Inversión de valor
La inversión de valor es una estrategia de inversión que consiste en elegir acciones que parecen negociarse por menos de su valor intrínseco o contable. Los inversores de valor descubren activamente las acciones que creen que el mercado de valores está subestimando. Creen que el mercado reacciona de forma exagerada a las buenas y malas noticias, lo que resulta en movimientos del precio de las acciones que no corresponden a los fundamentos a largo plazo de una empresa. La reacción exagerada ofrece la oportunidad de obtener ganancias comprando acciones a precios reducidos, a la venta.
Warren Buffett es probablemente el inversionista de valor más conocido en la actualidad, pero hay muchos otros, incluidos Benjamin Graham (profesor y mentor de Buffet), David Dodd, Charlie Munger, Christopher Browne (otro estudiante de Graham) y el administrador multimillonario de fondos de cobertura, Seth Klarman
Para llevar clave
- La inversión de valor es una estrategia de inversión que consiste en elegir acciones que parecen negociarse por menos de su valor intrínseco o contable.
- Los inversores de valor descubren activamente las acciones que creen que el mercado de valores está subestimando.
- Los inversores de valor utilizan el análisis financiero, no siguen al rebaño y son inversores a largo plazo de empresas de calidad.
Cómo funciona la inversión de valor
El concepto básico detrás de la inversión de valor diario es sencillo: si conoce el verdadero valor de algo, puede ahorrar mucho dinero cuando lo compra a la venta. La mayoría de la gente estaría de acuerdo en que si compra un televisor nuevo a la venta o al precio completo, obtendrá el mismo televisor con el mismo tamaño de pantalla y calidad de imagen.
Las acciones funcionan de manera similar, lo que significa que el precio de las acciones de la compañía puede cambiar incluso cuando el valor o la valoración de la compañía se ha mantenido igual. Las acciones, como los televisores, pasan por períodos de mayor y menor demanda que conducen a fluctuaciones de precios, pero eso no cambia lo que está obteniendo por su dinero.
Al igual que los compradores inteligentes argumentan que no tiene sentido pagar el precio total de un televisor, ya que los televisores salen a la venta varias veces al año, los inversores expertos creen que las acciones funcionan de la misma manera. Por supuesto, a diferencia de los televisores, las acciones no saldrán a la venta en épocas predecibles del año, como el Viernes Negro, y sus precios de venta no se anunciarán.
La inversión de valor es el proceso de hacer un trabajo de detective para encontrar estas ventas secretas de acciones y comprarlas con un descuento en comparación con cómo las valora el mercado. A cambio de comprar y mantener estas acciones de valor a largo plazo, los inversores pueden ser recompensados generosamente.
Inversión de valor desarrollada a partir de un concepto de los profesores de la Escuela de Negocios de Columbia Benjamin Graham y David Dodd en 1934 y se popularizó en el libro de Graham de 1949, El inversor inteligente.
Valor intrínseco e inversión de valor
En el mercado de valores, el equivalente de una acción que es barata o con descuento es cuando sus acciones están infravaloradas. Los inversores de valor esperan beneficiarse de las acciones que perciben tienen un gran descuento.
Los inversores utilizan diversas métricas para intentar encontrar la valoración o el valor intrínseco de una acción. El valor intrínseco es una combinación del uso del análisis financiero, como el estudio del rendimiento financiero, los ingresos, las ganancias, el flujo de efectivo y las ganancias de una empresa, así como factores fundamentales, como la marca, el modelo comercial, el mercado objetivo y la ventaja competitiva de la empresa. Algunas métricas utilizadas para valorar las acciones de una empresa incluyen:
Precio a libro (P / B) o valor en libros o, que mide el valor de los activos de una empresa y los compara con el precio de las acciones. Si el precio es más bajo que el valor de los activos, las acciones están infravaloradas, suponiendo que la empresa no esté en dificultades financieras.
