Contabilidad de inversiones intercorporativas: lo que necesita saber

Una sólida comprensión de las normas y tratamientos contables es la columna vertebral del análisis financiero de calidad. Ya sea que sea un analista establecido en un gran banco de inversión, que trabaje en un equipo asesor de finanzas corporativas, que recién esté comenzando en la industria financiera o que aún esté aprendiendo lo básico en la escuela, comprenda cómo las empresas representan diferentes inversiones, pasivos y otros puestos similares es clave para determinar el valor y las perspectivas futuras de cualquier negocio. En este artículo, examinaremos las diferentes categorías de inversiones intercorporativas y cómo contabilizarlas en los estados financieros.

Tutorial: Introducción a la Contabilidad

Las inversiones intercorporativas se realizan cuando las empresas invierten en el capital o la deuda de otras empresas. Las razones por las cuales una compañía invertiría en otra son muchas, pero podrían incluir el deseo de obtener acceso a otro mercado, aumentar su base de activos, obtener una ventaja competitiva o simplemente aumentar la rentabilidad a través de una participación de propiedad (o acreedor) en otra compañía. Las inversiones intercorporativas generalmente se clasifican según el porcentaje de propiedad o control de voto que la empresa inversora (inversor) realiza en la empresa objetivo (participada). Por lo tanto, tales inversiones generalmente se clasifican bajo PCGA en tres categorías: inversiones en activos financieros, inversiones en asociadas y combinaciones de negocios.

Inversiones en activos financieros

Una inversión en activos financieros generalmente se clasifica como propiedad de menos del 20 por ciento de una participada. Tal posición se consideraría una inversión "pasiva" porque, en la mayoría de los casos, un inversor no tendría influencia o control significativo sobre una participada.

En el momento de la adquisición, los activos (inversión en participada) se registran en el balance de la empresa inversora (inversor) a su valor razonable. A medida que transcurre el tiempo y cambia el valor razonable de los activos, el tratamiento contable dependerá de la clasificación de los activos. Los activos se clasifican como:

• Mantenidos hasta el vencimiento: Son títulos de deuda destinados a mantenerse hasta el vencimiento. Los valores a largo plazo se informarán al costo amortizado en el balance general, y los ingresos por intereses se informarán en el estado de resultados de la participada.
• Held-for-Trading: valores de renta variable y deuda mantenidos con la intención de venderse con fines de lucro (con suerte) en un corto plazo, generalmente tres meses. Se informan en el balance general al valor razonable, y cualquier cambio en el valor razonable (realizado y no realizado) se informa en el estado de resultados, junto con los ingresos por intereses o dividendos.
• Disponible para la venta: no se mantienen hasta el vencimiento ni se mantienen para negociar. Los valores disponibles para la venta son similares a los valores mantenidos para negociar; sin embargo, solo los cambios realizados en el valor razonable se informan en el estado de resultados (junto con los ingresos por dividendos e intereses), y todos los cambios no realizados se informan como un componente del patrimonio de los accionistas en el balance general.

La elección de la clasificación es un factor importante al analizar las inversiones en activos financieros. Una empresa que clasifica los valores como mantenidos para negociar reportará mayores ganancias si el valor razonable de la inversión aumenta que si hubiera clasificado la inversión como mantenida para la venta, ya que los cambios no realizados en el valor razonable de los valores mantenidos para negociar son informó en el estado de resultados de la empresa, mientras que un cambio similar en los valores mantenidos para la venta se informaría en el patrimonio neto. Además, los US GAAP no permiten a las empresas reclasificar inversiones que originalmente se clasificaron como mantenidas para negociar o designadas como inversiones de valor razonable. Por lo tanto, las elecciones contables realizadas por las empresas inversoras al realizar inversiones en activos financieros pueden tener un efecto importante en sus estados financieros. (Para obtener más información, consulte Lo que necesita saber sobre los estados financieros ).

