Michael Milken
Michael Milken es filántropo y actual presidente de un grupo de expertos sin fines de lucro llamado Milken Institute. Milken fue ejecutivo del banco de inversión Drexel Burnham Lambert durante la década de 1980 y utilizó bonos basura de alto rendimiento para financiamiento corporativo y fusiones y adquisiciones. Milken acumuló una enorme fortuna personal y fue acusado en 1989 por un gran jurado federal y finalmente pasó casi dos años en prisión después de declararse culpable de cargos de fraude de valores. Si bien se le atribuye la fundación del mercado de deuda de alto rendimiento, se le prohibió de por vida la industria de valores.
Para llevar clave
- Michael Milken es filántropo y actual presidente de un grupo de expertos sin fines de lucro llamado Milken Institute.
- Se unió a Drexel Burnham Lambert en 1969 y comenzó a comerciar con bonos de alto rendimiento que le valieron el sobrenombre de Junk Bond King en la década de 1980.
- Milken fue acusado y pasó casi dos años en prisión después de declararse culpable de cargos de fraude de valores.
- Milken fue expulsado de por vida de la industria de valores.
Entendiendo a Michael Milken
Milken se unió a Drexel Burnham Lambert en 1969. Fue durante su tiempo en la empresa que comenzó a comerciar con bonos de alto rendimiento que le valieron el apodo de Junk Bond King en la década de 1980. Estos bonos proporcionan el capital que tanto necesitan las empresas que no necesariamente tienen acceso inmediato al crédito. Durante su tiempo en la empresa, fue capaz de recaudar una gran cantidad de dinero de una base considerable de inversores interesados. Esto le permitió ampliar su departamento de bonos de alto rendimiento. En el apogeo de su éxito, Milken ganó entre $ 200 millones y $ 550 millones al año.
El 24 de abril de 1990, Milken se declaró culpable de cinco cargos técnicos por violar las leyes de valores. Fue sentenciado a 10 años en una prisión federal, pero fue liberado después de dos años por buen comportamiento. También fue multado con $ 600 millones. Desde su liberación, Milken ha estado rehaciendo su imagen e intenta obtener un indulto por los cargos de los que se declaró culpable en 1990.
Después de su liberación de la prisión, trabajó como consultor estratégico. Esto fue una violación de su libertad condicional, y posteriormente fue multado con $ 42 millones por estas acciones. En 1993, Milken fue diagnosticado con cáncer de próstata. Desde entonces, ha dedicado gran parte de su tiempo y recursos a la búsqueda de una cura para la enfermedad.
Después de salir de prisión, Milken fue multado por trabajar como consultor, una violación de su libertad condicional.
Según Forbes, el patrimonio neto de Milken se estima en $ 3.7 mil millones a partir de septiembre de 2019. Cofundó la Fundación Milken Family, una organización sin fines de lucro, así como el Instituto Milken, un grupo de expertos económicos que organiza conferencias sobre salud, política, medios y cultura.
Consideraciones Especiales
Al principio de su carrera, Milken vio la oportunidad de aprovechar los bonos basura, también conocidos como bonos de alto rendimiento. Él vio una forma para que los inversores vean altos rendimientos, sobre una base ajustada al riesgo, comprando bonos emitidos por compañías con bajas calificaciones crediticias en comparación con la adquisición de bonos de compañías con calificación AAA. En ese momento, la disponibilidad de dichos bonos era limitada y Milken anticipaba que la demanda superaría rápidamente el suministro para esta oportunidad de inversión. La empresa para la que trabajó, Drexel Burnham Lambert, lanzó un esfuerzo para suscribir más bonos basura convenciendo a dichas compañías para que los emitan.
Las empresas en cuestión pueden haber estado en una etapa inicial o no estar bien establecidas. Es posible que su baja calificación crediticia no haya sido necesariamente el resultado de una mala salud financiera, sino más bien por la falta de un extenso historial en el que basar sus calificaciones crediticias. Tales circunstancias se ven típicamente con industrias nuevas y emergentes. Desde la perspectiva de las empresas, la emisión de bonos era una forma de acceder potencialmente a más capital que de otro modo no tendrían la oportunidad de buscar. Los esfuerzos de Milken en Drexel Burnham se atribuyen al lanzamiento de este mercado.
A medida que el mercado de bonos basura creció, Milken buscó mantener una posición dominante sobre este sector, y algunos de sus esfuerzos lo llevaron a participar en actividades comerciales que finalmente lo llevaron a su arresto y condena por fraude de valores.
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