Cómo invertir en licor

Las acciones de Sin son empresas que cotizan en bolsa que producen o generan un producto o actividad que puede considerarse inmoral o poco ético según los estándares de algunas personas. Esto puede incluir compañías de alcohol y bebidas, y compañías de cigarrillos y tabaco. Pero el término stock sin no solo se refiere a licor y cigarrillos. También incluye compañías de juego, compañías de guerra y armas, y aquellas involucradas en industrias relacionadas con el sexo.

Uno de los segmentos más populares que conforma este sector es la industria del licor. Si bien hay muchas compañías para elegir, dos nombres clave que vienen a la mente son el productor de licores Diageo (DEO) Constellation Brands (STZ) que produce cerveza, vino y licores. Este artículo analiza lo que significa invertir en acciones sin pecado, el mercado de compañías de licores, así como algunas de las razones financieras clave para cada compañía.

Para llevar clave

• El alcohol es uno de los segmentos más populares en la industria de acciones de pecado.
• Existe la idea errónea de que invertir en compañías de bebidas alcohólicas siempre será rentable debido a la alta demanda de licor.
• Empresas como Diageo y Constellation tuvieron un mal desempeño durante la crisis económica.
• Los estadounidenses continúan bebiendo menos alcohol debido a un impulso por estilos de vida más saludables.

Rentables acciones de pecado: ¿una falacia?

Existe una teoría común de que invertir en acciones de pecado siempre será rentable. Esto se debe a que existe la creencia de que el mercado de ciertos productos como los cigarrillos y el alcohol nunca desaparece. La idea se ve reforzada aún más por la noción de que las personas tienden a beber y fumar en exceso cuando los tanques del mercado de valores, probablemente por frustración, aumentan aún más las ventas de acciones de pecado. Hay algo de verdad en esto. Estos bienes se consideran productos básicos de consumo: productos que las personas pueden seguir comprando incluso cuando la economía es débil. La demanda de productos básicos de consumo tiende a ser no cíclica, lo que significa que la demanda de los consumidores es constante durante todo el año. Pero, siempre hay una excepción para cada regla, y esta teoría tiene muchas grietas.

El alcohol también puede ser considerado por algunos como un bien de lujo y, por lo tanto, parte del gasto discrecional de los consumidores. Dependiendo de las circunstancias personales de alguien, pueden decidir dejar de comprar sus botellas semanales de vino o cerveza, o dejar de ir al bar local si no pueden pagarlo. Esa es probablemente la razón por la cual las acciones de Diageo y Constellation Brands tuvieron un mal desempeño durante la crisis financiera de 2008. Después de todo, en las economías deprimidas, los inversores rara vez se apresuran a comprar acciones de alcohol.

Los inversores rara vez se apresuran a comprar acciones de alcohol cuando la economía se debilita.

Incluso en climas económicos más saludables, las acciones de pecado nunca son seguras, y las diferentes compañías pueden comportarse de manera diferente, en circunstancias similares. Caso en cuestión: en 2015, Diageo se depreció un 11, 63%, mientras que Constellation se apreció un 54, 93%. Esta diferencia puede explicarse por el hecho de que Constellation es una empresa más pequeña. Las empresas que son más ágiles tienden a tener un rendimiento superior en los mercados alcistas.

El mercado de licores en general

A medida que los consumidores buscan estilos de vida más saludables, la demanda de alcohol ha disminuido, según IWSR, que proporciona análisis de mercado sobre la industria de bebidas alcohólicas. En 2018, el grupo informó una disminución en el consumo de bebidas alcohólicas entre los estadounidenses por tercer año consecutivo.

La demanda de cerveza cayó del 78.9% al 78.3% entre 2017 y 2018. IWSR informó que, si bien los volúmenes de cerveza cayeron, los consumidores aún están interesados ​​en la cerveza artesanal. Pero ese no es el caso del licor fuerte, que sigue siendo popular entre los consumidores. Las ventas de bebidas espirituosas aumentaron en 2018 para representar el 37, 4% del mercado de licores de EE. UU. El licor premium fue la parte más alta de este segmento, seguido por los licores de valor, de alta gama y súper premium.

Diageo vs. Constelación

Diageo

Diageo se fundó en 1997 después de que Guinness y Grand Metropolitan se fusionaron y tiene su sede en Londres, Reino Unido. La compañía tiene presencia en diferentes partes del mundo. Pero si no reconoce el nombre de Diageo, puede conocer algunas de sus marcas clave. La compañía es la creadora del vodka Smirnoff, Johnnie Walker, Bailey y Guinness. Diageo también tiene una participación en una serie de marcas de alta gama, incluidas Veuve Clicquot y Moët Hennessy.

Al 30 de septiembre de 2019, la capitalización de mercado de Diageo era de $ 96.5 mil millones, y el precio de sus acciones cerró en $ 163.52. La compañía ofrece una rentabilidad por dividendo del 2, 61%. Su retorno sobre el patrimonio se informó como 30.52%. A junio de 2019, la relación deuda / capital (D / E) de Diageo era de 1.52. Se informó que la generación de flujo de efectivo de operación de la compañía a partir de 2019 fue de $ 3.25 mil millones.

Constelación

Formada en 1945, Constellation Brands tiene su sede en Victor, Nueva York. La compañía tiene más de 100 marcas diferentes bajo su paraguas, incluyendo Corona, Negra Modelo, Black Velvet Canadian Whisky y Svedka Vodka. Constellation se ha expandido principalmente a través de adquisiciones. Algunas de sus compras notables incluyen la marca de vinos Robert Mondavi en 2004, así como el brazo estadounidense del negocio de cerveza del Grupo Modelo de Anheuser-Busch en 2013.

Las acciones de Constellation cerraron el día de negociación el 30 de septiembre de 2019, a $ 207.28, con un límite de mercado de $ 39.7 mil millones. La rentabilidad por dividendos de la empresa fue del 1, 46%. Su relación D / E fue de 1.11, mientras que su retorno sobre capital (ROE) se reportó en 21.48%. El flujo de efectivo operativo de la compañía a partir de 2019 fue de $ 2.25 mil millones.

La línea de fondo

Esto es simplemente una cuestión de su filosofía de inversión. Si está buscando una apreciación de las acciones y está dispuesto a aceptar el potencial de un mayor riesgo a la baja, entonces puede considerar Constellation Brands. Si tiene más aversión al riesgo y le gustaría recaudar dividendos, entonces puede considerar Diageo. Solo tenga en cuenta que es probable que ninguna de las acciones sea excepcionalmente resistente si el mercado más amplio falla. Dicho esto, esto debería ser un golpe temporal en ambos casos.

Dan Moskowitz no tiene ninguna posición en DEO o STZ.