Reacción exagerada
La reacción exagerada es una respuesta emocional a la nueva información sobre una seguridad, que es dirigida por la codicia o el miedo. Los inversores, que reaccionan de forma exagerada a las noticias, hacen que la seguridad se convierta en sobrecompra o sobreventa, hasta que vuelva a su valor intrínseco.
ROMPIENDO Reacción excesiva
Los inversores no siempre son racionales. En lugar de fijar el precio de toda la información públicamente conocida de manera perfecta e instantánea, como supone la hipótesis del mercado eficiente, a menudo se ven afectados por sesgos cognitivos y emocionales.
Algunos de los trabajos más influyentes en las finanzas conductuales se refieren a la reacción negativa inicial y la reacción exagerada de los precios a la nueva información. Y muchos fondos ahora usan estrategias de comportamiento de financiamiento para explotar estos sesgos en sus carteras, especialmente en mercados menos eficientes como las acciones de pequeña capitalización.
Los fondos que buscan aprovecharse de la reacción exagerada, buscan empresas cuyos precios de las acciones se hayan deprimido por las malas noticias sobre sus ganancias, pero donde es probable que las noticias sean temporales. Las acciones de precio bajo a libro, también conocidas como acciones de valor, son un ejemplo de tales acciones.
A diferencia de la reacción exagerada, la reacción negativa a la nueva información es más probable que sea permanente, y es causada por el anclaje, el apego a la información previa, que puede causar un retraso antes de que el mercado haya digerido completamente la implicación de alguna información nueva.
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