SEC considera cambio de regla para permitir ETF de Bitcoin

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) está considerando un cambio de regla que puede permitir que los ETF de bitcoin se incluyan en los intercambios. Según un documento publicado en el sitio web de la SEC, la agencia ha comenzado el proceso para aprobar o desaprobar un cambio en sus reglas que permite que dos ETF de bitcoin se incluyan en el intercambio de NYSE Arca.

Los dos ETF son Proshares Bitcoin ETF y Proshares Short Bitcoin ETF. Ambos ETF propuestos rastrean contratos de futuros de bitcoin en el Cboe y el CME. El último ETF proporciona rendimientos iguales a la inversa del rendimiento diario de los futuros de bitcoin. (Ver también: los ETF de Bitcoin son los siguientes en línea después de los futuros ).

La introducción de los ETF de bitcoin podría agregar más liquidez a los mercados de bitcoin al proporcionar otro lugar para que los inversores, institucionales e individuales, apuesten por la criptomoneda. Actualmente, los ETF basados ​​en bitcoin se comercializan en mercados OTC y han cosechado rendimientos espectaculares en el último año. Sin embargo, esos números se ven empañados por la volatilidad de los intercambios subyacentes (y no regulados) que rastrean. Un ETF de bitcoin regulado podría ayudar a reducir las primas y los cambios bruscos en los precios al instituir controles y reglas sobre su movimiento y requerir la autocertificación.

Bitcoin ETF: un largo camino

La posibilidad de ETF basados ​​en bitcoin fue sugerida por primera vez por los gemelos Winklevoss, quienes presentaron una solicitud ante las agencias reguladoras en 2013. Su solicitud fue rechazada. Desde entonces, las solicitudes presentadas por otras empresas se han encontrado con una respuesta similar. La SEC publicó una carta este enero que detalla sus preocupaciones. Esas preocupaciones abarcan una amplia gama de problemas, desde problemas de custodia debido a la procedencia digital de bitcoin hasta problemas de arbitraje derivados de la ausencia de liquidez en los mercados de bitcoins. (Ver también: ¿Por qué la SEC teme a los ETF de Bitcoin? )

La agencia federal no es la única preocupada por estos problemas. En una nota a principios de este año, Goldman Sachs dijo que Bitcoin era mucho más adecuado como un producto criptográfico en lugar de una criptomoneda. "Sin grandes instituciones que operen a través de intercambios, es probable que haya una escala insuficiente de arbitraje", escribió la firma en su nota.

Pero la introducción de futuros de bitcoin en Cboe y CME el año pasado ha proporcionado un nuevo impulso al movimiento. Las propuestas en la nueva cosecha de ETF tienen como objetivo rastrear los futuros de bitcoin (que están regulados por la CFTC) en lugar de los precios en los intercambios de criptomonedas. La reciente propuesta de los gemelos Winklevoss de crear una organización autorreguladora para los intercambios de criptomonedas también puede calmar aún más las preocupaciones de la SEC con respecto a los intercambios no regulados.

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