Precio a ganancias (P / E), que muestra el historial de ganancias de la compañía para determinar si el precio de las acciones no refleja todas las ganancias o está infravalorado.
Flujo de caja libre, que es el efectivo generado a partir de los ingresos u operaciones de una empresa después de restar los costos de los gastos. El flujo de efectivo libre es el efectivo restante después de que se han pagado los gastos, incluidos los gastos operativos y las grandes compras llamadas gastos de capital, que es la compra de activos como equipos o la mejora de una planta de fabricación. Si una empresa está generando flujo de caja libre, le quedará dinero para invertir en el futuro del negocio, pagar deudas, pagar dividendos o recompensas a los accionistas y emitir recompras de acciones.
Por supuesto, hay muchas otras métricas utilizadas en el análisis, incluido el análisis de la deuda, el patrimonio, las ventas y el crecimiento de los ingresos. Después de revisar estas métricas, el inversor de valor puede decidir comprar acciones si el valor comparativo (el precio actual de la acción con respecto al valor intrínseco de su compañía) es lo suficientemente atractivo.
Margen de seguridad
Los inversores de valor requieren cierto margen de error en su estimación del valor, y a menudo establecen su propio "margen de seguridad", en función de su tolerancia al riesgo particular. El principio del margen de seguridad, una de las claves para una inversión de valor exitosa, se basa en la premisa de que comprar acciones a precios de ganga le brinda una mejor oportunidad de obtener ganancias más adelante cuando las venda. El margen de seguridad también lo hace menos propenso a perder dinero si la acción no funciona como esperaba.
Los inversores de valor utilizan el mismo tipo de razonamiento. Si una acción vale $ 100 y la compra por $ 66, obtendrá una ganancia de $ 34 simplemente esperando que el precio de la acción aumente al valor real de $ 100. Además de eso, la empresa podría crecer y volverse más valiosa, dándole la oportunidad de ganar aún más dinero. Si el precio de la acción sube a $ 110, ganarás $ 44 desde que compraste la acción a la venta. Si lo hubiera comprado a su precio total de $ 100, solo obtendría una ganancia de $ 10. Benjamin Graham, el padre de la inversión de valor, solo compró acciones cuando tenían un precio de dos tercios o menos de su valor intrínseco. Este era el margen de seguridad que él consideraba necesario para obtener los mejores rendimientos al tiempo que minimizaba las desventajas de la inversión.
Los mercados no son eficientes
Los inversores de valor no creen en la hipótesis del mercado eficiente, que dice que los precios de las acciones ya tienen en cuenta toda la información sobre una empresa, por lo que su precio siempre refleja su valor. En cambio, los inversores de valor creen que las acciones pueden estar sobrevaloradas o subvaloradas por una variedad de razones.
Por ejemplo, una acción podría tener un precio bajo porque la economía está funcionando mal y los inversores están entrando en pánico y vendiendo (como fue el caso durante la Gran Recesión). O una acción podría ser demasiado cara porque los inversores se han entusiasmado demasiado con una nueva tecnología no probada (como fue el caso de la burbuja de las puntocom). Los sesgos psicológicos pueden subir o bajar el precio de una acción en función de las noticias, como anuncios de ganancias decepcionantes o inesperados, retiros de productos o litigios. Las existencias también pueden estar infravaloradas porque se negocian por debajo del radar, lo que significa que no están adecuadamente cubiertas por analistas y medios de comunicación.
No sigas a la manada
Los inversores de valor poseen muchas características de los contrarios: no siguen al rebaño. No solo rechazan la hipótesis del mercado eficiente, sino que cuando todos los demás compran, a menudo venden o retroceden. Cuando todos los demás están vendiendo, están comprando o manteniendo. Los inversores de valor no compran acciones de moda (porque generalmente son demasiado caras). En cambio, invierten en compañías que no son nombres conocidos si las finanzas se retiran. También analizan nuevamente las acciones que son nombres conocidos cuando los precios de esas acciones se desplomaron, creyendo que tales compañías pueden recuperarse de los contratiempos si sus fundamentos permanecen sólidos y sus productos y servicios aún tienen calidad.
