Rendimiento de flujo de efectivo libre
El rendimiento del flujo de efectivo libre es un índice de solvencia financiera que compara el flujo de efectivo libre por acción que se espera que una empresa gane con su valor de mercado por acción. La relación se calcula tomando el flujo de caja libre por acción dividido por el precio actual de la acción. El rendimiento del flujo de efectivo libre es similar en naturaleza a la métrica de rendimiento de ganancias, que generalmente está destinada a medir las ganancias GAAP (principios de contabilidad generalmente aceptados) por acción dividido por el precio de la acción.
La fórmula para el rendimiento de flujo de efectivo libre es:
Rendimiento de flujo de efectivo libre = Flujo de efectivo libre por acción Precio de mercado por acción Gratis \ Cash \ Flow \ Yield = \ frac {Free \ Cash \ Flow \ per \ Share} {Market \ Price \ per \ Share} Rendimiento de flujo de efectivo libre = Precio de mercado por acción Flujo de caja libre por acción
1:38Rendimiento de flujo de caja libre: un indicador fundamental
¿Qué revela el rendimiento del flujo de caja libre?
En general, cuanto más baja es la relación, menos atractiva es una empresa como inversión, porque significa que los inversores están invirtiendo dinero en la empresa pero no reciben a cambio un muy buen rendimiento. Un resultado de alto rendimiento de flujo de efectivo libre significa que una empresa está generando suficiente efectivo para satisfacer fácilmente su deuda y otras obligaciones, incluidos los pagos de dividendos.
Algunos inversores consideran el flujo de caja libre, que excluye los gastos de capital, pero considera otros costos continuos en los que incurre una empresa para mantenerse en funcionamiento, como una representación más precisa de los rendimientos que los accionistas reciben por ser dueños de una empresa. Prefieren liberar el rendimiento del flujo de efectivo como una medida de valoración sobre un rendimiento de ganancias.
Además de mantener las operaciones en curso, el flujo de efectivo de las operaciones también es una fuente de financiación para las inversiones de capital a largo plazo de una empresa. Antes de aprovechar cualquier financiamiento externo, una empresa primero utiliza su flujo de efectivo operativo para cumplir con los requisitos de gastos de capital. Todo lo que queda se conoce como flujo de caja libre y se pone a disposición de los accionistas.
Para los inversores que prefieren el rendimiento del flujo de efectivo como una métrica de valoración sobre los múltiplos de valoración, el rendimiento del flujo de efectivo libre sería una representación más precisa de los rendimientos de la inversión, en comparación con los rendimientos basados en el flujo de efectivo no totalmente retornable o ganancias contables.
Para llevar clave
- Un rendimiento de flujo de efectivo libre más alto es ideal porque significa que una empresa tiene suficiente flujo de efectivo para satisfacer todas sus obligaciones.
- Si el rendimiento del flujo de caja libre es bajo, significa que los inversores no están recibiendo una muy buena rentabilidad del dinero que están invirtiendo en la empresa.
- El rendimiento del flujo de caja libre les da a los inversores una idea de cuán financieramente capaz es una empresa para tener acceso rápido al efectivo en caso de deudas inesperadas u otras obligaciones, o cuánto efectivo estaría disponible si la empresa tuviera que liquidarse.
La diferencia entre flujo de caja y ganancias
El flujo de efectivo libre se deriva del flujo de efectivo operativo, que es el resultado neto del efectivo real recibido y pagado durante las operaciones de una empresa. El uso del flujo de efectivo para medir los resultados operativos es diferente del informe de ganancias basado en la contabilidad. Las ganancias rastrean cada elemento de ingresos y gastos, independientemente de las participaciones en efectivo.
Mientras que las ganancias en principio resumen el ingreso neto total de una empresa a cuenta, el flujo de efectivo se refiere a la capacidad de una empresa para mantener sus operaciones en curso. Cuanto más efectivo acumule una empresa de las operaciones, más fácil será continuar llevando a cabo sus negocios y, en última instancia, generar más ganancias. La capacidad de generar flujo de caja puede ser una mejor indicación de la valoración a largo plazo de una empresa.
Rendimiento de flujo de efectivo versus un múltiplo de valoración
Los inversores pueden evaluar el valor de una empresa comparando sus flujos de efectivo (rentabilidad del negocio) con su valor patrimonial. El flujo de caja puede ser una representación de rendimiento adecuada, y el precio de mercado es una representación aproximada del valor del patrimonio. Los inversores pueden juzgar el valor de una empresa en función del porcentaje de su flujo de efectivo sobre el precio de mercado de la renta variable, que se conoce como rendimiento del flujo de efectivo.
Alternativamente, los inversores pueden ver el valor de una empresa utilizando un múltiplo de valoración calculado como el precio de mercado de su capital sobre la cantidad de flujo de efectivo. Evaluar una inversión utilizando el rendimiento del flujo de efectivo puede ser más intuitivo que un múltiplo de valoración, ya que el rendimiento del flujo de efectivo muestra directamente el efectivo devuelto como un porcentaje de la inversión.
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