Inversión pecaminosa: ¿es para usted?

Si eres un firme defensor de la inversión socialmente responsable, es posible que este artículo sea difícil de entender. Hay ventajas definitivas para invertir en empresas "limpias". Pero si hay un aspecto de la sociedad que ha soportado la prueba del tiempo: el pecado.

El valor de las acciones del pecado

¿Qué es la inversión pecaminosa?

El diccionario Investopedia define una acción pecaminosa de la siguiente manera: "Acciones de una compañía que está asociada con (o está directamente involucrada en) actividades consideradas poco éticas o inmorales". Sin embargo, la cuestión de la ética y la moral es que no existe una definición universalmente aceptada de lo que es o no es ético o moral. Por ejemplo, un inversor puede ver ciertas campañas publicitarias como poco éticas y calificar el producto o la propia empresa publicitaria como una inversión pecaminosa. Es posible que otro inversor no vea un compromiso ético en la situación. Entonces, cuando hablamos de inversiones pecaminosas, hay un área gris en la definición de una acción como pecaminosa. (Considere aprender la diferencia entre ser un inversionista "bueno" y "malo" comparando la inversión socialmente responsable con las acciones de pecado).

Sin embargo, hay algunos sectores de la economía que generalmente se consideran pecaminosos, como las industrias de juegos de azar, alcohol, tabaco, sexo y defensa. A continuación exploramos algunas de las llamadas industrias pecaminosas.

Juego

Solo un viaje a Las Vegas o Atlantic City le mostrará el enorme tamaño de la industria del juego. Solo en Las Vegas, hay numerosos operadores de casinos con capitalizaciones de mercado en el rango multimillonario. Además de los operadores de casinos y hoteles, existe el final menos atractivo del negocio: mantener el hardware para mantener los casinos llenos. La industria también abarca operadores de hipódromos y compañías de apuestas deportivas. Una cosa está clara: el juego no desaparecerá pronto. En todo caso, la popularidad del juego se ha disparado en los últimos años con más y más opciones en línea para realizar apuestas.

(Obtenga más información sobre cómo los juegos de azar y las inversiones pueden combinarse de una manera diferente al comparar las inversiones y los juegos de azar ).

Alcohol

La rentabilidad de la cerveza, el vino y las bebidas espirituosas ha sido algo en lo que las empresas han estado capitalizando durante cientos de años. Si bien la mayoría de los viñedos son privados, hay muchos cerveceros y destiladores que cotizan en bolsa.

Tabaco

A pesar de una tormenta de demandas colectivas al final del milenio y los miles de millones de dólares gastados en pagos de acuerdos, las compañías de tabaco y cigarrillos siguen siendo rentables. Incluso si fumar se ha vuelto menos de moda en América del Norte, el resto del mundo continúa fumando. Quedan mercados enormes para los productos de tabaco en el futuro previsible.

Sexo

La industria del sexo es tan enorme, y gran parte de ella es subterránea, lo que dificulta encontrar cifras precisas de la industria. Pero en los últimos años, varias compañías en la industria de la pornografía, la fabricación de condones e incluso fabricantes de drogas diseñadas para mejorar una experiencia sexual se han hecho públicas. Al igual que los juegos de azar, Internet aporta una nueva dimensión a este negocio. Puede ser un tema tabú, pero hay empresas que venden muy bien la pornografía en Internet (aunque la mayoría de estas empresas no cotizan en bolsa). Incluso si ignora a los operadores más descarados y visibles, como Playboy y Hustler, hay muchas industrias más inocuas que se benefician de la venta de sexo, como los operadores de hoteles y cable que obtienen sumas atractivas de sus películas de pago por visión. .

Defensa

Aunque la industria de defensa representa una de esas áreas grises a las que aludimos anteriormente, en la mayoría de los círculos estas acciones se consideran pecaminosas. La producción de misiles, armas, tanques y aviones de combate se puede interpretar de diferentes maneras, ya sea que la vea como destructiva y dañina para toda la raza humana o solo para aquellos en el país donde están destinadas las armas, o puede sentir que es simplemente una medida proactiva para proteger la nación de uno. Independientemente de su postura ética o moral sobre el tema, no hay debate sobre la rentabilidad de la fabricación, venta y distribución de equipos militares.