Los inversores de valor solo se preocupan por el valor intrínseco de una acción. Piensan en comprar una acción por lo que realmente es: un porcentaje de propiedad de una empresa. Quieren tener compañías que sepan que tienen principios sólidos y finanzas sólidas, independientemente de lo que todos los demás digan o hagan.
Invertir en valor requiere diligencia y paciencia
Estimar el verdadero valor intrínseco de una acción implica un análisis financiero, pero también implica una buena cantidad de subjetividad, lo que significa que a veces puede ser más un arte que una ciencia. Dos inversores diferentes pueden analizar exactamente los mismos datos de valoración de una empresa y llegar a decisiones diferentes.
Algunos inversores, que solo se fijan en las finanzas existentes, no confían demasiado en la estimación del crecimiento futuro. Otros inversores de valor se centran principalmente en el potencial de crecimiento futuro de una empresa y los flujos de efectivo estimados. Y algunos hacen ambas cosas: los notables gurús de la inversión en valores Warren Buffett y Peter Lynch, que dirigieron el Fondo Magellan de Fidelity Investment durante varios años, son conocidos por analizar los estados financieros y analizar los múltiplos de valoración, a fin de identificar casos en los que el mercado tiene acciones con precios incorrectos.
A pesar de los diferentes enfoques, la lógica subyacente de la inversión de valor es comprar activos por menos de lo que valen actualmente, mantenerlos a largo plazo y obtener ganancias cuando vuelvan al valor intrínseco o superior. No proporciona gratificación instantánea. No puede esperar comprar una acción por $ 50 el martes y venderla por $ 100 el jueves. En cambio, es posible que tenga que esperar años antes de que sus inversiones en acciones valgan la pena, y ocasionalmente perderá dinero. La buena noticia es que, para la mayoría de los inversores, las ganancias de capital a largo plazo se gravan a una tasa más baja que las ganancias de inversión a corto plazo.
Como todas las estrategias de inversión, debe tener la paciencia y la diligencia para cumplir con su filosofía de inversión. Es posible que desee comprar algunas acciones porque los fundamentos son sólidos, pero tendrá que esperar si es demasiado caro. Querrá comprar las acciones que tengan un precio más atractivo en ese momento, y si ninguna acción cumple con sus criterios, tendrá que sentarse y esperar y dejar que su efectivo permanezca inactivo hasta que surja una oportunidad.
Un tercio
El gurú de la inversión de valor Benjamin Graham argumentó que una acción infravalorada tiene un precio de al menos un tercio por debajo de su valor intrínseco.
Por qué las acciones se infravaloran
Si no cree en la hipótesis del mercado eficiente, puede identificar las razones por las cuales las acciones podrían estar cotizando por debajo de su valor intrínseco. Aquí hay algunos factores que pueden reducir el precio de una acción y hacer que esté infravalorada.
Movimientos del mercado y mentalidad de rebaño
A veces las personas invierten irracionalmente en base a sesgos psicológicos en lugar de fundamentos del mercado. Cuando el precio de una acción específica está aumentando o cuando el mercado general está aumentando, compran. Ven que si hubieran invertido hace 12 semanas, podrían haber ganado un 15% a estas alturas, y desarrollan el miedo a perderse. Por el contrario, cuando el precio de una acción está cayendo o cuando el mercado general está disminuyendo, la aversión a las pérdidas obliga a las personas a vender sus acciones. Entonces, en lugar de mantener sus pérdidas en papel y esperar a que el mercado cambie de dirección, aceptan una cierta pérdida al vender. Tal comportamiento de los inversores está tan extendido que afecta los precios de las acciones individuales, exacerbando los movimientos tanto hacia arriba como hacia abajo del mercado creando movimientos excesivos.
