Invierta en bonos municipales durante las alzas de tasas

Cuanto más aumenten las tasas de la Reserva Federal, mejores serán las noticias para los inversores de bonos municipales.

Los bonos municipales, que durante mucho tiempo se promocionaron como una de las inversiones de deuda más seguras y con mayor eficiencia fiscal disponible, se vieron muy afectados por la crisis financiera de 2008. Se consideraron una inversión de bajo rendimiento durante muchos años.

Cómo las tasas de interés afectan los precios de los bonos

Uno de los conceptos más importantes para entender cuando se invierte en bonos de cualquier tipo es el efecto de los cambios en las tasas de interés sobre los precios de los bonos. Debido a que los bonos se emiten con tasas de interés, llamadas tasas de cupón, basadas en la tasa actual de fondos federales, los cambios en las tasas de interés iniciados por la Reserva Federal pueden hacer que los valores de los bonos existentes aumenten o disminuyan.

Por ejemplo, si se emite un bono actual con una tasa de cupón del 4%, el valor del bono disminuye automáticamente si las tasas de interés aumentan y se emite un nuevo bono con términos idénticos con un cupón del 6%. Esta reducción en el valor de mercado ocurre para compensar a los inversores por comprar un bono con pagos de intereses más bajos que los bonos recién emitidos. Por el contrario, si las tasas de interés disminuyen y se emiten nuevos bonos con tasas de 2%, el valor de mercado del bono original aumenta.

Por lo general, los bonos a más largo plazo tienen tasas de cupón más altas que los bonos a corto plazo porque el riesgo de incumplimiento y tasa de interés inherente a todas las inversiones en bonos aumenta con el tiempo. Esto simplemente significa que cuanto más tiempo tenga un bono, mayor será el riesgo de que se produzcan cambios en las tasas de interés que hagan que su bono sea menos valioso o que la entidad emisora ​​no cumpla con sus obligaciones, dejando el bono impago. Sin embargo, si invierte en bonos municipales de alta calificación y no necesita acceder a sus fondos de inversión durante varios años, los bonos a largo plazo pueden ser una inversión muy lucrativa cuando se compran en el momento adecuado.

Cinco beneficios de bonos municipales durante las subidas de tasas

1. Tasas de cupón más altas: el beneficio más obvio de invertir en bonos municipales después del aumento de la tasa es que las tasas de cupón de los bonos recién emitidos son sustancialmente más altas que las de los bonos actuales. Los nuevos bonos emitidos después del aumento de las tasas generan más ingresos por intereses cada mes en relación con los valores emitidos anteriormente, lo que los convierte en inversiones lucrativas para aquellos que buscan complementar sus ingresos anuales. Como siempre, los bonos a más largo plazo aún tienen tasas más altas que los valores a corto plazo debido al aumento de la inflación y el riesgo crediticio. Sin embargo, los bonos municipales a largo plazo, especialmente los bonos de obligación general, pueden ser extremadamente seguros si son emitidos por un municipio altamente calificado.
2. Mayor variedad de bonos : Otro beneficio de comprar bonos municipales después de que la Fed suba las tasas de interés es que es probable que aumente el número de bonos en el mercado. Cuando las tasas de interés son bajas, el costo de pedir dinero prestado a los bancos, a través de préstamos y líneas de crédito, a menudo es más barato que el costo de emitir bonos. Sin embargo, una vez que aumentan las tasas de interés y aumenta el costo de los préstamos, los bonos se convierten en la opción de financiamiento más atractiva. Cuando un municipio emite bonos, su única responsabilidad es pagar a los inversores de acuerdo con los términos del bono. Por el contrario, puede haber numerosas cadenas vinculadas al dinero prestado de los bancos.
3. Potencial de apreciación si las tasas disminuyen: además de sus tasas de cupón saludables, es probable que los bonos emitidos después de un aumento de tasas aumenten su valor en el futuro. Si la Reserva Federal aumenta las tasas rápidamente, es probable que el próximo cambio sustancial en las tasas de interés sea una reducción, ya que las tasas de interés cambian en ciclos. Si las tasas de interés disminuyen unos años en el futuro, el valor de los bonos emitidos cuando las tasas estaban en su punto máximo es más alto, dando a los inversores la opción de vender sus bonos en el mercado abierto para obtener una ganancia ordenada en lugar de esperar a que maduren.
4. Precios más bajos en bonos existentes: aunque los bonos municipales emitidos después de un aumento de tasas tienen tasas de interés más altas que los bonos actuales, esto significa que los bonos más antiguos se vuelven extremadamente asequibles. Dado que hasta 2018, las tasas de interés han estado en mínimos históricos durante varios años, es probable que los bonos existentes se puedan comprar a precios de ganga para compensar a los inversores por el costo de oportunidad de invertir en bonos de menor rendimiento. Esto podría proporcionar una oportunidad para que los inversores compren bonos municipales de alta calificación a bajo precio.
5. Mayor ahorro fiscal: el principal beneficio de invertir en bonos municipales en cualquier momento es que ganan intereses que no están sujetos a impuestos federales sobre la renta. Además, si compra bonos emitidos en su estado o ciudad de residencia, sus ganancias también pueden estar exentas de impuestos estatales o locales. Si compra bonos municipales después de que aumenten las tasas de interés, la cantidad que ahorra en impuestos sobre la renta es aún mayor. Incluso las ganancias a largo plazo obtenidas en inversiones mantenidas durante más de un año están sujetas a tasas de ganancias de capital de hasta el 20%. Las tasas ordinarias del impuesto sobre la renta ascienden al 39, 6%, por lo que obtener ingresos de inversión que no están sujetos a impuestos federales puede significar un impulso significativo en las declaraciones después de impuestos.