Inversiones en asociadas

Una inversión en una asociada es típicamente una participación de entre 20 y 50 por ciento. Aunque la inversión generalmente se consideraría no controladora, dicha participación en la propiedad se consideraría influyente, debido a la capacidad del inversor para influir en el equipo directivo, el plan corporativo y las políticas de la participada, junto con la posibilidad de representación en el consejo de administración de la participada. .

Una inversión influyente en una asociada se contabiliza utilizando el método contable de patrimonio. La inversión original se registra en el balance general al costo (valor razonable). Las ganancias subsiguientes de la participada se suman a la participación de propiedad del balance de la empresa inversora (proporcional a la propiedad), y los dividendos pagados por la participada reducen esa cantidad. Sin embargo, los dividendos recibidos de la participada por el inversor se registran en el estado de resultados.

El método de participación también exige el reconocimiento de la plusvalía pagada por el inversor en la adquisición, con la plusvalía definida como cualquier prima pagada más allá del valor en libros de los activos identificables de la participada. Además, la inversión también debe ser probada periódicamente por deterioro. Si el valor razonable de la inversión cae por debajo del valor del balance registrado (y se considera permanente), el activo debe ser amortizado. Una empresa conjunta, mediante la cual dos o más empresas comparten el control de una entidad, también se contabilizaría utilizando el método de la participación.

Un factor importante que también debe considerarse a los efectos de las inversiones en asociadas son las transacciones entre empresas. Dado que dicha inversión se contabiliza según el método de la participación, las transacciones entre el inversor y la participada pueden tener un impacto significativo en las finanzas de ambas compañías. Para ambos, aguas arriba (de la entidad participada al inversor) y aguas abajo (inversor a la entidad participada), el inversor debe contabilizar su parte proporcional de las ganancias de la entidad participada de cualquier transacción intercorporativa.

Tenga en cuenta que estos tratamientos son pautas generales, no reglas estrictas. Una empresa que exhibe una influencia significativa sobre una participada con una participación de propiedad de menos del 20 por ciento debe clasificarse como una inversión en una asociada. Si bien una empresa con una participación del 20 al 50 por ciento que no muestra signos de influencia significativa podría clasificarse como una inversión en activos financieros. (Para obtener más información, consulte " Cargos por discapacidad: lo bueno, lo malo y lo feo ").

Combinación de negocios

Las combinaciones de negocios se clasifican como una de las siguientes:

• Fusión : la empresa adquirente absorbe la empresa adquirida, que a partir de la adquisición dejará de existir.
• Adquisición : La empresa adquirente, junto con la empresa recién adquirida, sigue existiendo, generalmente en roles de subsidio de matriz
• Consolidación : las dos empresas se combinan para crear una empresa completamente nueva
• Entidades de propósito especial: una entidad típicamente creada por una empresa patrocinadora para un solo propósito o proyecto

Al contabilizar las combinaciones de negocios, se utiliza el método de adquisición. Según el método de adquisición, se combinan los activos, pasivos, ingresos y gastos de las compañías. Si la participación en la propiedad de la empresa matriz es inferior al 100%, es necesario registrar una cuenta de interés minoritario en el balance general para contabilizar el monto de la subsidiaria no controlada por la empresa adquirente.

El precio de compra de la subsidiaria se registra al costo en el balance general de la controladora, y cualquier fondo de comercio (precio de compra sobre el valor en libros) se informa como un activo no identificable. En el caso de que el valor razonable de la subsidiaria caiga por debajo del valor en libros en el balance general de la controladora, se debe registrar un cargo por deterioro e informar en el estado de resultados.

Conclusión

Al examinar los estados financieros de las empresas con inversiones entre empresas, es importante tener en cuenta los tratamientos o clasificaciones contables que no parecen ajustarse a las realidades de la relación comercial. Si bien tales casos no deberían considerarse automáticamente como "contabilidad complicada", ser capaz de comprender cómo la clasificación contable afecta los estados financieros de una empresa es una parte importante del análisis financiero. (Para obtener más información, consulte nuestro " Tutorial de calidad de ingresos ").