Ley de asesores de inversiones de 1940
La Ley de Asesores de Inversión de 1940 es una ley federal de los Estados Unidos que define el papel y las responsabilidades de un asesor / asesor de inversiones. Impulsado en parte por un informe de 1935 al Congreso sobre fideicomisos de inversión y compañías de inversión preparado por la Securities and Exchange Commission (SEC), la ley proporciona la base legal para monitorear a aquellos que asesoran a los fondos de pensiones, individuos e instituciones sobre la inversión. Especifica qué califica como asesoramiento de inversión y estipula quién debe registrarse con los reguladores estatales y federales para dispensarlo.
Lo que dio forma a la ley
El ímpetu original de la Ley de Asesores de Inversión de 1940, como con la mayoría de las otras regulaciones financieras de los años 1930 y 1940, fue el colapso del mercado de valores de 1929 y sus desastrosas consecuencias, la Gran Depresión.
Esas calamidades inspiraron la Ley de Valores de 1933, que logró introducir más transparencia en los estados financieros para que los inversores pudieran tomar decisiones informadas sobre las inversiones y establecer leyes contra la tergiversación y las actividades fraudulentas en los mercados de valores.
En 1935, el informe de la SEC al Congreso advirtió sobre los peligros que plantean ciertos asesores de inversiones y abogó por la regulación de quienes brindaron asesoramiento sobre inversiones. El mismo año que el informe, se aprobó la Ley de tenencia de servicios públicos de 1935, que permite a la SEC examinar los fideicomisos de inversión.
Hecho rápido
La Ley de Asesores de Inversión y la Ley de Compañías de Inversión, ambas aprobadas en 1940, protegieron a los consumidores contra consejos de inversión engañosos y fraudulentos.
Esos desarrollos llevaron al Congreso a comenzar a trabajar no solo en la Ley de Asesores de Inversión, sino también en la Ley de Compañías de Inversión de 1940. Este proyecto de ley relacionado definió claramente las responsabilidades y requisitos de las compañías de inversión al ofrecer productos de inversión que cotizan en bolsa, incluidos los fondos mutuos de capital abierto, de capital cerrado. fondos mutuos y fondos de inversión unitarios.
Establecimiento de criterios de asesor
La Ley de Asesores de Inversión abordó quién es y quién no es un asesor / asesor mediante la aplicación de tres criterios: qué tipo de asesoramiento se ofrece, cómo se le paga al individuo por su asesoramiento / método de compensación, y si la mayor parte del asesor Los ingresos se generan al proporcionar asesoramiento de inversión (la función profesional principal). Además, si un individuo lleva a un cliente a creer que es un asesor de inversiones (presentándose como eso en publicidad, por ejemplo), puede considerarse uno.
La ley estipula que cualquier persona que brinde asesoramiento o haga una recomendación sobre valores (a diferencia de otro tipo de inversión) se considera un asesor. Sin embargo, las personas cuyo consejo es meramente incidental para su línea de negocios no pueden considerarse un asesor. Algunos planificadores financieros y contadores pueden considerarse asesores, mientras que otros no, por ejemplo.
Las pautas detalladas para la Ley de Asesores de Inversión de 1940 se pueden encontrar en el Título 15, sección 80b-1 del Código de los Estados Unidos.
$ 25 millones en activos
Cuánto debe tener un asesor / asesor bajo administración para ser requerido para registrarse en la SEC bajo la Ley de Asesores de Inversión de 1940.
Registro como asesor
La agencia con la que los asesores necesitan registrarse depende principalmente del valor de los activos que administran, junto con si asesoran a clientes corporativos o solo a individuos. En general, los asesores que tienen al menos $ 25 millones en activos bajo administración o que brindan asesoramiento a empresas de inversión deben registrarse en la SEC. Los asesores que administran cantidades más pequeñas generalmente se registran con las autoridades estatales de valores.
Esas cantidades fueron enmendadas por la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010, que permitió que muchos asesores que previamente se registraron en la SEC ahora lo hagan con sus reguladores estatales, porque administraron menos dinero que las nuevas reglas federales requeridas. Pero la Ley Dodd-Frank también inició requisitos de registro para quienes administran fondos privados, como fondos de cobertura y fondos de capital privado, que anteriormente estaban exentos del registro a pesar de que a menudo administraban grandes sumas de dinero para los inversores.
Según la SEC, el impacto acumulativo de los cambios en el registro de la Ley Dodd-Frank fue "una disminución del 10% en el número de asesores registrados en la Comisión, pero un aumento del 13% en los activos totales bajo administración de esos asesores registrados".
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