Caídas del mercado
Cuando el mercado alcanza un máximo increíble, generalmente genera una burbuja. Pero debido a que los niveles son insostenibles, los inversores terminan en pánico, lo que lleva a una venta masiva. Esto da como resultado una caída del mercado. Eso es lo que sucedió a principios de la década de 2000 con la burbuja de las puntocom, cuando los valores de las acciones tecnológicas se dispararon más allá de lo que valían las empresas. Vimos que sucedió lo mismo cuando estalló la burbuja inmobiliaria y el mercado colapsó a mediados de la década de 2000.
Acciones inadvertidas y poco atractivas
Mire más allá de lo que está escuchando en las noticias. Es posible que encuentre grandes oportunidades de inversión en acciones infravaloradas que pueden no estar en los radares de las personas, como pequeñas capitalizaciones o incluso acciones extranjeras. La mayoría de los inversores quieren participar en la próxima gran novedad, como un inicio de tecnología en lugar de un aburrido y establecido fabricante de bienes de consumo duradero. Por ejemplo, las acciones como Facebook, Apple y Google tienen más probabilidades de verse afectadas por la inversión en mentalidad de rebaño que los conglomerados como Proctor & Gamble o Johnson & Johnson.
Malas noticias
Incluso las buenas empresas enfrentan reveses, como litigios y retiros del mercado. Sin embargo, el hecho de que una empresa experimente un evento negativo no significa que la empresa aún no sea fundamentalmente valiosa o que sus acciones no se recuperen. En otros casos, puede haber un segmento o división que afecte la rentabilidad de una empresa. Pero eso puede cambiar si la empresa decide deshacerse o cerrar ese brazo del negocio.
Los analistas no tienen un gran historial para predecir el futuro, y sin embargo, los inversores a menudo entran en pánico y venden cuando una empresa anuncia ganancias que son inferiores a las expectativas de los analistas. Pero los inversores de valor que pueden ver más allá de las rebajas y las noticias negativas pueden comprar acciones con mayores descuentos porque pueden reconocer el valor a largo plazo de una empresa.
Ciclicidad
La ciclicidad se define como las fluctuaciones que afectan a un negocio. Las empresas no son inmunes a los altibajos en el ciclo económico, ya sea por la estacionalidad y la época del año, o las actitudes y estados de ánimo de los consumidores. Todo esto puede afectar los niveles de ganancias y el precio de las acciones de una empresa, pero no afecta el valor de la empresa a largo plazo.
Estrategias de inversión de valor
La clave para comprar una acción infravalorada es investigar a fondo la empresa y tomar decisiones con sentido común. El inversionista de valor Christopher H. Browne recomienda preguntar si es probable que una compañía aumente sus ingresos a través de los siguientes métodos:
- Aumento de precios en productos
- Incremento en las cifras de ventas
- Gastos decrecientes
- Vender o cerrar divisiones no rentables
Browne también sugiere estudiar a los competidores de una empresa para evaluar sus perspectivas de crecimiento futuro. Pero las respuestas a todas estas preguntas tienden a ser especulativas, sin datos numéricos de apoyo reales. En pocas palabras: todavía no hay programas de software cuantitativos disponibles para ayudar a lograr estas respuestas, lo que hace que la inversión en valores sea un gran juego de adivinanzas. Por esta razón, Warren Buffett recomienda invertir solo en industrias en las que ha trabajado personalmente o cuyos bienes de consumo conoce, como automóviles, ropa, electrodomésticos y alimentos.
Una cosa que los inversores pueden hacer es elegir las acciones de las empresas que venden productos y servicios de alta demanda. Si bien es difícil predecir cuándo los nuevos productos innovadores capturarán la participación en el mercado, es fácil medir cuánto tiempo ha estado una empresa en el negocio y estudiar cómo se ha adaptado a los desafíos a lo largo del tiempo.
