Rendimiento de dividendos para la recesión

Una recesión en el mercado no significa necesariamente que su dinero se vaya a volar por la ventana. Incluso cuando los mercados están en crisis, todavía es posible ganar dinero con acciones. Para los inversores que se enfrentan a una caída del mercado, las acciones con un alto rendimiento de dividendos pueden ser una buena inversión. En muchos casos, las acciones que ofrecen un alto rendimiento son a menudo una apuesta más segura que las acciones de crecimiento. Aún así, los inversores deben tener cuidado: no todas las acciones de alto rendimiento de dividendos son ganadoras.

Medición de alto rendimiento

El rendimiento del dividendo les da a los inversores una idea del rendimiento de los dividendos en efectivo que pueden esperar del dinero que han puesto en riesgo en la acción.

Determinar el rendimiento del dividendo requiere un poco de matemática, pero puede hacer (o ahorrar) una fortuna. Tomemos, por ejemplo, el stock hipotético de un fabricante de medicamentos: CompanyJKL. En diciembre de 2008, el dividendo de las acciones era de 32 centavos por acción cada trimestre. Multiplique ese dividendo trimestral por cuatro para obtener un dividendo anual de $ 1.28 por acción. Divida el dividendo anual de $ 1.28 por acción por el precio de la acción en ese momento, $ 16.55. El rendimiento de dividendos para esa compañía es 7.73%. En otras palabras, si compró acciones de CompanyJKL a $ 16.55, se mantuvo y el dividendo trimestral se mantuvo estable en 32 centavos, disfrutaría de un rendimiento o rendimiento del 7.73% solo del dividendo.

Si bien el dividendo de una acción puede mantenerse estable trimestre tras trimestre, su rendimiento de dividendos puede cambiar diariamente, ya que está vinculado al precio de la acción. A medida que aumenta el stock, el rendimiento cae, y viceversa. Si las acciones de JKL se duplicaran repentinamente, de $ 16.55 a $ 33.10, el rendimiento se reduciría a la mitad a 3.9%. Por el contrario, si el valor de las acciones cayera a la mitad, el rendimiento del dividendo se duplicaría, siempre que la compañía mantuviera estable el pago de dividendos.

Una apuesta en tiempos inciertos

Las acciones que ofrecen un alto rendimiento de dividendos pueden hacer que su dinero trabaje más que la mayoría de las otras inversiones. Además, independientemente del rendimiento de las acciones, el rendimiento produce una buena tasa recurrente de retorno de la inversión. Como resultado, las acciones con alto rendimiento de dividendos pueden ser un buen lugar para poner su dinero cuando los mercados están cayendo. Esto se debe principalmente a que son menos volátiles que otras acciones, ya que los inversores están más dispuestos a conservar estas acciones de altos ingresos a través de un mercado bajista.

Después de todo, el rendimiento total de una acción representa tanto la cantidad por la cual se aprecia su valor de las acciones como su rentabilidad por dividendo. Por ejemplo, si una acción gana un 10% en valor y su rendimiento de dividendos es del 10%, el rendimiento total para el accionista asciende al 20%. Por otro lado, si la misma acción pierde valor, los accionistas solo sufrirán una pérdida si el valor de la acción cae en más del 10% de dividendo. Al mismo tiempo, los altos rendimientos pueden poner un piso en el valor de las acciones, ya que una gran caída en el valor de las acciones probablemente atraerá a nuevos inversores para comprar en niveles más bajos a medida que aumenta el rendimiento de dividendos.

De hecho, se ha demostrado que los inversores pueden superar los índices del mercado con acciones de dividendos de alto rendimiento. Michael O'Higgins, quien ayudó a llamar la atención sobre la estrategia centrada en el rendimiento conocida como "perros del Dow", demostró que al invertir en los 10 valores de mayor rendimiento en el Dow Jones Industrial Average (DJIA), los inversores podrían vencer promedio en sí mismo.

Según O'Higgins, esto se debe a que las acciones con alto rendimiento de dividendos de DJIA generalmente serán las rezagadas. Al comprar mientras las acciones son "baratas" y producir dividendos, puede vencer a otras estrategias y al mercado en promedio en un mercado bajista.

No libre de riesgos

A pesar de su relativa seguridad, no asuma que una estrategia de inversión de alto rendimiento de dividendos está libre de riesgos. Hay muchas razones para ser cautelosos con las acciones de dividendos de alto rendimiento.

Para empezar, el alto rendimiento de dividendos puede ser una señal de advertencia. Después de todo, el precio de la acción es relativamente bajo, lo que indica que los inversores están menos entusiasmados con las perspectivas de crecimiento de una empresa en el futuro o, lo que es peor, que la empresa está en problemas. Si una empresa no puede mantener sus ganancias y hay una desaceleración en el crecimiento, podría ser una advertencia mantenerse alejado de las acciones, incluso si el rendimiento de dividendos es alto. Asegúrese de que la empresa no tenga tantos problemas que un recorte de dividendos podría estar en proceso.

Supongamos que CompanyJKL se enfrenta a este tipo de desarrollo. Su rentabilidad por dividendo considerable del 7, 73% a fines de 2008 se basó en gran medida en el rápido descenso del valor de las acciones. Desde 2004, las acciones de JKL habían caído casi a la mitad, ya que algunos de los medicamentos más grandes de la compañía enfrentaron vencimientos de patentes y la compañía no pudo crear nuevos productos de gran éxito. En un intento por aumentar sus ganancias, en enero de 2009 JKL anunció su intención de adquirir el gigante farmacéutico WXY. Para financiar el acuerdo, JKL se vio obligado a reducir su dividendo a la mitad, dejando a los inversores centrados en el rendimiento del dividendo con rendimientos significativamente más bajos para anticipar.

Qué buscar en alto rendimiento

Como siempre, no confíe solo en el rendimiento de dividendos para determinar candidatos aptos para acciones. Hay otros criterios que debe tener en cuenta cuando invierte en acciones de alto rendimiento de dividendos. Primero y ante todo, mira la historia de la acción. Son preferibles las empresas que tienen un historial sólido de pagos de dividendos estables o en aumento. No se puede confiar en las empresas con historiales de pago de dividendos erráticos para proporcionar el búfer de seguridad que está buscando.

Estudie la relación de pago de dividendos de la compañía, calculada como dividendo anual por acción dividido por ganancias por acción. Un alto rendimiento de dividendos combinado con una baja relación de pago ofrece una señal de que la compañía tiene suficiente espacio para mantener su dividendo cuando los tiempos se ponen difíciles.

Del mismo modo, analice los requisitos de efectivo actuales y futuros de la compañía. Las compañías generalmente distribuyen dividendos solo cuando producen excedentes de efectivo. Pero en tiempos de escasez, podría haber menos efectivo en la puerta, o la compañía puede requerir efectivo para gastos de capital, expansión o fusiones y adquisiciones, en cuyo caso puede verse obligada a reducir o eliminar sus dividendos. Por lo tanto, incluso cuando se buscan acciones con altos rendimientos de dividendos, es importante asegurarse de que la empresa pueda superar otros obstáculos financieros.

La línea de fondo

Las acciones de alto rendimiento de dividendos pueden ser un gran lugar para invertir en una recesión. Para los inversores que buscan proteger su capital, un alto rendimiento de dividendos proporciona un amortiguador de seguridad en mercados inciertos. Pero recuerde, las compañías pueden comenzar o dejar de pagar dividendos en cualquier momento, por lo que es importante no tomar falsas garantías de este tipo de acciones.