Relación costo-beneficio (BCR)
Una relación beneficio-costo (BCR) es una relación utilizada en el análisis de costo-beneficio para resumir la relación general entre los costos relativos y los beneficios de un proyecto propuesto. BCR puede expresarse en términos monetarios o cualitativos. Si un proyecto tiene un BCR mayor que 1.0, se espera que el proyecto entregue un valor presente neto positivo a una empresa y a sus inversores.
Para llevar clave
- Una relación costo-beneficio (BCR) es un indicador que muestra la relación entre los costos relativos y los beneficios de un proyecto propuesto, expresada en términos monetarios o cualitativos.
- Si un proyecto tiene un BCR mayor que 1.0, se espera que el proyecto entregue un valor presente neto positivo a una empresa y a sus inversores.
- Si el BCR de un proyecto es inferior a 1.0, los costos del proyecto superan los beneficios, y no debe considerarse.
Cómo funciona la relación costo-beneficio
Las relaciones costo-beneficio (BCR) se utilizan con mayor frecuencia en la presupuestación de capital para analizar el valor global de dinero de emprender un nuevo proyecto. Sin embargo, los análisis de costo-beneficio para grandes proyectos pueden ser difíciles de hacer, porque hay muchas suposiciones e incertidumbres que son difíciles de cuantificar. Es por eso que generalmente hay una amplia gama de posibles resultados de BCR.
El BCR tampoco proporciona ninguna idea de cuánto valor económico se creará, por lo que el BCR generalmente se usa para tener una idea aproximada de la viabilidad de un proyecto y cuánto excede la tasa interna de rendimiento (TIR) la tasa de descuento, que es el costo de capital promedio ponderado de la empresa (WACC), el costo de oportunidad de ese capital.
El BCR se calcula dividiendo el beneficio total en efectivo propuesto de un proyecto por el costo total en efectivo propuesto del proyecto. Antes de dividir los números, se calcula el valor presente neto de los flujos de efectivo respectivos durante la vida útil propuesta del proyecto, teniendo en cuenta los valores finales, incluidos los costos de recuperación / remediación.
¿Qué le dice el BCR?
Si un proyecto tiene un BCR que es mayor a 1.0, se espera que el proyecto entregue un valor presente neto positivo (VPN) y tenga una tasa interna de rendimiento (TIR) superior a la tasa de descuento utilizada en los cálculos de DCF. Esto sugiere que el VPN de los flujos de efectivo del proyecto supera el VPN de los costos, y el proyecto debe considerarse.
Si el BCR es igual a 1.0, la relación indica que el VPN de las ganancias esperadas es igual a los costos. Si el BCR de un proyecto es inferior a 1.0, los costos del proyecto superan los beneficios, y no debe considerarse.
Ejemplo de cómo usar BCR
Como ejemplo, suponga que la empresa ABC desea evaluar la rentabilidad de un proyecto que implica la renovación de un edificio de apartamentos durante el próximo año. La compañía decide arrendar el equipo necesario para el proyecto por $ 50, 000 en lugar de comprarlo. La tasa de inflación es del 2%, y se espera que las renovaciones aumenten las ganancias anuales de la compañía en $ 100, 000 durante los próximos tres años.
No es necesario descontar el VPN del costo total del arrendamiento, ya que el costo inicial de $ 50, 000 se paga por adelantado. El VPN de los beneficios proyectados es de $ 288, 388, o ($ 100, 000 / (1 + 0.02) ^ 1) + ($ 100, 000 / (1 + 0.02) ^ 2) + ($ 100, 00 / (1 + 0.02) ^ 3). En consecuencia, el BCR es 5.77, o $ 288, 388 dividido por $ 50, 000.
En este ejemplo, nuestra compañía tiene un BCR de 5.77, lo que indica que los beneficios estimados del proyecto superan significativamente sus costos. Además, la compañía ABC podría esperar $ 5.77 en beneficios por cada $ 1 de costos.
Limitaciones de BCR
La principal limitación del BCR es que reduce un proyecto a un número simple cuando el éxito o el fracaso de una inversión o expansión depende de muchos factores y puede verse afectado por eventos imprevistos. Simplemente seguir una regla que por encima de 1.0 significa éxito y por debajo de 1.0 significa que el fracaso es engañoso y puede proporcionar una falsa sensación de comodidad con un proyecto. El BCR debe usarse como una herramienta junto con otros tipos de análisis para tomar una decisión bien informada.
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