Base después de impuestos
La base después de impuestos se refiere a cómo se compara el rendimiento neto de los bonos gravables y exentos de impuestos. Los bonos gravables, como los bonos corporativos, pueden ofrecer rendimientos más altos que los bonos exentos de impuestos. Los bonos municipales son un ejemplo típico de los bonos exentos de impuestos.
La base después de impuestos es un método de comparación útil para comparar bonos antes de invertir.
DESGLOSE BASE DESPUÉS DE IMPUESTOS
Los bonos gravables pueden indicar un rendimiento más alto que sus primos exentos de impuestos, pero los inversores quieren comparar con precisión el retorno de la inversión de los dos productos. Para hacer esto, primero deben calcular el monto del impuesto sobre el bono corporativo. Los impuestos se deducen de las ganancias para dar el rendimiento real. Una vez encontrado, el inversor puede comparar los rendimientos del bono imponible y el bono exento de impuestos.
Dependiendo de las circunstancias de la redención del bono, calcular cuánto pagará un tenedor de bonos en impuestos puede requerir la asistencia de un profesional financiero o fiscal. Una comparación de base después de impuestos puede ser difícil de calcular. Esta dificultad se debe a que los impuestos de los bonos corporativos varían.
- Todos los bonos corporativos serán gravados en función de los ingresos por intereses. El interés está sujeto a impuestos estatales y federales.
- Si la redención ocurre antes del vencimiento, las ganancias pueden estar sujetas al impuesto sobre las ganancias de capital.
- Algunos bonos no pagan intereses sobre los cupones, sino que simplemente se pueden canjear por su valor nominal al vencimiento. Los inversores compran bonos sin cupón con un descuento y la diferencia entre el precio de compra del bono y su valor de reembolso al vencimiento está sujeta a impuestos.
Consideraciones además de los costos después de impuestos
Calcular el rendimiento después de impuestos de un bono corporativo puede permitirle compararlo con el rendimiento de un bono exento de impuestos. Sin embargo, esa comparación no tiene en cuenta todos los factores que determinan si un bono gravable o exento de impuestos es una mejor inversión.
Por ejemplo, muchas personas optan por bonos municipales porque tienen un riesgo de incumplimiento extremadamente bajo, lo que los convierte en una inversión muy segura. Los bonos corporativos, por otro lado, pueden tener un mayor grado de riesgo. Algunos pueden ofrecer rendimientos muy altos, pero ese mayor rendimiento probablemente se correlaciona directamente con un mayor riesgo.
Las agencias de calificación crediticia como Moody's pueden proporcionar a los posibles inversores información sobre la solvencia de una empresa y lo que puede esperar un inversor. Algunos bonos corporativos también son exigibles, lo que significa que la empresa emisora puede cancelar las obligaciones de reembolso antes de su vencimiento. Los inversores reciben una cantidad predeterminada en función de cuándo se llaman los bonos, pero luego deben ingresar al mercado abierto para reinvertir estos fondos. A menudo no podrán obtener los mismos rendimientos que la inversión original provista.
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