Zacks vs. Morningstar: ¿Cuál es la diferencia?

Morningstar, Inc., (MORN) es conocida como la principal compañía de investigación independiente de la industria financiera para fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETF). La compañía también se ha aventurado en informes de investigación para acciones, bonos, anualidades e incluso cuentas administradas por separado. Creada en 1984 por Joe Mansueto, la compañía con sede en Chicago ahora cotiza en bolsa y, a partir de 2019, tiene 5.230 empleados en todo el mundo. La compañía proporciona datos sobre 621, 370 ofertas de inversión.

El fundador Len Zacks creó Zacks Investment Research en 1978. El objetivo principal de Zacks es proporcionar una investigación independiente que brinde a los inversores una ventaja comercial. La compañía está dirigida por un equipo de expertos que se centran en el análisis cuantitativo de acciones, fondos mutuos y ETF.

Zacks

Zacks Investment Research, también conocido como Zacks, tiene su propio sistema de clasificación de fondos mutuos que ayuda a sus miembros a distinguir qué fondos mutuos tienen el mayor potencial para superar el mercado. En febrero de 2019, hay casi 19, 000 fondos mutuos cubiertos por Zacks, que se clasifican en una escala de uno a cinco. Una calificación de uno significa una recomendación de "compra fuerte", y una calificación de cinco sugiere una recomendación de "venta fuerte". Existen dos sistemas diferentes de clasificación de fondos mutuos en el método Zacks, uno para los fondos basados ​​en acciones de EE. UU. Y otro para todos los demás fondos. El método de fondo de acciones de EE. UU. Utiliza el mismo sistema de clasificación que el sistema de calificación de acciones individual patentado de Zacks. Identifica las principales participaciones dentro de cada fondo y lo utiliza como base para determinar el sistema de clasificación de fondos mutuos. Todas las demás clasificaciones de fondos están determinadas por una serie de factores clave que son propiedad de Zacks y su equipo de investigación.

Estrella de la mañana

Morningstar es conocido principalmente por su sistema de calificación de estrellas, que califica los fondos de una a cinco estrellas. El 10 por ciento superior de los fondos dentro de la categoría recibe calificaciones de cinco estrellas, y el 10 por ciento inferior recibe calificaciones de una estrella. Cada fondo se coloca en una categoría particular y se clasifica en una base de tres años, cinco años y 10 años. Juntas, estas tres calificaciones se combinan para darle al fondo una calificación general.

Morningstar utiliza una evaluación matemática patentada basada en el rendimiento pasado de un fondo para determinar su clasificación dentro de una categoría. Los fondos con un historial de tres años o menos no califican para clasificaciones. El sistema de calificación de Morningstar no es una indicación de opinión. Es más una comparación del rendimiento de un fondo en relación con sus pares dentro de su categoría.

Morningstar también tiene calificaciones de analista para fondos mutuos, basadas en una escala de cinco niveles. Las calificaciones son de oro, plata, bronce, neutral y negativo. A diferencia del sistema estelar, que se basa en el rendimiento anterior, esta calificación es la recomendación de la compañía con miras al futuro. Los analistas usan una base de cinco pilares para determinar la calificación; proceso, rendimiento, personas, padres y precio. Una calificación de oro significaría que el fondo prevalece en los cinco pilares, mientras que una calificación negativa sugeriría lo contrario.

Diferencias clave

Morningstar ofrece dos paquetes de membresía diferentes. El paquete básico es gratuito y solo requiere que los usuarios se registren a través del sitio web. La membresía básica incluye acceso a datos financieros, la capacidad de conectar su cartera a la investigación de Morningstar, además de acceso al archivo de artículos y los foros. Los inversores que deseen ver las calificaciones de estrellas o la información sobre un fondo mutuo o acciones pueden obtenerlo a través de la opción básica de membresía. Aquellos que buscan una investigación más profunda deberían optar por la membresía premium. Esto incluye un filtro de foso amplio para acciones, un filtro de medallista de oro para fondos, acceso a las calificaciones e informes de analistas, un mejor administrador de cartera y un boletín electrónico premium. A partir de febrero de 2019, Morningstar ofrece un período de prueba gratuito de 14 días con la membresía premium. Después de eso, hay cuatro opciones diferentes: un año por $ 199, dos años por $ 339, tres años por $ 439 y mensualmente por $ 23.95.

Zacks, por otro lado, ofrece muchas opciones de membresía diferentes para los inversores. El plan básico de membresía se llama Zacks Premium. La compañía ofrece una membresía de 30 días por $ 1, y luego el precio base es de $ 249 por una suscripción de un año. Con la membresía premium, los usuarios obtienen acceso a calificaciones de 4, 400 acciones y 19, 000 fondos mutuos. Dentro del área de equidad, la membresía también da acceso a la Lista de Rango # 1 de Zacks y la Lista de Enfoque. También da acceso a todos los informes de investigación, clasificaciones y herramientas de evaluación de Zacks. Finalmente, los usuarios también pueden rastrear sus carteras en comparación con las calificaciones de Zacks y recibir una alerta diaria por correo electrónico con las noticias pertinentes.