Devoluciones irresistibles

Las industrias que nos atraen con tentaciones "traviesas" pueden ofrecer un buen lugar para estacionar una parte de su cartera. En primer lugar, estas empresas ofrecen rendimientos relativamente estables a los inversores, tanto en los buenos tiempos como en los malos. Como dice el viejo refrán, "¿Qué haces para celebrar los buenos momentos? Bebe, fuma, juega y ten relaciones sexuales". ¿Y qué haces en tiempos estresantes y recesivos? "Beber, fumar, jugar y tener relaciones sexuales".

Los retornos proporcionados por las compañías relacionadas con estas actividades son a menudo menos propensos a las recesiones cíclicas de la economía. Proporcionan rendimientos respetables en tiempos de prosperidad, así como buenos resultados durante el mercado y la recesión económica. Por ejemplo, el S&P 500 cayó casi un 20% entre junio de 2001 y junio de 2002, mientras que los principales sectores del pecado ganaron entre un 8% (existencias de tabaco) y casi un 20% (existencias de juegos de azar). Además de estar algo aislados de la naturaleza cíclica de la economía, muchas acciones sin pecado son reconocidas por proporcionar pagos consistentes de dividendos.

¿Por que hacerlo?

La respuesta simple es la rentabilidad de la inversión . Una gran cantidad de compañías en estas industrias han obtenido una ganancia saludable una y otra vez y continuarán haciéndolo. Al descuidar a todas las compañías dentro de estas industrias, puede restringir la capacidad de su cartera para obtener ganancias sólidas. Es fácil entender por qué: muchos de estos negocios giran en torno a la adicción.

El juego, el tabaco y el alcohol son productos o actividades que crean hábitos. Aquí es donde entra en juego el argumento de la moralidad. Pocos debatirían que los fumadores de cigarrillos o los jugadores frecuentes son clientes muy leales. Pero, ¿es ético seguir tomando el dinero de un jugador aunque tenga un problema grave? ¿Qué hay de vender cerveza a un alcohólico? Claramente, no hay respuestas fáciles aquí y es una decisión que cada inversionista debe tomar personalmente.

Ahora no estamos sugiriendo que una cartera tenga que consistir solo en acciones pecaminosas, pero vale la pena considerar mantener una parte de ella en una cartera equilibrada. Y al igual que en todas las industrias, habrá empresas que superen a otras y de ninguna manera todas las acciones involucradas en este tipo de negocios serán prósperas, de todos modos tendrá que hacer su tarea para seleccionar las mejores.

(Para explorar el ámbito de la selección de valores, explore las estrategias clave de selección de valores).

¿Cómo invertir?

Las firmas de inversión incluso le han hecho más fácil invertir en compañías pecaminosas y obtener una diversificación instantánea en la industria. Credit Suisse, First Boston, Merrill Lynch y otros ofrecen fondos mutuos que invierten en esta línea: la pesadilla de un inversionista socialmente responsable.

Así como las familias de fondos pueden ofrecer un fondo de tecnología o un fondo de energía, los inversores ahora tienen acceso a la diversificación y la gestión profesional dentro de las industrias del tabaco, el juego, el alcohol, la defensa y el sexo. Puede estar seguro de que un inversor con conciencia social ni siquiera pensaría en participar en este tipo de inversiones. Pero para algunos, invertir no significa nada más que encontrar empresas que resisten el paso del tiempo y ganan mucho dinero. Por otro lado, si siente que una empresa no cumple con sus estándares sociales, hable con sus dólares y abstenerse de invertir.

Conclusión

Si está de acuerdo o no con la inversión pecaminosa es una elección personal; sin embargo, es poco probable que las debilidades humanas y el atractivo de los placeres pecaminosos desaparezcan pronto. Si tiene una perspectiva a largo plazo y busca un poco de emoción, intente agregar un poco de pecadillo a su cartera. Para obtener más información, incluso podría analizar la evolución de la inversión pecaminosa.