Ratio de funcionamiento - OPEX
El índice operativo muestra la eficiencia de la gestión de una empresa al comparar el gasto operativo total (OPEX) de una empresa con las ventas netas. El índice operativo muestra cuán eficiente es la administración de una empresa para mantener los costos bajos mientras genera ingresos o ventas. Cuanto menor es la relación, más eficiente es la empresa para generar ingresos versus gastos totales.
Para llevar clave
- El índice operativo muestra la eficiencia de la gestión de una empresa al comparar el gasto operativo total de una empresa con las ventas netas. El índice operativo muestra cuán eficiente es la administración de una empresa para mantener los costos bajos mientras genera ingresos o ventas.
- Un índice operativo que está disminuyendo se considera un signo positivo, ya que indica que los gastos operativos se están convirtiendo en un porcentaje cada vez menor de las ventas netas. Es posible que una empresa necesite implementar controles de costos para mejorar el margen si su índice operativo aumenta con el tiempo.
- Una limitación de la relación operativa es que no incluye la deuda.
Ratio de funcionamiento
Fórmula OPEX y Cálculo
OperatingRatio = OperatingExpenses + CostofGoodsSoldNetSalesOperating \, Ratio = \ frac {Operating \, Expenses \, + \, Cost \, of \, Goods \, Sold} {Net \, Sales} OperatingRatio = NetSalesOperatingExpenses + CostofGoodsSold
- Del estado de resultados de una empresa, tome el costo total de los bienes vendidos, que también se puede llamar costo de ventas.
- Encuentre los gastos operativos totales, que deberían estar más abajo en el estado de resultados.
- Agregue los gastos operativos totales y el costo de los bienes vendidos o COGS y conecte el resultado al numerador de la fórmula.
- Divida la suma de los gastos operativos y COGS por el total de ventas netas.
- Tenga en cuenta que algunas compañías incluyen el costo de los bienes vendidos como parte de los gastos operativos, mientras que otras compañías enumeran los dos costos por separado.
¿Qué le dice el OPEX?
Los analistas de inversiones tienen muchas formas de analizar el desempeño de la empresa. Debido a que se concentra en las actividades comerciales centrales, una de las formas más populares de analizar el desempeño es evaluando la relación operativa. Junto con el rendimiento de los activos y el rendimiento del capital, a menudo se utiliza para medir la eficiencia operativa de una empresa. Es útil realizar un seguimiento de la relación operativa durante un período de tiempo para identificar tendencias en la eficiencia o ineficiencia operativa.
Un índice operativo que está subiendo se ve como un signo negativo, ya que esto indica que los gastos operativos están aumentando en relación con las ventas o los ingresos. Por el contrario, si la relación operativa está disminuyendo, los gastos están disminuyendo, o los ingresos están aumentando, o alguna combinación de ambos.
Es posible que una empresa necesite implementar controles de costos para mejorar el margen si su índice operativo aumenta con el tiempo. Un índice operativo que está disminuyendo se considera un signo positivo, ya que indica que los gastos operativos se están convirtiendo en un porcentaje cada vez menor de las ventas netas.
Componentes de la relación de operación
Los gastos operativos son esencialmente todos los gastos, excepto impuestos y pagos de intereses. Además, las empresas generalmente no incluirán los gastos no operativos en la relación operativa.
Los gastos operativos son los costos asociados con el funcionamiento del negocio que no están directamente vinculados a la producción del producto o servicio. Los gastos operativos incluyen gastos generales tales como ventas, costos generales y administrativos. Un ejemplo de gastos generales podría ser el gasto de la oficina corporativa de una empresa porque, aunque es necesario, no está directamente relacionado con la producción. Los gastos operativos pueden incluir:
- Honorarios contables y legales
- cargos bancarios
- Costos de ventas y mercadeo
- Gastos no capitalizados de investigación y desarrollo.
- Gastos de suministros de oficina
- Gastos de alquiler y servicios públicos
- Costos de reparación y mantenimiento.
