 días. El crecimiento de los ingresos, por otro lado, se espera que sea alrededor del 18%, un 2% por encima de la proyección de Amazon del último trimestre, según el Wall Street Journal.

Si bien no está claro qué está causando la desaceleración del crecimiento de las ganancias, el analista de Loop Capital, Anthony Chukumba, dice que se siente cómodo con las tensiones ganancias del envío gratuito de 1 día de Amazon si aumenta las ventas. "No esperamos que la compresión del margen a corto plazo sea un obstáculo significativo para los inversores de Amazon (siempre que resulte en una aceleración en el crecimiento de la línea superior)", según Chukumba, según una historia reciente de Barron. "Estas inversiones expanden el foso competitivo de Amazon [y] las inversiones en infraestructura de Amazon han estimulado históricamente un mayor gasto por miembro".

El crecimiento estimado de los ingresos del 2T también es mejor que el 1T anterior, cuando los ingresos aumentaron un 17%. Sin embargo, esos números han bajado significativamente del ritmo trimestral del 30% que la compañía ha promediado en los últimos tres años, según el Wall Street Journal.

Nuevo motor de crecimiento de Amazon: AWS

Amazon puede contar con su negocio de computación en la nube de AWS para impulsar el crecimiento corporativo. El crecimiento de AWS está muy por delante de rivales como Microsoft Azure, Google Cloud, IBM y otros, según una encuesta reciente realizada por el analista John Blackledge y su equipo en Cowen. Blackledge estimó el valor de AWS solo en $ 506 mil millones, que es aproximadamente la mitad de la capitalización de mercado total de Amazon.

Él espera que este componente de alto margen del negocio de Amazon crezca un 31% anual para llegar a $ 140 mil millones en 2024. "Nos alienta el aumento en el crecimiento esperado y tenga en cuenta que no incluye clientes netos nuevos y / o internacionales, Blackledge escribió, según una historia de mayo en Barron's.

Para estar seguros, Amazon todavía depende abrumadoramente de su negocio de comercio electrónico y del gasto del consumidor para la mayor parte de su negocio. Si el comercio electrónico va hacia el sur con los EE. UU. Y la economía global, Amazon necesitará la nube más que nunca para mantener su crecimiento.