Cómo invertir en capital privado

El capital privado es capital puesto a disposición de empresas privadas o inversores. Los fondos recaudados podrían usarse para desarrollar nuevos productos y tecnologías, ampliar el capital de trabajo, realizar adquisiciones o fortalecer el balance de una empresa. A menos que esté dispuesto a invertir bastante efectivo, sus opciones para invertir en el mundo de capital privado de alto riesgo son mínimas. En este artículo, le mostraremos por qué y dónde puede invertir en el juego de capital privado.

¿Por qué invertir en capital privado?

Los inversores institucionales y los individuos ricos a menudo se sienten atraídos por las inversiones de capital privado. Esto incluye grandes dotaciones universitarias, planes de pensiones y oficinas familiares. Su dinero se convierte en fondos para emprendimientos de alto riesgo en etapas tempranas y juega un papel importante en la economía.

A menudo, el dinero se destinará a nuevas empresas que se cree que tienen posibilidades de crecimiento significativas en industrias como las telecomunicaciones, software, hardware, atención médica y biotecnología. Las firmas de capital privado intentan agregar valor a las compañías que compran y hacerlas aún más rentables. Por ejemplo, podrían incorporar un nuevo equipo de administración, agregar compañías complementarias y reducir agresivamente los costos, luego vender para obtener grandes ganancias.

Probablemente reconozca algunas de las compañías a continuación que recibieron fondos de capital privado a lo largo de los años:

• Restaurantes A&W
• Harrah's Entertainment Inc.
• Cisco Systems
• Intel
• Soluciones de red (el registrador de nombres de dominio más grande del mundo)
• FedEx

Sin dinero de capital privado, estas empresas podrían no haberse convertido en nombres conocidos.

Requisito mínimo de inversión típico

La inversión de capital privado no es fácilmente accesible para el inversionista promedio. La mayoría de las firmas de capital privado generalmente buscan inversores que estén dispuestos a comprometer hasta $ 25 millones. Aunque algunas empresas han reducido sus mínimos a $ 250, 000, esto aún está fuera del alcance de la mayoría de las personas.

Fondo de fondos

Un fondo de fondos posee las acciones de muchas asociaciones privadas que invierten en acciones privadas. Proporciona una forma para que las empresas aumenten la rentabilidad y reduzcan sus requisitos mínimos de inversión. Esto también puede significar una mayor diversificación ya que un fondo de fondos podría invertir en cientos de empresas que representan muchas fases diferentes de capital de riesgo y sectores industriales. Además, debido a su tamaño y diversificación, un fondo de fondos tiene el potencial de ofrecer menos riesgo del que podría experimentar con una inversión de capital privado individual.

Los fondos mutuos tienen restricciones en términos de compra de capital privado directamente debido a las reglas de la SEC con respecto a las tenencias de valores ilíquidos. Las pautas de la SEC para fondos mutuos permiten una asignación de hasta el 15% a valores ilíquidos. Además, los fondos mutuos generalmente tienen sus propias reglas que restringen la inversión en valores de capital y deuda ilíquidos. Por esta razón, los fondos mutuos que invierten en capital privado suelen ser el tipo de fondo de fondos.

La desventaja es que hay una capa adicional de tarifas pagadas al administrador del fondo de fondos. Las inversiones mínimas pueden estar en el rango de $ 100, 000 a $ 250, 000, y el gerente no puede permitirle participar a menos que tenga un patrimonio neto entre $ 1.5 millones y $ 5 millones.

Private Equity ETF

Puede comprar acciones de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que rastrea un índice de empresas que cotizan en bolsa que invierten en acciones privadas. Como está comprando acciones individuales en la bolsa de valores, no tiene que preocuparse por los requisitos mínimos de inversión.

Sin embargo, al igual que un fondo de fondos, un ETF agregará una capa adicional de gastos de administración que quizás no encuentre con una inversión directa de capital privado. Además, dependiendo de su corretaje, cada vez que compra o vende acciones, es posible que deba pagar una tarifa de corretaje.

Empresas de Adquisición de Propósito Especial (SPAC)

También puede invertir en empresas fantasmas que cotizan en bolsa que realizan inversiones de capital privado en empresas privadas infravaloradas, pero pueden ser riesgosas. El problema es que el SPAC solo podría invertir en una compañía, lo que no proporcionará mucha diversificación. También pueden estar bajo presión para cumplir con un plazo de inversión, como se describe en su declaración de salida a bolsa. Esto podría hacerlos asumir una inversión sin hacer su debida diligencia.

La línea de fondo

Existen varios riesgos clave en cualquier inversión de capital privado. Como se mencionó anteriormente, los honorarios de las inversiones de capital privado que atienden a inversores más pequeños pueden ser más altos de lo que normalmente se esperaría con inversiones convencionales, como los fondos mutuos. Esto podría reducir los retornos. Además, cuanto más se abra la inversión de capital privado a más personas, más difícil será para las empresas de capital privado encontrar excelentes oportunidades de inversión.

Además, algunos de los vehículos de inversión de capital privado que tienen requisitos mínimos de inversión más bajos no tienen un historial largo para que pueda compararlo con otras inversiones. También debe estar preparado para comprometer su dinero durante al menos diez años; de lo contrario, puede perder a medida que las empresas emergen de la fase de adquisición, se vuelven rentables y eventualmente se venden.

Las empresas que se especializan en ciertas industrias pueden tener riesgos adicionales. Por ejemplo, muchas empresas invierten solo en empresas de alta tecnología. Sus riesgos pueden incluir:

• Riesgo tecnológico: ¿funcionará la tecnología?
• Riesgo de mercado: ¿se desarrollará un nuevo mercado para esta tecnología?
• Riesgo de la empresa: ¿puede la gerencia desarrollar una estrategia exitosa?

A pesar de sus inconvenientes, si está dispuesto a correr un poco más de riesgo con el 2% al 5% de su cartera de inversiones, el beneficio potencial de invertir en capital privado podría ser grande.