Zacks Investor Collection incluye todo en Zacks Premium, así como las señales de compra y venta en tiempo real de carteras de inversionistas a largo plazo, la estrategia Stocks Under $ 10 y acceso completo a herramientas e informes de investigación premium. La compañía ofrece una membresía de 30 días por $ 1 y luego el precio sube a $ 59 por mes o $ 495 por año.

El paquete más inclusivo de Zacks es la suscripción definitiva. Para comenzar, los usuarios solo pagan $ 1 por una prueba de un mes. Después de que expire el mes, la suscripción cuesta $ 299 por mes o $ 2, 995 por año. Con este alto costo, los miembros de Zacks Ultimate reciben acceso a todas las recomendaciones que la empresa tiene para ofrecer, junto con todas las herramientas de investigación e informes que se incluyen en el paquete premium. Zacks ofrece 19 recomendaciones de estrategia, clasificadas según el horizonte temporal, el estilo de inversión, las transacciones por mes y la cantidad de acciones dentro de la cartera. Por ejemplo, la estrategia de "Home Run Investor" busca apuntar a acciones fuera del radar que tienen el potencial de crecer entre un 50 y un 200 por ciento. Si los usuarios no desean la costosa suscripción de Ultimate, cada una de las 19 estrategias está disponible a un precio individual.

Ejemplo de Zachs vs. Morningstar

Morningstar y Zacks ofrecen estilos similares de informes de inversión para fondos mutuos. Pero presentan la información de diferentes maneras.

Ambos contienen números de rendimiento e información básica del fondo, como el tamaño del fondo y la información del administrador. Ambos muestran las principales participaciones dentro del fondo, con Morningstar mostrando los 15 primeros y Zacks mostrando los nueve primeros.

Desde una perspectiva de datos financieros, Morningstar generalmente proporciona más información. En el gráfico, Morningstar muestra el desempeño de los 10 años anteriores basado en comenzar con una inversión de $ 10, 000. También compara esa misma inversión con la categoría del fondo y el índice estándar. Debajo del gráfico, Morningstar muestra los números anuales del valor liquidativo (NAV), el porcentaje de rendimiento total, la comparación con el índice estándar y de categoría, el rango de porcentaje dentro de la categoría y el número de fondos.

El gráfico del informe de Zacks muestra el rendimiento del fondo en una escala de suma cero al compararlo con el índice de referencia. Los datos anuales proporcionados son el valor liquidativo, el rendimiento total, el rendimiento anual de dividendos, el rendimiento relativo del índice de referencia, el rango de quintiles, los activos del fondo, la facturación anual, los dividendos pagados y las ganancias de capital pagadas.

Siguiendo con el tema de proporcionar más información, Morningstar proporciona su "Perfil de riesgo y rendimiento", que muestra los desgloses de tres, cinco y 10 años de la calificación de Morningstar, desviación estándar, media, relación de Sharpe, alfa, beta, y medidas de r-cuadrado. Zacks solo muestra las medidas de tres y cinco años.

Ambos informes muestran el desglose del sector de acciones, con Morningstar utilizando un porcentaje de ponderación del sector S&P y una comparación con el punto de referencia. Zacks opta por un gráfico circular más colorido del desglose del sector, pero no lo compara con las ponderaciones del índice de referencia. Ambos informes muestran el desglose de la clase de activos y el análisis de estilo a través de sus propios métodos. Morningstar profundiza un poco más, utilizando su método de gráficos de caja de estilo para distinguir la composición de acciones y bonos dentro del fondo.

A partir de una descripción del fondo, Zacks proporciona una descripción de un párrafo del fondo, que describe la breve historia del fondo y el objetivo de inversión. La descripción también proporciona el pago de dividendos y la frecuencia y el calendario de ganancias de capital. Morningstar no proporciona dicha información en sus informes.

Al comparar las clasificaciones, los dos proveedores a veces pueden diferir, pero a menudo también están en la misma página, según el proceso de cada empresa. Por ejemplo, Morningstar recientemente rebajó la calificación de analista de Morningstar de T. Rowe Price New Horizons Fund (PRNHX) a Bronze de Gold y colocó la calificación Silver del fondo en revisión. La decisión de rebajar la decisión se tomó después de que el fondo anunciara un cambio en la administración, dejando el gerente Henry Ellenbogen, para ser reemplazado por Joshua Spencer, actualmente el gerente de la mucho más pequeña T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar citó el hecho de que el nuevo administrador enfrentaría un gran avance en términos de universo de fondos y activos bajo administración. Pero en Zacks, New Horizons Fund tiene la clasificación más alta posible, una estrella, lo que significa una compra fuerte. Un informe de febrero de Zacks sobre el fondo mostró que, según el método de pronóstico de nueve factores de Zacks, el fondo de crecimiento de pequeña capitalización sigue siendo una compra sólida, incluso con el cambio en la administración.

Para llevar clave

• Los inversores deben considerar Morningstar y Zacks cuando estén considerando invertir en un fondo, ya que ofrecen diferentes calificaciones de analistas y diferentes opiniones sobre la perspectiva de los fondos.
• Zacks es de naturaleza mucho más cuantitativa, mientras que Morningstar utiliza el análisis fundamental como una parte más amplia de sus recomendaciones.
• Morningstar parece basar sus recomendaciones en una escala imparcial, mientras que el sistema de calificación de Zacks Investment Research se basa únicamente en brindar a sus miembros el mayor potencial de ganancias.