Metodología de flotación libre
Una metodología de flotación libre es un método por el cual se calcula la capitalización de mercado de las compañías subyacentes de un índice. La capitalización bursátil de la metodología de flotación libre se calcula tomando el precio del capital y multiplicándolo por el número de acciones fácilmente disponibles en el mercado. En lugar de utilizar todas las acciones activas e inactivas, como ocurre con el método de capitalización de mercado completo, el método de flotación libre excluye las acciones bloqueadas, como las que poseen los expertos, promotores y gobiernos.
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Comprender la metodología de flotación libre
La capitalización de flotación libre también se puede llamar capitalización ajustada por flotación. El método de flotación libre se considera una mejor manera de calcular la capitalización de mercado, ya que proporciona un reflejo más preciso de los movimientos del mercado y las existencias activamente disponibles para negociar en el mercado. Cuando se utiliza una metodología de flotación libre, la capitalización de mercado resultante es menor que la que resultaría de un método de capitalización de mercado completo.
La metodología de flotación libre ha sido adoptada por la mayoría de los principales índices del mundo. Es ampliamente utilizado por Standard and Poor's, MSCI y FTSE.
Cálculo de la metodología de flotación libre
La metodología de flotación libre se calcula de la siguiente manera:
FFM = Precio de la acción x (Número de acciones emitidas - Acciones bloqueadas)
Índices ponderados de capitalización
Los índices en el mercado a menudo se ponderan por precio o capitalización. Ambas metodologías sopesan los rendimientos de las acciones individuales de los índices por sus respectivos tipos de ponderación.
La capitalización total del mercado incluye todas las acciones proporcionadas por una empresa a través de su plan de emisión de acciones. Las compañías a menudo emiten acciones no ejercitadas a personas con información privilegiada a través de planes de compensación de opciones sobre acciones. Otros tenedores de acciones no ejercidas pueden incluir promotores y gobiernos. La ponderación total de la capitalización de mercado para los índices rara vez se usa y cambiaría significativamente la dinámica de retorno de un índice, ya que las empresas tienen varios niveles de planes estratégicos para emitir opciones sobre acciones y acciones ejercitables.
La ponderación de capitalización es la metodología de ponderación de índice más común. El principal índice ponderado por capitalización en los Estados Unidos es el índice S&P 500. Otros índices ponderados de capitalización incluyen el MSCI World Index y el FTSE 100 Index.
Índices ponderados de capitalización versus precios ponderados
El tipo de metodología de ponderación utilizada por un índice afecta significativamente los rendimientos generales del índice. Los índices de precios ponderados calculan los rendimientos de un índice al sopesar los rendimientos de las acciones individuales del índice por sus niveles de precios. En un índice ponderado por precio, las acciones con un precio más alto reciben una ponderación más alta y, por lo tanto, tienen más influencia en los rendimientos del índice, independientemente de sus capitalizaciones de mercado. Los índices ponderados por precio versus ponderación por capitalización varían considerablemente debido a su metodología de índice.
En el mercado comercial, muy pocos índices están ponderados por precio. El Dow Jones Industrial Average (DJIA) es un ejemplo destacado de uno de los pocos índices de precios ponderados en el mercado.
¿Cómo afecta el método de flotación libre al comercio?
Una metodología de flotación libre tiende a reflejar racionalmente las tendencias del mercado porque solo toma en consideración las acciones disponibles para el comercio y hace que el índice sea más amplio porque disminuye la concentración de las pocas compañías principales en el índice.
También existe la relación entre el flotador libre y la volatilidad. Por lo general, una flotación libre más grande significa que la volatilidad de las acciones fue menor porque hay más operadores comprando y vendiendo las acciones. Eso significa que una flotación libre más pequeña equivale a una mayor volatilidad, ya que una menor cantidad de operaciones mueve el precio significativamente y hay una cantidad limitada de acciones disponibles para comprar y / o vender. La mayoría de los inversores institucionales prefieren las empresas comerciales con una flotación libre más grande porque pueden comprar o vender una gran cantidad de acciones sin tener un gran efecto en el precio.
Para llevar clave
- Se utiliza una metodología de flotación libre para calcular la capitalización de mercado de una empresa dividiendo su precio de capital por el número de acciones fácilmente disponibles en el mercado.
- Está inversamente correlacionado con la volatilidad. Una flotación libre más grande generalmente significa que la volatilidad de la acción es menor, y una flotación libre más pequeña generalmente significa una mayor volatilidad.
Ejemplo de metodología de flotación libre
Suponga que la acción ABC se cotiza a $ 100 y tiene 125, 000 acciones en total. De esta cantidad, 25, 000 acciones están bloqueadas, lo que significa que están en manos de grandes inversores institucionales y la administración de la compañía y no están disponibles para el comercio. Entonces, la capitalización de mercado de ABC utilizando la metodología de flotación libre es de 100X100, 000 (número total de acciones disponibles para negociar) = $ 10 millones.
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