¿Es la inversión de dividendos una buena estrategia?

Muchos inversores principiantes no entienden qué es un dividendo, en lo que se refiere a una inversión, particularmente para una acción individual o un fondo mutuo. Un dividendo es un pago de una parte de las ganancias de una empresa a los accionistas elegibles, generalmente emitido por una empresa que cotiza en bolsa.

Sin embargo, no todas las empresas pagan dividendos. Por lo general, la junta directiva determina si un dividendo es deseable para su compañía en particular en función de diversos factores financieros y económicos. Los dividendos se pagan comúnmente en forma de distribuciones de efectivo a los accionistas en forma mensual, trimestral o anual.

Los accionistas de cualquier acción dada deben cumplir ciertos requisitos antes de recibir un pago de dividendos o distribución. Debe ser un "accionista registrado" en o después de una fecha particular designada por la junta directiva de la compañía para calificar para el pago de dividendos. Las acciones a veces se denominan "ex dividendo", lo que simplemente significa que se negocian en ese día en particular sin elegibilidad para dividendos. Si compra y vende acciones en su fecha ex dividendo, no recibirá el pago de dividendos más actual.

Ahora que tiene una definición básica de qué es un dividendo y cómo se distribuye, concentrémonos en más detalles sobre qué más necesita comprender antes de tomar una decisión de inversión.

¿Cuál es el rendimiento del dividendo?

Puede ser contradictorio, pero a medida que aumenta el precio de una acción, su rendimiento de dividendos en realidad disminuye. El rendimiento de dividendos es una relación de cuánto flujo de efectivo está obteniendo por cada dólar invertido en una acción. Muchos inversores novatos pueden suponer incorrectamente que un mayor precio de las acciones se correlaciona con un mayor rendimiento de dividendos. Profundicemos en cómo se calcula el rendimiento de dividendos, para que podamos comprender esta relación inversa.

Los dividendos normalmente se pagan por acción. Si posee 100 acciones de ABC Corporation, las 100 acciones son su base para la distribución de dividendos. Suponga por el momento que ABC Corporation fue comprada a $ 100 por acción, lo que implica una inversión total de $ 10, 000. Las ganancias en ABC Corporation fueron inusualmente altas, por lo que la junta directiva acuerda pagar a sus accionistas $ 10 por acción anualmente en forma de dividendo en efectivo. Entonces, como propietario de ABC Corporation durante un año, su inversión continua en ABC Corp resulta en $ 1, 000 en dividendos. El rendimiento anual es el monto total del dividendo ($ 1, 000) dividido por el costo de la acción ($ 10, 000) que equivale al 10 por ciento.

Si ABC Corporation se compró a $ 200 por acción, el rendimiento se reduciría al cinco por ciento, ya que 100 acciones ahora cuestan $ 20, 000 (o sus $ 10, 000 originales solo le dan 50 acciones, en lugar de 100). Como se ilustra arriba, si el precio de la acción se mueve más alto, entonces el rendimiento de dividendos cae y viceversa.

¿Las acciones que pagan dividendos son buenas inversiones?

La verdadera pregunta que uno tiene que hacerse es si las acciones que pagan dividendos hacen una buena inversión general. Los dividendos se derivan de las ganancias de una empresa, por lo que es justo suponer que, en la mayoría de los casos, los dividendos son generalmente un signo de salud financiera. Desde una perspectiva de estrategia de inversión, comprar compañías establecidas con un historial de buenos dividendos agrega estabilidad a una cartera. Su inversión de $ 10, 000 en ABC Corporation, si se mantiene durante un año, tendrá un valor de $ 11, 000, suponiendo que el precio de las acciones después de un año no haya cambiado. Además, si ABC Corporation cotiza a $ 90 por acción al año después de haber comprado por $ 100 por acción, su inversión total después de recibir dividendos sigue siendo un punto de equilibrio (valor de acciones de $ 9, 000 + $ 1, 000 en dividendos).

Este es el atractivo de comprar acciones con dividendos: ayuda a amortiguar las caídas en los precios reales de las acciones, pero también presenta una oportunidad para la apreciación del precio de las acciones junto con un flujo constante de ingresos por dividendos. Esta es la razón por la cual muchas leyendas inversoras como John Bogle, Warren Buffett y Benjamin Graham abogan por comprar acciones que paguen dividendos como una parte crítica del retorno total de la "inversión" de un activo.

Los riesgos para los dividendos

Durante el colapso financiero en 2008-2009, casi todos los principales bancos recortaron o eliminaron sus pagos de dividendos. Estas compañías eran conocidas por sus pagos de dividendos consistentes y estables cada trimestre durante literalmente cientos de años. A pesar de sus historias históricas, se recortaron muchos dividendos.

En otras palabras, los dividendos no están garantizados y están sujetos a riesgos macroeconómicos y específicos de la compañía. Otra posible desventaja de invertir en acciones que pagan dividendos es que las empresas que pagan dividendos no suelen ser líderes de alto crecimiento. Hay algunas excepciones, pero las compañías de alto crecimiento generalmente no pagan grandes cantidades de dividendos a sus accionistas, incluso si han superado significativamente la gran mayoría de las acciones a lo largo del tiempo. Las empresas en crecimiento tienden a gastar más dólares en investigación y desarrollo, expansión de capital, retención de empleados talentosos y / o fusiones y adquisiciones. Para estas compañías, todas las ganancias se consideran ganancias retenidas y se reinvierten en la compañía en lugar de emitir un dividendo a los accionistas.

Es igualmente importante tener cuidado con las empresas con rendimientos extraordinariamente altos. Como hemos aprendido, si el precio de las acciones de una empresa continúa disminuyendo, su rendimiento aumenta. Muchos inversores novatos se burlan de comprar una acción solo sobre la base de un dividendo potencialmente jugoso. No existe una regla general específica en relación con cuánto es demasiado en términos de pago de dividendos.

El rendimiento promedio de dividendos en las compañías de índice S&P 500 que pagan un dividendo históricamente fluctúa entre 2 y 5 por ciento, dependiendo de las condiciones del mercado. En general, vale la pena hacer su tarea en acciones que rinden más del 8 por ciento para averiguar qué está pasando realmente con la empresa. Hacer esta diligencia debida lo ayudará a descifrar aquellas compañías que están realmente en problemas financieros de aquellas que están temporalmente desfavorecidas y, por lo tanto, presentan una buena propuesta de valor de inversión.

(Descubra cómo y por qué las empresas pagan dividendos)

La línea de fondo

Los dividendos son realmente una distribución discrecional de ganancias que el consejo de administración de una empresa otorga a sus accionistas actuales. Por lo general, es un pago en efectivo para los inversores al menos una vez al año, pero a veces trimestralmente. Es probable que las acciones y los fondos mutuos que distribuyen dividendos tengan una base financiera sólida, pero no siempre. Sin embargo, los inversores deben ser conscientes de los rendimientos extremadamente altos, ya que existe una relación inversa entre el precio de las acciones y el rendimiento de los dividendos y la distribución podría no ser sostenible. Además, las acciones que pagan dividendos generalmente proporcionan estabilidad a una cartera, pero generalmente no superan a las acciones de crecimiento de alta calidad.