Sobreendeudamiento
El sobreendeudamiento se refiere a una carga de deuda tan grande que una entidad no puede asumir deuda adicional para financiar proyectos futuros. Esto incluye entidades que son lo suficientemente rentables como para poder reducir el endeudamiento con el tiempo. Un sobreendeudamiento sirve para disuadir la inversión actual, ya que todas las ganancias de los nuevos proyectos solo irían a los tenedores de deuda existentes, dejando pocos incentivos y capacidad para que la entidad intente salir del agujero.
Para llevar clave
- El sobreendeudamiento se refiere a una carga de deuda tan grande que una entidad no puede asumir deuda adicional para financiar proyectos futuros.
- La carga es tan grande que todas las ganancias pagan la deuda existente en lugar de financiar nuevos proyectos de inversión, lo que aumenta el potencial de incumplimiento.
- El sobreendeudamiento puede conducir a una inversión insuficiente, lo que frena el crecimiento y dificulta aún más la recuperación.
Comprender el sobreendeudamiento
Cuando una entidad tiene una cantidad excesiva de deuda y no puede pedir prestado más capital, se dice que esa entidad tiene un sobreendeudamiento. La carga es tan grande que todas las ganancias van directamente a pagar la deuda existente en lugar de financiar nuevos proyectos de inversión, lo que aumenta el potencial de incumplimiento. En la mayoría de los casos, los accionistas pueden ser reacios a aprobar nuevas emisiones de acciones porque los accionistas pueden estar enganchados por las pérdidas.
Los sobreendeudamientos también se aplican a los gobiernos soberanos. En estos casos, el término se refiere a una situación en la cual la deuda de una nación excede su capacidad futura para pagarla. Esto puede ocurrir a partir de una brecha de producción o subempleo económico, bloqueado repetidamente por la creación de crédito adicional. Un sobreendeudamiento puede conducir a un crecimiento estancado y una degradación de los niveles de vida de fondos reducidos a gastos en áreas críticas como salud, educación e infraestructura.
Debido a la forma en que afectan los balances y los resultados finales, el sobreendeudamiento puede afectar a las entidades de diferentes maneras. Pueden hacer que las empresas y los países detengan más gastos y / o inversiones. De hecho, pueden conducir a una inversión insuficiente. Debido a que pueden frenar el crecimiento, el sobreendeudamiento puede dificultar aún más la recuperación.
Hay varias formas de salir de un sobreendeudamiento. Los deudores pueden inscribirse en programas de cancelación de deudas para obtener una parte o la totalidad de sus deudas perdonadas por los acreedores, las naciones pueden incumplir su deuda, las empresas pueden declararse insolventes o en quiebra, o la deuda existente puede recomprarse y convertirse en capital.
El riesgo de incumplimiento de la deuda es mayor cuando una empresa o país experimenta un sobreendeudamiento.
Consideraciones Especiales
Un sobreendeudamiento puede atrapar a las empresas, ya que una mayor proporción de los ingresos o el flujo de efectivo simplemente se destina al servicio de su deuda existente. Este déficit cada vez mayor solo se puede cubrir mediante una deuda incremental, que solo aumenta la carga de una empresa.
Un sobreendeudamiento es particularmente difícil, ya que limita a las empresas con el objetivo de aprovechar las nuevas oportunidades con un valor presente neto (VAN) positivo. Aunque en condiciones más normales, estos proyectos potenciales se compensarían con el tiempo, una posición de deuda existente en expansión en una empresa probablemente podría desactivar a los posibles inversores en el proyecto. Dado que se puede esperar razonablemente que los tenedores de deuda de la compañía reclamen una parte o la totalidad de las ganancias del nuevo proyecto, el VAN sería, en efecto, negativo.
Para resolver el sobreendeudamiento en muchos países en desarrollo, los programas de cancelación de deuda son implementados ocasionalmente por organizaciones intergubernamentales como el Banco Mundial y organizaciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional (FMI). Los programas han cubierto Costa de Marfil, la República Democrática del Congo, Gabón, Namibia, Nigeria, Ruanda, Senegal y Zambia. Otro programa, la campaña Jubileo 2000, fue un movimiento internacional de 40 países, que pidió la cancelación de la deuda de las naciones en desarrollo para el año 2000. Aunque la campaña no cumplió con todos sus objetivos, fue bien recibida y fue generalmente considerado como exitoso.
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