- Salario y gastos salariales
Los gastos operativos también pueden incluir el costo de los bienes vendidos, que son los gastos directamente relacionados con la producción de bienes y servicios. Sin embargo, la mayoría de las empresas separan los gastos operativos del costo de los bienes vendidos. Por lo tanto, los dos costos deben sumarse para formar el numerador en el cálculo de la relación de operación. El costo de los bienes vendidos puede incluir lo siguiente:
- Costos directos de material
- Mano de obra directa
- Alquiler de la planta o instalación de producción.
- Beneficios y salarios para los trabajadores de producción.
- Costos de reparación de equipos.
Los ingresos o las ventas netas son la línea superior de la cuenta de resultados y es la cantidad de dinero que genera una empresa antes de deducir los gastos. Algunas compañías enumeran los ingresos como ventas netas porque tienen devoluciones de mercadería de los clientes por las cuales le devuelven el crédito, que se deduce de los ingresos.
Todas estas líneas de pedido se enumeran en el estado de resultados. Las empresas deben indicar claramente qué gastos son operativos y cuáles están designados para otros usos.
Ejemplo de la relación de operación
A continuación se muestra el estado de resultados de Apple Inc. (AAPL) al 29 de diciembre de 2018, según su informe 10Q.
- Apple reportó ingresos totales o ventas netas de $ 84.310 mil millones para el período (resaltado en azul).
- El costo total de las ventas (o el costo de los bienes vendidos) fue de $ 52.279 mil millones, mientras que los gastos operativos totales fueron de $ 8.685 mil millones (en rojo).
- Calculamos el numerador de la relación operativa agregando $ 52.279 mil millones (COS) + $ 8.685 mil millones (gastos operativos) para un total de $ 60.964 mil millones para el período.
- El índice operativo se calcula de la siguiente manera: $ 60.964 mil millones / $ 84.310 mil millones, lo que equivale a 0.72 o 72%.
El índice operativo para Apple significa que el 72% de las ventas netas de la compañía son gastos operativos. La relación operativa de Apple debe examinarse durante varios trimestres para tener una idea de si la compañía está administrando sus costos operativos de manera efectiva. Además, los inversores pueden controlar los gastos operativos y el costo de los bienes vendidos (o el costo de ventas) por separado para determinar si los costos aumentan o disminuyen con el tiempo.
OPEX vs. Ratio de gastos operativos - REA
El índice de gastos operativos (REA) se utiliza en la industria de bienes raíces y es una medida de lo que cuesta operar una propiedad en comparación con los ingresos que genera la propiedad. Se calcula dividiendo el gasto operativo de una propiedad (menos la depreciación) por su ingreso operativo bruto. El REA se utiliza para comparar los gastos de propiedades similares.
Por otro lado, el índice operativo es la comparación de los gastos totales de una empresa en comparación con los ingresos o las ventas netas generadas. El índice operativo se utiliza para el análisis de la empresa en diversas industrias, mientras que el REA se utiliza en la industria de bienes raíces.
Limitaciones de la relación de operación
Una limitación de la relación operativa es que no incluye la deuda. Algunas compañías asumen una gran deuda, lo que significa que están comprometidas a pagar grandes pagos de intereses, que no están incluidos en la cifra de gastos operativos de la relación operativa. Dos compañías pueden tener el mismo índice operativo con niveles de deuda muy diferentes, por lo que es importante comparar los índices de deuda antes de llegar a conclusiones.
Al igual que con cualquier métrica financiera, el índice operativo debe monitorearse durante múltiples períodos de informes para determinar si hay una tendencia presente. Las empresas a veces pueden reducir los costos a corto plazo, lo que aumenta temporalmente sus ganancias. Los inversores deben controlar los costos para ver si aumentan o disminuyen con el tiempo, al tiempo que comparan esos resultados con el rendimiento de los ingresos y las ganancias.
También es importante comparar la relación operativa con otras empresas de la misma industria. Si una empresa tiene una relación operativa más alta que su promedio de pares, puede indicar ineficiencia y viceversa. Finalmente, como con todas las relaciones, debe usarse como parte del análisis completo de la relación, en lugar de hacerlo de forma aislada.
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