¿Cuál es la diferencia entre la gestión de activos pasivos y activos?

La gestión de activos utiliza dos estrategias de inversión principales que pueden utilizarse para generar rendimientos: la gestión activa de activos y la gestión pasiva de activos. La gestión activa de activos se centra en superar a un índice de referencia, como el índice S&P 500, mientras que la gestión pasiva pretende imitar las tenencias de activos de un índice de referencia particular.

Explicando la diferencia entre la gestión de activos pasivos y activos

Los inversores y gestores de cartera que implementan una estrategia activa de gestión de activos tienen como objetivo superar los índices de referencia mediante la compra y venta de valores, como acciones, opciones y futuros. La gestión activa de activos implica analizar las tendencias del mercado, los datos económicos y políticos y las noticias específicas de la compañía. Después de analizar estos tipos de datos, los inversores activos compran o venden activos. Los gestores activos tienen como objetivo generar mayores rendimientos que los gestores de fondos que reflejan las tenencias de valores que figuran en un índice. En general, los honorarios de gestión evaluados en carteras y fondos activos son altos.

Perspectiva del asesor

Kevin Michels, CFP®, EA
Planificación Patrimonial Medicus, Draper, UT

Muchos fondos mutuos utilizan una gestión activa. Por ejemplo, un fondo mutuo que invierte en grandes empresas estadounidenses probablemente usaría el índice S&P 500 como punto de referencia. El objetivo del fondo sería superar el rendimiento del S&P 500. El fondo lo hará mediante el empleo de un gerente y un equipo de analistas. El administrador del fondo elegirá acciones que cree que superarán al S&P 500.

Normalmente, paga más para invertir en un fondo administrado activamente, ya que está pagando por la experiencia del administrador del fondo.

La gestión pasiva generalmente se realiza a través de ETF o fondos mutuos indexados, que rastrean un punto de referencia. El objetivo es igualar el rendimiento de un punto de referencia, como el S&P 500. Por lo general, es mucho menos costoso emplear una gestión pasiva, ya que no está pagando a un gerente por su experiencia.

Al contrario de la gestión activa de activos, la gestión pasiva de activos implica la compra de activos que se mantienen en un índice de referencia. Un enfoque de gestión pasiva de activos asigna una cartera similar a un índice de mercado y aplica una ponderación similar a ese índice. A diferencia de la gestión activa de activos, la gestión pasiva de activos tiene como objetivo generar rendimientos similares al índice elegido.

Por ejemplo, el SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) es un fondo administrado pasivamente para inversores a largo plazo que tiene como objetivo reflejar el rendimiento del índice S&P 500. El gerente de SPY administra pasivamente el fondo cotizado en bolsa (ETF) mediante la compra de acciones de gran capitalización mantenidas en el índice S&P 500. A diferencia de los fondos administrados activamente, SPY tiene un índice de gastos bajo debido a su estrategia de inversión pasiva y al índice de rotación bajo.