¿Por qué las acciones de litio están cayendo en medio del auge de los autos eléctricos?

A medida que el mercado de automóviles eléctricos se acelera, la demanda de litio se está disparando. Pero las existencias de litio, en lugar de soportar la ola de demanda del metal, se están ahogando en medio de una avalancha de nuevos suministros que llegarán al mercado. Morgan Stanley rebajó a Albemarle Corp. (ALB) y Sociedad Química y Minera de Chile SA (SQM), productores del metal clave utilizado en baterías de automóviles eléctricos, de "bajo peso" a "peso igual" el lunes, según el diario. Tiempos financieros.

Para llevar clave

• El litio es un metal extraído de la tierra que se comercializa en los mercados de productos básicos.
• El litio se usa en la fabricación de baterías, que se encuentran en la electrónica personal y en los vehículos eléctricos.
• Debido a la creciente demanda de automóviles eléctricos, puede ser una bendición para los inversores de litio.
• Aún así, el mercado ve una sobreoferta de litio que supera la demanda, lo que hace que baje el precio de los productores de litio.

Demanda creciente

Dado que el precio del litio se duplicó en los últimos dos años debido a los pronósticos de que los automóviles eléctricos comenzarían a dominar la industria automotriz, las acciones de ambas compañías se dispararon, con Albemarle un 137% y SQM un 257% entre principios de 2016 y finales de 2016. 2017

Hasta la fecha (YTD), sin embargo, ambas acciones se han desplomado a medida que aumenta la preocupación de que los precios del litio caerán considerablemente en los próximos años. Al cierre de las operaciones el jueves, Albemarle ha bajado un 25% desde principios de año, y SQM ha bajado un 21%, incluso cuando la demanda por el metal está aumentando.

Gran parte de esa demanda proviene de fabricantes de automóviles eléctricos como Tesla Inc. (TSLA), General Motors Co. (GM) y BMW, así como de productores de teléfonos inteligentes como Apple Inc. (AAPL) y Samsung. Sin embargo, incluso esta creciente demanda no superará la avalancha de oferta estimada para llegar al mercado en los próximos años.

Oferta aún mayor

Morgan Stanley pronostica que el nuevo suministro de Argentina, Australia y Chile podría agregar 500, 000 toneladas de litio al mercado por año para 2025. Eso es más del doble que el suministro anual actual de aproximadamente 215, 000 toneladas. Uno de los analistas dijo: "Esperamos que estas adiciones de oferta aumenten el crecimiento de la demanda del pronóstico del pantano", según el FT.

Si tales pronósticos son correctos, el precio del litio se reducirá a casi la mitad en los próximos tres años. El carbonato de litio actualmente se vende a un precio de $ 13, 375 por tonelada, y los analistas esperan que ese precio caiga a $ 7, 332 por tonelada para 2021.

La fuerte caída de los precios esperados tiene mucho que ver con la gran abundancia de litio en la corteza terrestre. Por lo tanto, a medida que los precios han aumentado debido a la creciente demanda, los nuevos productores pueden saltar fácilmente al mercado para obtener una parte de la acción. En particular, China ha comenzado a desarrollar sus propios depósitos de litio.

Desafortunadamente para Albemarle y SQM, ese es solo el problema de producir una mercancía caliente en mercados competitivos: todos los demás quieren comenzar a producirla también.