Compra y venta de información privilegiada
Para nuestros propósitos, los de adentro son los gerentes y directores senior de la compañía, más cualquier accionista que posea al menos el 10% de las acciones de la compañía. Los gerentes y directores de una compañía tienen un conocimiento único sobre las compañías que dirigen, por lo que si compran sus acciones, es razonable suponer que las perspectivas de la compañía se ven favorables.
Del mismo modo, los inversores que poseen al menos el 10% de las acciones de una empresa no habrían comprado tanto si no vieran el potencial de ganancias. Por el contrario, la venta de acciones por parte de una fuente no necesariamente apunta a malas noticias sobre el desempeño anticipado de la compañía; la información privilegiada podría simplemente necesitar efectivo por cualquier número de razones personales. No obstante, si las ventas masivas están ocurriendo por parte de personas con información privilegiada, tal situación puede justificar un análisis más profundo de la razón detrás de la venta.
Analizar informes de ganancias
En algún momento, los inversores de valor tienen que mirar las finanzas de una empresa para ver cómo funciona y compararlo con sus pares de la industria.
Los informes financieros presentan los resultados de desempeño anuales y trimestrales de una compañía. El informe anual es SEC formulario 10-K, y el informe trimestral es SEC formulario 10-Q. Las empresas deben presentar estos informes ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Puede encontrarlos en el sitio web de la SEC o en la página de relaciones con los inversores de la compañía en su sitio web.
Puede aprender mucho del informe anual de una empresa. Explicará los productos y servicios ofrecidos, así como a dónde se dirige la empresa.
Analizar estados financieros
El balance general de una empresa proporciona una visión general de la situación financiera de la empresa. El balance general consta de dos secciones, una que enumera los activos de la compañía y otra que enumera sus pasivos y patrimonio. La sección de activos se divide en efectivo y equivalentes de efectivo de una empresa; inversiones; cuentas por cobrar o dinero adeudado a clientes, inventarios y activos fijos, como plantas y equipos.
La sección de pasivos enumera las cuentas por pagar o el dinero adeudado de la compañía, los pasivos acumulados, la deuda a corto plazo y la deuda a largo plazo. La sección de capital de los accionistas refleja cuánto dinero se invierte en la compañía, cuántas acciones en circulación y cuánto tiene la compañía como ganancias retenidas. Las ganancias retenidas son un tipo de cuenta de ahorros que retiene las ganancias acumuladas de la compañía. Las ganancias retenidas se utilizan para pagar dividendos, por ejemplo, y se consideran un signo de una empresa saludable y rentable.
El estado de resultados le indica cuántos ingresos se generan, los gastos de la empresa y las ganancias. Mirar el estado de resultados anual en lugar de un estado trimestral le dará una mejor idea de la posición general de la compañía, ya que muchas compañías experimentan fluctuaciones en el volumen de ventas durante el año.
Los estudios han encontrado consistentemente que las acciones de valor superan a las acciones de crecimiento y al mercado en general a largo plazo.
Couch Potato Value Invertir
Es posible convertirse en un inversor de valor sin siquiera leer un 10-K. La inversión en camote es una estrategia pasiva de comprar y mantener algunos vehículos de inversión para los cuales otra persona ya ha realizado el análisis de inversión, es decir, fondos mutuos o fondos negociados en bolsa. En el caso de la inversión de valor, esos fondos serían aquellos que siguen la estrategia de valor y compran acciones de valor, o rastrean los movimientos de inversores de alto perfil, como Warren Buffet. Los inversores pueden comprar acciones de su compañía holding, Berkshire Hathaway, que posee o tiene interés en docenas de compañías que el Oráculo de Omaha ha investigado y evaluado.
Riesgos con la inversión de valor
Al igual que con cualquier estrategia de inversión, existe el riesgo de pérdida con la inversión de valor a pesar de ser una estrategia de riesgo bajo a medio. A continuación destacamos algunos de esos riesgos y por qué pueden ocurrir pérdidas.
