Promedio de bateo
El "promedio de bateo" de un administrador de inversiones es una técnica estadística utilizada para medir la capacidad de un administrador para alcanzar o superar un índice. Un promedio de bateo se calcula dividiendo el número de días (o meses, trimestres, etc.) en los que el gerente supera o iguala el índice por el número total de días (o meses, trimestres, etc.) en el período de la pregunta y multiplicando ese factor por 100.
Cuanto mayor sea el promedio de bateo, mejor. El promedio más alto posible sería del 100%, lo que significa que el gerente superó el punto de referencia en cada período. En contraste, un promedio de bateo del 0% significa que el gerente nunca superó su punto de referencia. A menudo, se utiliza un promedio de bateo del 50% como umbral mínimo para medir el éxito de la inversión.
Promedio de bateo explicado
Un administrador de inversiones que supere al mercado en 15 de los 30 días posibles tendría un promedio de bateo estadístico de 50. Cuanto más largo sea el período en el tamaño de la muestra, más significativa será la medida. Muchos analistas utilizan este cálculo simple en sus evaluaciones más amplias de administradores de inversiones individuales.
La relación de información (IR) es una medida similar de éxito (o fracaso) de los administradores de dinero. Sin embargo, no encadena fácilmente una serie de éxitos o fracasos, que son útiles al evaluar los resultados finales de la inversión. El promedio de bateo supera esta deficiencia al responder: ¿Un administrador de inversiones gana o pierde la mayoría de las apuestas de inversión?
La relación de información y el promedio de bateo son dos medidas comúnmente citadas del éxito de la inversión, pero estas medidas tienen deficiencias: el IR no contiene información sobre momentos más altos, y el promedio de bateo contiene solo información direccional.
Limitaciones del promedio de bateo
Más específicamente, el promedio de bateo adolece de dos limitaciones principales. Primero, el promedio de bateo se enfoca solo en los retornos y no toma en consideración el nivel de riesgo asumido por un gerente para lograr los retornos. En segundo lugar, el promedio de bateo no tiene en cuenta la escala de cualquier posible rendimiento superior. Un gerente puede superar el índice de referencia en, digamos, 0.1% por 10 meses, pero en el 11º mes no alcanza el índice de referencia en 3.50%. En tal caso, el promedio de bateo sería del 90.90%, pero el gerente habría tenido un rendimiento significativamente inferior a su punto de referencia.
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