Definición de contrato a plazo

¿Qué es un contrato a plazo?

Un contrato a plazo es un contrato personalizado entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura. Un contrato a plazo puede usarse para cobertura o especulación, aunque su naturaleza no estandarizada lo hace particularmente apto para la cobertura.

1:39

Contrato anticipado

Los fundamentos de los contratos futuros

A diferencia de los contratos de futuros estándar, un contrato a plazo puede personalizarse a una mercancía, cantidad y fecha de entrega. Los productos comercializados pueden ser granos, metales preciosos, gas natural, petróleo o incluso aves de corral. Una liquidación de contrato a plazo puede ocurrir en efectivo o entrega.

Los contratos a plazo no se negocian en una bolsa centralizada y, por lo tanto, se consideran instrumentos de venta libre (OTC). Si bien su naturaleza OTC facilita la personalización de los términos, la falta de una cámara de compensación centralizada también da lugar a un mayor grado de riesgo de incumplimiento. Como resultado, los contratos a plazo no están tan disponibles para el inversor minorista como los contratos de futuros.

Para llevar clave

• Un contrato a plazo es un contrato derivado personalizable entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha futura.
• Los contratos a plazo pueden adaptarse a un producto específico, cantidad y fecha de entrega.
• Los contratos a plazo no se negocian en una bolsa centralizada y se consideran instrumentos de venta libre (OTC).

Contratos a plazo versus contratos de futuros

Tanto los contratos a plazo como los futuros implican el acuerdo de comprar o vender una mercancía a un precio fijo en el futuro. Pero hay ligeras diferencias entre los dos. Mientras que un contrato a plazo no se negocia en un intercambio, un contrato de futuros sí. La liquidación del contrato a plazo se realiza al final del contrato, mientras que el contrato de futuros se liquida a diario. Lo más importante es que los contratos de futuros existen como contratos estandarizados que no están personalizados entre las contrapartes.

Ejemplo de un contrato a plazo

Considere el siguiente ejemplo de un contrato a plazo. Suponga que un productor agrícola tiene dos millones de bushels de maíz para vender dentro de seis meses y está preocupado por una posible disminución en el precio del maíz. Por lo tanto, celebra un contrato a plazo con su institución financiera para vender dos millones de bushels de maíz a un precio de $ 4.30 por bushel en seis meses, con liquidación en efectivo.

En seis meses, el precio spot del maíz tiene tres posibilidades:

1. Es exactamente $ 4.30 por bushel. En este caso, el productor o la institución financiera no deben dinero alguno y el contrato se cierra.
2. Es más alto que el precio del contrato, digamos $ 5 por bushel. El productor le debe a la institución $ 1.4 millones, o la diferencia entre el precio spot actual y la tasa contratada de $ 4.30.
3. Es más bajo que el precio del contrato, digamos $ 3.50 por bushel. La institución financiera pagará al productor $ 1.6 millones, o la diferencia entre la tasa contratada de $ 4.30 y el precio spot actual.

Riesgos con contratos a plazo

El mercado de contratos a plazo es enorme ya que muchas de las corporaciones más grandes del mundo lo utilizan para cubrir riesgos de divisas y tasas de interés. Sin embargo, dado que los detalles de los contratos a plazo están restringidos al comprador y al vendedor, y no son conocidos por el público en general, el tamaño de este mercado es difícil de estimar.

El gran tamaño y la naturaleza no regulada del mercado de contratos a plazo significan que puede ser susceptible a una serie de incumplimientos en cascada en el peor de los casos. Si bien los bancos y las corporaciones financieras mitigan este riesgo al ser muy cuidadosos en su elección de contraparte, existe la posibilidad de incumplimiento a gran escala.

Otro riesgo que surge de la naturaleza no estándar de los contratos a plazo es que solo se liquidan en la fecha de liquidación y no están marcados en el mercado como futuros. ¿Qué sucede si la tasa a plazo especificada en el contrato difiere ampliamente de la tasa spot al momento de la liquidación?

En este caso, la institución financiera que originó el contrato a plazo está expuesta a un mayor grado de riesgo en caso de incumplimiento o no liquidación por parte del cliente que si el contrato fuera marcado al mercado regularmente.

Comparar cuentas de inversión Nombre del proveedor Descripción Divulgación del anunciante × Las ofertas que aparecen en esta tabla son de asociaciones de las cuales Investopedia recibe una compensación.

Términos relacionados

Definición de plazo a largo plazo Un plazo a largo plazo es un tipo de contrato a plazo comúnmente utilizado en transacciones en moneda extranjera con una fecha de liquidación a más de un año de distancia. más Comprar por adelantado Comprar por adelantado es cuando un producto se compra al precio negociado hoy para su entrega o uso en una fecha futura. más Definición de entrega anticipada La entrega anticipada es la etapa final de un contrato a plazo cuando una parte suministra el activo subyacente y la otra toma posesión del activo. más Definición de descuento a plazo Se produce un descuento a plazo cuando el precio futuro esperado de una moneda está por debajo del precio spot, lo que indica una disminución futura en el precio de la moneda. más Definición de fecha de vencimiento a corto plazo Una fecha de vencimiento a corto plazo es un contrato de intercambio en el que participan partes que acuerdan un precio fijo para vender / comprar un activo en el futuro a corto plazo. más Contrato de efectivo Un contrato de efectivo es un acuerdo financiero que requiere la entrega de una cantidad particular de un producto específico en una fecha predeterminada. más enlaces de socios