Las figuras son importantes
Muchos inversores usan estados financieros cuando toman decisiones de inversión de valor. Entonces, si confía en su propio análisis, asegúrese de tener la información más actualizada y que sus cálculos sean precisos. De lo contrario, puede terminar haciendo una inversión pobre o perder una excelente. Si aún no está seguro de su capacidad para leer y analizar estados financieros e informes, siga estudiando estos temas y no realice ningún intercambio hasta que esté realmente listo. (Para obtener más información sobre este tema, consulte nuestro Tutorial avanzado de análisis de estados financieros).
Una estrategia es leer las notas al pie. Estas son las notas en un Formulario 10-K o Formulario 10-Q que explican los estados financieros de una empresa con mayor detalle. Las notas siguen las declaraciones y explican los métodos contables de la compañía y elaboran los resultados informados. Si las notas a pie de página son ininteligibles o la información que presentan no parece razonable, tendrá una mejor idea de si debe transferir el stock.
Ganancias o pérdidas extraordinarias
Hay algunos incidentes que pueden aparecer en el estado de resultados de una empresa que deben considerarse excepciones o extraordinarios. Por lo general, están fuera del control de la empresa y se denominan pérdida de elemento extraordinario (ganancia o partida extraordinaria). Algunos ejemplos incluyen demandas, reestructuraciones o incluso un desastre natural. Si los excluye de su análisis, probablemente pueda tener una idea del rendimiento futuro de la compañía.
Sin embargo, piense críticamente sobre estos elementos y use su criterio. Si una compañía tiene un patrón de informar el mismo artículo extraordinario año tras año, puede que no sea demasiado extraordinario. Además, si hay pérdidas inesperadas año tras año, esto puede ser una señal de que la empresa está teniendo problemas financieros. Se supone que los artículos extraordinarios son inusuales y no recurrentes. También tenga cuidado con un patrón de cancelaciones.
Ignorando defectos de análisis de relación
Las secciones anteriores de este tutorial han discutido el cálculo de varias razones financieras que ayudan a los inversores a diagnosticar la salud financiera de una empresa. No existe una sola forma de determinar las razones financieras, que puede ser bastante problemática. Lo siguiente puede afectar cómo se pueden interpretar las relaciones:
- Las proporciones se pueden determinar utilizando números antes o después de impuestos.
- Algunas proporciones no dan resultados precisos, pero conducen a estimaciones.
- Dependiendo de cómo se define el término ganancias, las ganancias por acción (EPS) de una empresa pueden diferir.
- Comparar diferentes compañías por sus proporciones, incluso si las proporciones son las mismas, puede ser difícil ya que las empresas tienen diferentes prácticas contables. (Obtenga más información sobre cuándo una empresa reconoce ganancias en Comprender el estado de resultados ).
Comprar acciones sobrevaloradas
Pagar de más por una acción es uno de los principales riesgos para los inversores de valor. Puede arriesgarse a perder parte o la totalidad de su dinero si paga de más. Lo mismo ocurre si compra una acción cerca de su valor justo de mercado. Comprar una acción que esté infravalorada significa que su riesgo de perder dinero se reduce, incluso cuando la empresa no lo hace bien.
Recuerde que uno de los principios fundamentales de la inversión de valor es crear un margen de seguridad en todas sus inversiones. Esto significa comprar acciones a un precio de alrededor de dos tercios o menos de su valor intrínseco. Los inversores de valor quieren arriesgar la menor cantidad de capital posible en activos potencialmente sobrevalorados, por lo que intentan no pagar de más por las inversiones.
