Por qué Warren Buffett te envidia
Ha sido llamado el mejor inversor de todos los tiempos. Pero, ¿por qué Warren Buffett desea tener menos dinero para invertir? Siga leyendo para descubrir cómo un pequeño inversor como usted puede tener más facilidad para generar altos rendimientos de inversión que el rico gurú de la inversión Warren Buffett. (Para más información sobre Warren Buffett y sus tenencias actuales, consulte Coattail Investor).
El arte de invertir en valor
Warren Buffett ha perfeccionado el arte de invertir en valor. Buffett fue un devoto estudiante de Benjamin Graham, quien ganó fama en la década de 1920 con su simple filosofía de inversión de medir el valor intrínseco de un negocio. De acuerdo con esta estrategia, si el precio de las acciones de una empresa se cotiza por debajo de lo que realmente vale, él lo compra. Buffett busca empresas que estén bien administradas, con modelos comerciales simples y fáciles de entender, altos márgenes de ganancia y bajos niveles de deuda. Luego determina cuáles cree que son las perspectivas de crecimiento de la compañía en los próximos cinco o 10 años. Si el precio de las acciones de la compañía hoy se cotiza por debajo de estas expectativas futuras, generalmente termina como una participación a largo plazo en la cartera de Buffett. (Descubra cómo juzgar una empresa leyendo El valor oculto de los intangibles ).
Buffett ha convertido a Berkshire Hathaway en un negocio de $ 200 mil millones de dólares. Según un documento de agosto de 2005 de Gerald Martin y John Puthenpurackal, la estrategia de inversión de Buffett superó el Índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) 20 de 24 años entre 1980 y 2003, y superó el rendimiento anual promedio del S&P 500 en 12.24 % Estos altos rendimientos no se lograron asumiendo un alto riesgo. La cartera de Berkshire Hathaway se compone principalmente de acciones de gran capitalización, como Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) y Kraft Foods (NYSE: KFT). (Para conocer la diferencia entre las acciones de capitalización grande y pequeña, consulte Definición de capitalización de mercado ).
Crecimiento
La capitalización es importante para el éxito de Warren Buffett. Para hacer su pantalla de radar, una inversión en acciones debe tener una alta probabilidad de alcanzar al menos una tasa compuesta de crecimiento de las ganancias anuales del 10%. Cuando comenzó hace cuatro décadas, Buffett tenía a su disposición una amplia gama de existencias que cumplían o superaban su requisito de rendimiento mínimo. En aquel entonces, sin embargo, el tamaño de la cartera de inversiones de Buffett era mucho más manejable.
Hoy, ser tan grande y exitoso es un problema incluso para Buffett. Su desafío radica en cómo acumular sumas tan grandes de dinero a tasas cada vez mayores. Para continuar generando rendimientos compuestos de alto nivel en una cartera masiva, Buffett debe tomar posiciones muy grandes y solo seleccionar entre las mejores acciones de gran capitalización. Como tal, las existencias que alcanzan su umbral se han reducido drásticamente.
A mediados de 2007, por ejemplo, Buffett aumentó sus participaciones en US Bancorp (NYSE: USB) en un 59, 1% o casi 14 millones de acciones, pero el impacto en su cartera fue solo del 0, 74%. Agregó a sus tenencias en Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) en un 326% para un total de 3.5 millones de acciones, pero el impacto en su cartera fue solo del 0.18%.
Pequeñas inversiones, altos rendimientos
Durante una reunión de accionistas en 1999, Warren Buffett se lamentó de que podría generar retornos del 50% si solo tuviera menos dinero para invertir. No pudo acumular $ 100 millones o $ 1 mil millones, a una tasa del 50%. Esto se debe a que son las empresas más pequeñas y de más rápido crecimiento las que generalmente ofrecen los mayores rendimientos. Sin embargo, las acciones de pequeña capitalización no pueden ayudar a Warren Buffett. Por ejemplo, si Buffett invirtiera en una compañía de capitalización de mercado de $ 240 millones y su valor se duplicara, el impacto aumentaría la cartera de Berkshire Hathaway en solo 0.3%. Teniendo en cuenta la cantidad de investigación involucrada, puede que no valga la pena. Buffett se mantiene alejado de las acciones de pequeña capitalización, a pesar de su potencial de altos rendimientos porque no quiere causar un aumento en el precio de una acción de pequeña capitalización, ni quiere una participación de control. (Descubra por qué las pequeñas mayúsculas tienen más potencial de crecimiento, lea Las pequeñas mayúsculas cuentan con grandes ventajas ).
Buffett no es el único en ser víctima de su propio éxito. Muchas de las carteras de inversión y fondos mutuos con mejor rendimiento a menudo se acercarán a los nuevos inversores porque se han vuelto demasiado grandes para manejar. La acumulación de activos hace que sea más difícil lograr los rendimientos superiores que los inversores esperan de fondos como estos.
Línea de fondo
Para el inversor promedio, es una ventaja real tener pequeñas sumas de dinero para invertir. Gracias a la inversión en línea, la proliferación de empresas de pequeña capitalización de alto rendimiento y la abundancia de acciones que se pueden comprar directamente de las empresas sin la necesidad de un corredor, como planes de reinversión de dividendos (DRIP) o planes de compra directa, siendo un pequeño inversor Nunca ha sido más fácil o más asequible. Los pequeños inversores aún pueden lograr la diversificación con dólares de inversión limitados. Haga su tarea, mantenga su disciplina, elija empresas de calidad y espere a largo plazo. Si lo hace, su dinero se agravará rápidamente, para envidia del propio Warren Buffett.