Definición de retorno acumulativo
Un rendimiento acumulado de una inversión es el monto agregado que la inversión ha ganado o perdido con el tiempo, independientemente del período de tiempo involucrado. Presentado como un porcentaje, el rendimiento acumulado es el rendimiento matemático bruto del siguiente cálculo:
(Precio actual de seguridad) - (Precio original de seguridad) Precio original de seguridad \ frac {(Actual \ Precio \ de \ Seguridad) - (Original \ Precio \ de \ Seguridad)} {Original \ Precio \ de \ Seguridad} Precio original de seguridad (Precio actual de seguridad) - (Precio original de seguridad)
Cómo funciona el retorno acumulativo
El rendimiento acumulado de una acción que no tiene dividendos se calcula fácilmente calculando la cantidad de ganancias o pérdidas sobre el precio original. Por ejemplo, invertir $ 10, 000 en Johnson & Johnson (JNJ) por un período de 10 años que finaliza el 31 de diciembre de 2018, resulta en $ 48, 922. Sin reinversión de dividendos, este es un rendimiento acumulado total de 697.99% o un promedio de 10.94%; También incluye dos divisiones de stock. El valor de los dividendos recibidos durante ese período de tiempo también agrega otros $ 13, 611 en ganancias por encima de la inversión original.
Calcular el rendimiento acumulado de una acción que reinvierte dividendos es mucho más difícil. En el ejemplo anterior de Johnson & Johnson, reinvertir las redes de dividendos por un valor total de $ 75, 626. El rendimiento acumulado podría ser engañoso en este escenario porque el monto agregado reinvertido es mayor que el ejemplo anterior, donde el total entre el principal de $ 48, 922 y los dividendos no invertidos de $ 13, 611 es $ 62, 533.
Reinvertir los dividendos aumenta la base de costos del inversor y reduce el rendimiento acumulado. Para el ejemplo reinvertido, el rendimiento acumulado del accionista es 656.26% o un promedio de 10.64%. Cuando se compara, el monto reinvertido tiene un rendimiento acumulado más bajo, pero realmente rinde más monto total en dólares para el inversor, con $ 13, 093 adicionales.
Para llevar clave
- Expresado como un porcentaje, el rendimiento acumulado es el cambio total en el precio de una inversión durante un período de tiempo establecido, un rendimiento agregado, no anualizado.
- Reinvertir los dividendos o las ganancias de capital de una inversión afecta su rendimiento acumulado.
- Las cifras de rendimiento acumulado para mutual generalmente omiten el efecto de los índices de gastos anuales y otras comisiones sobre el rendimiento del fondo.
Rendimiento acumulado y fondos mutuos
Una forma común de presentar el "efecto" del rendimiento de un fondo mutuo a lo largo del tiempo es mostrar el rendimiento acumulado con una representación visual como un gráfico de montaña. Los inversores deben verificar para confirmar si los intereses y / o dividendos están incluidos en el rendimiento acumulado (los materiales de marketing o la información que acompaña a una ilustración deben decir); Se puede suponer que dichos pagos se reinvierten o simplemente se cuentan como dólares brutos al calcular el rendimiento acumulado.
Una diferencia notable entre fondos mutuos y acciones es que los fondos mutuos a veces distribuyen ganancias de capital a los titulares de fondos. Esta distribución generalmente llega al final de un año calendario y consiste en las ganancias que los gerentes de cartera obtuvieron al cerrar las tenencias. Los propietarios de fondos mutuos tienen la opción de reinvertir esas ganancias de capital, lo que puede dificultar aún más el cálculo del rendimiento acumulado.
Rentabilidad acumulada versus rentabilidad compuesta
Junto con el rendimiento acumulado, un fondo mutuo u otra inversión generalmente indica su rendimiento compuesto. A diferencia del rendimiento acumulado, la cifra de rendimiento compuesto se anualiza.
Si bien los rendimientos acumulados pueden sonar más impresionantes que la tasa de rendimiento anualizada generalmente más pequeña, generalmente omiten el efecto de los gastos anuales en los rendimientos que un inversor realmente recibirá. Los gastos anuales que un inversor puede esperar incluyen índices de gastos totales del fondo, tasas de interés sobre préstamos y comisiones de administración. Cuando se calcula de forma acumulativa, estas tarifas pueden reducir sustancialmente los números de retorno acumulativos.
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