Cuota de depósito estadounidense (ADS)
Una acción de depósito estadounidense (ADS) es una participación de capital denominada en dólares estadounidenses de una empresa con sede en el extranjero disponible para su compra en una bolsa de valores estadounidense. Las acciones depositarias estadounidenses (ADS) son emitidas por bancos depositarios en los EE. UU. En virtud de un acuerdo con la empresa extranjera emisora. La emisión completa se denomina recibo de depósito estadounidense (ADR) y las acciones individuales se denominan ADS.
Comprensión de las acciones del depositario estadounidense (ADS)
Dependiendo del nivel de cumplimiento con las regulaciones de valores de EE. UU. Que la compañía extranjera desea seguir, las compañías pueden listar sus acciones sin receta (OTC) con bajos requisitos de información o en una bolsa importante como The New York Stock Exchange (NYSE) o El mercado de valores NASDAQ (Nasdaq). Los listados en los últimos intercambios generalmente requieren el mismo nivel de información que las compañías nacionales y también requieren el cumplimiento de las reglas de los Principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP).
Para llevar clave
- American Depositary Shares (ADS) se refiere a acciones individuales ofrecidas por compañías extranjeras en una bolsa estadounidense.
- Los beneficios de ADS para las empresas incluyen el acceso a una base de inversores más amplia y al mercado financiero más sofisticado del mundo.
- El principal inconveniente de ADS para los inversores es que existe un riesgo cambiario al mantenerlos y cualquier pago de ingresos debe convertirse a dólares estadounidenses.
Beneficios de los ADS
Las compañías extranjeras que eligen ofrecer acciones en las bolsas de EE. UU. Obtienen la ventaja de una base de inversores más amplia, que también puede reducir los costos de capital futuro. Para los inversores estadounidenses, los ADS ofrecen la oportunidad de invertir en empresas extranjeras sin tener que lidiar con las conversiones de divisas y otros obstáculos administrativos transfronterizos.
Desventaja de ADS
A pesar de que los ADS representan derechos reales sobre acciones extranjeras y pueden convertirse si un inversor lo desea, existe un riesgo cambiario al mantenerlos. Las fluctuaciones en el tipo de cambio entre el USD y la moneda extranjera afectarán el precio de las acciones, así como los pagos de ingresos, que deben convertirse a dólares estadounidenses. El tratamiento fiscal de los dividendos de los ADS también es diferente. La mayoría de los países aplican un monto de retención sobre los dividendos emitidos por ADR. Este monto de retención puede variar entre jurisdicciones. Por ejemplo, Chile y Suiza retienen el 35% de impuestos retenidos, mientras que Francia puede retener hasta el 75% del impuesto sobre los dividendos, en el caso de países no cooperativos dentro de la UE. El impuesto de retención es adicional al impuesto sobre dividendos ya recaudado por las autoridades estadounidenses. Los inversores de ADR pueden evitar el impuesto sobre los dividendos completando el Formulario 1116 para el crédito fiscal extranjero.
Ejemplos del mundo real de ADS
Los ADS a menudo representan más de una acción común. Además, estos ADS pueden separarse o aumentar el precio cuando no se produce comercio. Esto se debe a que la negociación puede ocurrir en el país doméstico de la compañía cuando las horas de negociación terminan en los Estados Unidos, y si la acción se negocia bien en los mercados extranjeros, su equivalente de SDS a menudo se abre en los EE. UU. Con un salto brusco.
Por ejemplo, Woori Bank, un banco con sede en Corea del Sur, es una subsidiaria de Woori Financial Group y tiene ADS que se comercializan en los Estados Unidos. El banco tiene un ADS que es igual a tres acciones ordinarias, y su precio se incrementó en $ 0.03 el 20 de julio de 2016. El análisis técnico de los ADS del banco muestra que dos tercios de las veces el rendimiento de sus acciones continúa aumentando después de la brecha hacia arriba.
Usando otro ejemplo, China Online Education Group, un proveedor de servicios de educación en línea del idioma inglés en China, tiene ADS que representa 15 acciones ordinarias de clase A. La compañía emitió 2, 400, 000 ADS en el NYSE en su oferta pública el 10 de junio de 2016.
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