No diversificando
La sabiduría de la inversión convencional dice que invertir en acciones individuales puede ser una estrategia de alto riesgo. En cambio, se nos enseña a invertir en múltiples acciones o índices bursátiles para tener exposición a una amplia variedad de empresas y sectores económicos. Sin embargo, algunos inversores de valor creen que puede tener una cartera diversificada incluso si solo posee una pequeña cantidad de acciones, siempre que elija acciones que representen diferentes industrias y diferentes sectores de la economía. El inversionista de valor y gerente de inversiones Christopher H. Browne recomienda tener un mínimo de 10 acciones en su "Pequeño Libro de Inversión de Valor". Según Benjamin Graham, un famoso inversor de valor, debe considerar elegir entre 10 y 30 acciones si desea diversificar tus posesiones
Sin embargo, otro conjunto de expertos dice de manera diferente. Si desea obtener grandes ganancias, intente elegir solo algunas acciones, según los autores de la segunda edición de "Value Investing for Dummies". Dicen que tener más acciones en su cartera probablemente conducirá a un rendimiento promedio. Por supuesto, este consejo supone que usted es excelente para elegir ganadores, lo que puede no ser el caso, especialmente si es un novato que invierte valor.
Escuchando tus emociones
Es difícil ignorar sus emociones al tomar decisiones de inversión. Incluso si puede adoptar un punto de vista crítico e imparcial al evaluar los números, el miedo y la emoción pueden aparecer cuando llegue el momento de utilizar parte de sus ahorros ganados con tanto esfuerzo para comprar una acción. Más importante aún, una vez que haya comprado las acciones, puede verse tentado a venderlas si el precio baja. Tenga en cuenta que el punto de inversión de valor es resistir la tentación de entrar en pánico e ir con la manada. Por lo tanto, no caiga en la trampa de comprar cuando los precios de las acciones suben y vender cuando bajan. Tal comportamiento borrará sus retornos. (Jugar a seguir al líder en inversiones puede convertirse rápidamente en un juego peligroso.
Ejemplo de una inversión de valor
Los inversores de valor buscan beneficiarse de las reacciones exageradas del mercado que generalmente provienen de la publicación de un informe trimestral de ganancias. Como ejemplo histórico real, el 4 de mayo de 2016, Fitbit publicó su informe de ganancias del primer trimestre de 2016 y vio una fuerte disminución en las operaciones fuera del horario de atención. Una vez que terminó la ráfaga, la compañía perdió casi el 19% de su valor. Sin embargo, si bien las grandes disminuciones en el precio de las acciones de una empresa no son infrecuentes después de la publicación de un informe de ganancias, Fitbit no solo cumplió con las expectativas de los analistas para el trimestre, sino que incluso aumentó la orientación para 2016.
La compañía obtuvo $ 505.4 millones en ingresos durante el primer trimestre de 2016, más del 50% en comparación con el mismo período de hace un año. Además, Fitbit espera generar entre $ 565 millones y $ 585 millones en el segundo trimestre de 2016, que está por encima de los $ 531 millones previstos por los analistas. La compañía parece ser fuerte y en crecimiento. Sin embargo, dado que Fitbit invirtió mucho en costos de investigación y desarrollo en el primer trimestre del año, las ganancias por acción (EPS) disminuyeron en comparación con el año anterior. Esto es todo lo que los inversores promedio necesitan para saltar sobre Fitbit, vendiendo suficientes acciones para hacer que el precio baje. Sin embargo, un inversor de valor analiza los fundamentos de Fitbit y comprende que es una seguridad infravalorada, preparada para aumentar potencialmente en el futuro.
La línea de fondo
La inversión de valor es una estrategia a largo plazo. Warren Buffett, por ejemplo, compra acciones con la intención de mantenerlas casi indefinidamente. Una vez dijo: “Nunca intento ganar dinero en el mercado de valores. Compro bajo la suposición de que podrían cerrar el mercado al día siguiente y no volver a abrirlo durante cinco años ”. Probablemente querrá vender sus acciones cuando llegue el momento de hacer una compra importante o retirarse, pero manteniendo una variedad de acciones. y manteniendo una perspectiva a largo plazo, puede vender sus acciones solo cuando su precio exceda su valor justo de mercado (y el precio que pagó por ellas).
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